原标题：赵伟国(guo)长文“控诉”，管理(li)人连夜发声，紫(zi)光“734亿资(zi)产流失”因何(he)而起？
紫(zi)光集团是否资(zi)不抵债？
12月10日，紫光集团(tuan)有限公司（下称“紫光集(ji)团”）正(zheng)式公布了相关(guan)企业的实质合(he)并重整案战略投(tou)资者招募(mu)进展情况，确(que)定北京智路资产管理(li)有限公司（下称“智(zhi)路资管”）和北京建(jian)广资产管理有(you)限公司（下称“建广资管(guan)”）作为牵头(tou)方组成的联(lian)合体为紫光(guang)集团等七家(jia)企业实质合并(bing)重整战略(lue)投资者。
15日(ri)，持有紫光集团49%股份(fen)的北京健坤投(tou)资集团有限(xian)公司（下称“健坤集团”）及(ji)其实控人赵伟国以《谁的紫光？十问钱(qian)凯和范元宁》为题(ti)发布声明，指出重整方案将直接(jie)造成当期734.19亿元的(de)国有资产流失，而其中大部(bu)分将落入(ru)智路资产实控人(ren)李滨等人的(de)私人腰包。健坤集团(tuan)称，已就相关事项向(xiang)中纪委等多部门实名(ming)举报。
事发突(tu)然，立即(ji)引发各方的(de)极大关注。上述重(zhong)整方案的巨大分(fen)歧因何而起(qi)，紫光重组究竟走向(xiang)何方？
16日晚(wan)间，紫光集团管理(li)人发布严正声明称(cheng)，近日管理(li)人注意到紫光集团少(shao)数股东健(jian)坤集团和实控个人赵(zhao)伟国散布有关紫光(guang)集团债务风险处置的(de)不实言论。就健(jian)坤集团和(he)赵伟国个人散布不实(shi)信息，企图干扰并影(ying)响紫光集团司法重(zhong)整工作进程，管理人坚(jian)决反对，并将采取(qu)措施依法(fa)追究相关个(ge)人和单位法律责任(ren)。
重组方(fang)案现巨大分歧
健坤集(ji)团在声明中表示，自(zi)从工作组（即现任紫(zi)光集团管理人）全面(mian)接管集团(tuan)以来，建坤集团一直(zhi)被排斥在紫光(guang)集团引进(jin)战投和司法重整(zheng)的任何决策(ce)和信息之外(wai)。但事实上，建(jian)坤集团不仅(jin)持有紫光集(ji)团49%的股(gu)份，还是紫(zi)光集团的债权人之一(yi)。
不仅如此，健坤集(ji)团提出，紫(zi)光集团本次司法(fa)重整需要解决的债(zhai)务总额约(yue)1245亿元，这1245亿元对应资产的(de)市场价值约为2000亿元(yuan)。由于紫光集(ji)团的资产价值超过负(fu)债700多亿，健坤集团认为(wei)紫光集团的债务问(wen)题不是资不抵(di)债，本质上是流(liu)动性问题，如果对(dui)紫光集团注入一定的(de)流动性，解决该(gai)公司的债务问(wen)题不困难(nan)。
根据公布的重整方(fang)案，健坤集团(tuan)认为紫光(guang)集团将遭受(shou)700亿元以上(shang)的资产损失，这其中(zhong)包括对相关产权估(gu)值的分歧。其中包(bao)括对紫光集团持(chi)有的长江存储股权近(jin)300亿元价(jia)差的估值分歧(qi)，对其余(yu)非上市公司股权近240亿元价差的(de)估值分歧，对重整主(zhu)体持有的紫光(guang)股份、紫光国微、学(xue)大教育相应股(gu)权市值增值(zhi)部分的近200亿元的分歧等。健坤集团(tuan)认为，方案所涉资产(chan)整体被低估(gu)将造成734.19亿元的资产损失。
此外，健坤(kun)集团还质疑重整的费(fei)用标准不透明，工(gong)作组和中(zhong)介几十号人(ren)包括重整案件受理(li)费、管理人报(bao)酬、管理人执行职务(wu)的费用、聘请中(zhong)介机构的(de)费用、资产处置或(huo)过户税费等(deng)共计高达(da)18.5亿元。
