作者：船老大美股日志
昨天(tian)整个市场非常恐慌(huang)，（因为）乌克兰和俄罗斯的局(ju)势，我们就不(bu)简单重复。
今(jin)天早上开盘的时候(hou)，一度大(da)家觉得要崩盘，但实(shi)际上大家发现没(mei)有，整个走势(shi)也还是中规中(zhong)矩。比如说SPY今天最低到了425.86，“盘前提(ti)示”给大家讲(jiang)到过，今天可能会(hui)测试一个(ge)支撑下沿，在(zai)426，基本上(shang)是在我们提示的区间(jian)。
关于整个(ge)大盘的走势前(qian)面讲的蛮多，包括“历次战争对(dui)美股的影响(xiang)”，尽管昨天(tian)有很多群友有点不赞(zan)同，没有关系，这只是根据(ju)历史的数据(ju)我们得出来的(de)结论。
整(zheng)个大盘的走势，包括昨天(tian)我们在“毕(bi)肯周报”和录像(xiang)里因为已经说得蛮清(qing)楚了，还是在目前(qian)的区间之内，SPX（标普）最关(guan)键的位置可能还(hai)是要先看4350—4290，然后才(cai)是前面的低点。尤其是今天(tian)已经又过了一(yi)个交易日(ri)，只有四个(ge)交易日就收官。所(suo)以，我可能会更关心(xin)月线，四个交易日(ri)后，下周一(yi)能不能收在这个范(fan)围之内，3月份的时(shi)候看看它有没有(you)变盘的机会。关键(jian)是3月15号、3月16号美联储要(yao)开议息会议，通常情(qing)况之下，市场机构也(ye)都盯着这些窗(chuang)口。如果市场(chang)有些什么大的(de)变化，往往要么(me)是在消息公布之(zhi)前制造一(yi)些震荡，要么(me)在消息之后，一个短暂(zan)的震荡之后选择一(yi)个新的方向。所以，尽管现在市场不是(shi)那么明朗(lang)，大家感(gan)觉每天都在(zai)波动，耐心一(yi)点，未来的一(yi)两周时间之(zhi)内，可能会出现一(yi)些交易性(xing)的机会。今(jin)天尽管是下跌(die)的，但实际(ji)情况今天(tian)最低到了4267，已经到了前期(qi)的低点下面，但是(shi)没有突破4222这(zhe)个低点。今天收盘(pan)在4304，基(ji)本上还在前面讲4300区间(jian)范围之内(nei)，但是目前(qian)整体形势还没有完(wan)全止跌，耐心一(yi)点，等后面(mian)它走完了之(zhi)后再说。
具(ju)体情况大家可以看一(yi)下周末的(de)“毕肯周(zhou)报”，也可以看一下(xia)周日我当时(shi)讲到的大盘的(de)一些情况。
今天我换(huan)一个角度，讲稍(shao)微休闲一点的话题(ti)，不是股市，是(shi)讲贸易、数据方面的(de)东西。我个人比较喜(xi)欢看数据，各说各有(you)理，每个人都有自己(ji)的看法，站在不(bu)同的角度，得出的(de)结论可能不太一样(yang)。
根据(ju)俄罗斯和各方之间的(de)一些贸易数(shu)据，我们看一下，为(wei)什么我前面说俄罗(luo)斯产生一点什么事情(qing)，只要不跟(gen)美国产生直接的冲突(tu)，只是制裁的话，对(dui)美股的影响会微(wei)乎其微。具体的历史(shi)走势大家已经看到了(le)。为什么得出这(zhe)个结论？今天就给大家看一些(xie)具体的数据。
大(da)盘和个股大家(jia)暂时要耐心，一时半会儿没有特(te)别好的交易机会，我(wo)们先从大势(shi)的角度讲一(yi)讲，看看地缘政治的(de)关系。
讲之前说(shuo)明一下，我尽量给(gei)大家一些数据，结论(lun)大家自己可以(yi)得出。每个人看问题(ti)的角度不一样，可能结论都(dou)会不一样。何况我本身也(ye)不是做地(di)缘政治研(yan)究的，我更多看(kan)重的是这个事件发生(sheng)了，它对(dui)美股业绩(ji)的影响是什么样子，尤其是对一些大型公(gong)司到底有没有实质(zhi)性的影响。基本面决(jue)定技术面，如果说这(zhe)个事情不管有多(duo)大，你认为天(tian)要塌下来，可能对某(mou)些地方比(bi)较重要，但(dan)是对美股来讲(jiang)重不重要，还(hai)要取决于(yu)对它的经济影响(xiang)程度，对企业业(ye)绩的影响程度，因(yin)为股票最终(zhong)还是看基本面(mian)的。