在声明的(de)最后，健坤(kun)集团还呼(hu)吁管理人方面向(xiang)社会公布(bu)评估报告及审计(ji)报告，并让财政部(bu)相关评估机构(gou)复核。
战投(tou)背后的“自(zi)然人”
在健坤(kun)集团的质(zhi)疑中，着重提(ti)到了智路(lu)建广联合体的战投身(shen)份是否合格(ge)的问题。
关于战略投资(zi)者的资格条件，紫光集团在(zai)招募战略投资者(zhe)的公告中明确表示(shi)，应具备整体承接集(ji)团或集团核心产业(ye)的规模和资金实力，具备确定(ding)性的投资资金(jin)来源，且(qie)保证其资(zi)金来源合法合规(gui)。原则上，战略投资者的财(cai)务指标应满足最(zui)近一年经审计的资(zi)产总额不低于(yu)500亿元或者最近(jin)一年经审(shen)计的归属于(yu)母公司所有(you)者的净资产不低于(yu)200亿(yi)元的要求。
与(yu)此同时，战略投资者应(ying)具备芯片产业(ye)和云网产业的(de)管理、运营(ying)或并购整(zheng)合经验，具备管(guan)理和运营紫光集团(tuan)核心产业的能力，能(neng)够支持和促使紫(zi)光集团下属核心(xin)实体企业做大做强。
此外，两个或两(liang)个以上的战略投资者(zhe)可以组成联合体(ti)参与本次招募(mu)，联合体应(ying)明确牵头人(ren)。牵头人一经确定后(hou)不能更换(huan)，牵头人未通过(guo)资格审查或退出本次(ci)引战的，视(shi)为联合体未通过资格(ge)审查或退(tui)出本次引战。
健坤集团(tuan)认为，智路(lu)资管和建广(guang)资管不仅自身(shen)的总资产不满足(zu)500亿的要求，自身的净资产也不满(man)足200亿的要求，“即使两家合起来，也都不满足；他们目前所管理的(de)资产也不足500亿(yi)，而且所(suo)管理的资产(chan)，不是他们自身的(de)资产，这些资产(chan)都是投资(zi)人的，管理公司(si)并没有权力(li)随意动用。”
根据中国证券(quan)投资基金业协(xie)会的资料，智路资管(guan)注册资本(ben)1亿元，实(shi)缴资本2500万元，员工人(ren)数为11人，管理规模(mo)区间为50亿-100亿元(yuan)。建广资管(guan)注册资本1亿(yi)元，实缴资(zi)本1亿元，管理规模(mo)区间为20亿-50亿元。两家资管公(gong)司注册地(di)址相近，办公地(di)点都在北京市朝(chao)阳区建国门外大街21号国际俱乐部(bu)办公大楼。
工(gong)商信息显示(shi)，自然人李滨是智路(lu)资管实际控(kong)制人，持股比(bi)例达到73.15%。不(bu)仅如此，李滨还是持(chi)有建广资管49%股份的大股(gu)东建平（天津）科技(ji)信息咨询(xun)合伙企业（有限合伙）的实际控(kong)制人，持有该公(gong)司（建平天津(jin)）60.38%的股(gu)权。
公开(kai)资料显示，李滨于1970年出生，本科(ke)毕业于清华大(da)学。2011年(nian)至2015年(nian)任中芯国际资深(shen)副总裁；2015年至今，任建(jian)广资管投评会主(zhu)席。
值得注意的(de)是，建广资(zi)管是中国建投与中关(guan)村融信金融信息化(hua)产业联盟核心(xin)投资机构共同(tong)发起设立(li)的面向战略新兴产(chan)业和核心科(ke)技领域的资产管理与(yu)股权投资平台，而李(li)滨正是中(zhong)关村融信(xin)金融信息化(hua)产业联盟(meng)的理事长。
管理人深夜紧急发声(sheng)
健坤集团(tuan)及赵伟国“喊话”仅过(guo)去一日，16日深夜(ye)紫光集团管理人紧(jin)急发出声明，提出(chu)在赵伟国以少(shao)数股东实控人(ren)身份担任紫光集团董(dong)事长，并负责(ze)企业经营管理的过去(qu)几年中操纵紫光集(ji)团频繁通(tong)过巨额融(rong)资开展境内外并购(gou)扩张，导致负债规(gui)模过大，加之经(jing)营管理不(bu)善，紫光集团2020年爆发债务(wu)危机，现金流(liu)枯竭，无力偿还境(jing)内外巨额到(dao)期债务，集团(tuan)和下属实体企业面(mian)临资产查封、账户冻结、融资(zi)枯竭等重大(da)风险，企(qi)业经营陷入难以(yi)维系的严(yan)重困境。
声明(ming)称，管理人(ren)严格依照法(fa)律规定履职尽责，依法合规(gui)开展债权申报和(he)审查、选(xuan)聘第三方(fang)专业机构(gou)开展审计(ji)评估、引进战略投(tou)资人并开(kai)展尽职调查(cha)和投资报价等工(gong)作。在战略投资人招(zhao)募和遴选过程中，管(guan)理人坚持“市场(chang)化、法治化”原则(ze)，采用公开(kai)招募方式，公平、公(gong)正、公开面向(xiang)全社会广泛招(zhao)募战略投资人(ren)，全程接受(shou)法院、债权人等各方(fang)监督，及(ji)时有效向债权人(ren)披露招募进展情况，充分维护包括债(zhai)权人、债务人在(zai)内的各相关(guan)方合法权益。
由于在多轮市(shi)场化竞价(jia)后，所有战投提供的(de)最高报价仍(reng)然无法覆盖(gai)紫光集团全部债务，即所有愿意(yi)参与战略投(tou)资的战投均认为紫(zi)光集团资不抵(di)债。
经过债权人(ren)、管理人、监(jian)管机构等共同选定的(de)第三方专(zhuan)业机构审计，截(jie)至2021年6月30日，紫光集团(tuan)重整主体(ti)所有者权益为(wei)-442.78亿(yi)元；经过债权人、管(guan)理人、监管机(ji)构等共同选(xuan)定的第三方专业机(ji)构评估，截至2021年6月30日，紫光集团(tuan)重整主体资产(chan)客观公允的市场(chang)价值约1214.78亿元，匹(pi)配拟化解债务(wu)约1376.09亿(yi)元，证实紫光集团(tuan)资不抵债。“紫光集团(tuan)在赵伟国的经营下，清华控股和(he)健坤集团在紫(zi)光集团的股权(quan)价值已经为负(fu)，造成损失。”声(sheng)明称。
声明(ming)还称，依照破产重(zhong)整法律要求，管理人已于12月10日(ri)在全国企业破(po)产网上发布战略投(tou)资人中选公告，于12月13日向(xiang)债权人发布(bu)紫光集团重(zhong)整计划草案(an)，各项工作(zuo)进程均依法合规。根(gen)据紫光集团(tuan)重整计划草案，有财产担保债权(quan)和120万元以下小(xiao)额债权，将能实现(xian)全额现金清偿；普(pu)通债权中120万(wan)元以上部分提(ti)供不同清偿选择方(fang)案，清偿率预计可(ke)达到95%以上(shang)至100%。
下一步，紫光集团(tuan)将按照法(fa)院关于召开紫光(guang)集团第二次债权(quan)人会议的公告(gao)，将于12月29日(ri)召开会议表决重整计(ji)划。
紫光集团管(guan)理人在声明中表示(shi)，“就健坤(kun)集团和赵伟国个人(ren)散布不实信息，企图(tu)干扰并影响紫(zi)光集团司法重整工作(zuo)进程，管理人坚决反(fan)对，并将采取措施(shi)依法追究相关个(ge)人和单位法律(lu)责任。”