闲话(hua)少叙，直接进(jin)入正题。
首先，美国。美国统计局的数(shu)据，2020年美国出口(kou)到俄罗斯的是49亿，美国(guo)这么大体量的(de)一个国家，一年(nian)GDP二十几万亿，但实际上它出(chu)口到俄罗斯的微(wei)乎其微，完全可(ke)以忽略，还在减少(shao)。进口多少呢？是(shi)168亿。这个(ge)值大家首先要感觉一(yi)下，美国和俄罗斯之(zhi)间，因为前面一直在(zai)制裁，包括(kuo)克里米亚(ya)（问题）等等。再加上这些国家隔得(de)太远，本身也没有(you)什么特别互补的东(dong)西，相互之(zhi)间所谓的出口，一般(ban)都是出口跟服务有关(guan)的软件、licence等(deng)等东西，没有(you)特别实质性地从俄(e)国进口一些什么东西(xi)。这就说明美国的经(jing)济跟俄罗斯几乎是完(wan)全脱钩的，几(ji)乎没什么太大影(ying)响。俄罗(luo)斯发生了这个事情(qing)，它是在(zai)欧洲，对美国来讲，美国现在(zai)为什么很轻松？因为再制裁，对它也没什么影响。反倒大家可以(yi)看到今天(tian)下午2点钟以后，拜(bai)登公布的制裁(cai)方案，其(qi)实比我想象(xiang)当中的要弱很(hen)多，他现在都没(mei)有谈到能(neng)源方面的(de)制裁，因为(wei)可能欧盟那边(bian)有抵制意(yi)见，现在谈(tan)的最多的是对金融(rong)机构、对个人(ren)做一些制裁，这(zhe)些对美股可以说(shuo)是无关痛痒(yang)。这是数据说(shuo)话，不是大家(jia)主观地去猜它到(dao)底会怎么样。
欧洲。跟欧洲(zhou)可能就有(you)点不太一样，出口这方面，欧(ou)盟跟俄罗斯之间出(chu)口是4.1%，进(jin)口是5.6%。大家说好(hao)像比例也不是太多(duo)。但是这里的(de)数据还是比较(jiao)多的，欧盟和俄罗(luo)斯之间有953亿(yi)欧元的进口额，出(chu)口额是790亿。这个值是不是(shi)特别大？对于整个欧(ou)盟来讲也没有那(na)么大，但还(hai)是比美国(guo)才几十亿、一百多(duo)亿，相对(dui)来说数量好像(xiang)比较显眼一(yi)点。但实际上它们(men)的比重也还是很(hen)小，而且这些东西(xi)都主要是集(ji)中在哪些方(fang)面呢？美国跟俄罗(luo)斯和欧盟主要的(de)交易还是油，包(bao)括一些石油的制成(cheng)品，包括(kuo)天然气等(deng)等这些东西，最大额的其实还是(shi)油之间的交易。接下来微乎其(qi)微的是有一小部(bu)分煤，欧(ou)洲现在也不怎么用煤(mei)，还有铝等其(qi)它相关小的东西，包(bao)括铁矿石等等，但(dan)是量已经很少了(le)。大家可以看到欧(ou)盟进口依赖于俄罗(luo)斯的主要还(hai)是石油、天然气这些东西。欧盟也出口一些东西(xi)，欧盟除(chu)了出口汽(qi)车这一类东(dong)西以外，很多设备零(ling)部件其实都是用来(lai)支撑能源工业的，基(ji)本上欧盟(meng)和俄罗斯之间主要的(de)联系还是能源方(fang)面的联系，所有的(de)进出口主要还是(shi)集中在跟能源(yuan)相关的一些产品上(shang)面。
俄罗斯和欧(ou)盟之间如果发(fa)生了一些什么(me)问题，发生(sheng)一些震荡(dang)包括制裁，欧盟(meng)现在就很难(nan)过，因为这个(ge)事情发生在它(ta)的家门口，它也不能(neng)不管。如(ru)果实质性(xing)去制裁俄罗斯，包括2014年克里(li)米亚（战争(zheng)）之后，有各种制裁(cai)，雷声大、雨(yu)点小，对俄(e)罗斯来讲(jiang)反正也就(jiu)那样，跟美(mei)国反正也没(mei)什么争议(yi)，跟欧盟之间，反(fan)正你要求着我。这是(shi)欧盟跟美国立场之(zhi)间稍微有一(yi)点区别的地方。有(you)人讲如果是欧(ou)盟把天然(ran)气等等这些(xie)东西（石油还可以(yi)有地方替代(dai)）直接就把(ba)它掐掉，可(ke)不可行？其实比(bi)较困难。美国一(yi)度想把美国的天然(ran)气要运到欧洲去(qu)，但是天然气的(de)运输会比较复杂，它要用到(dao)一些特种转，LNG的船，首先要把它冷(leng)却液化了以后(hou)，在高压的情况下才(cai)能够实现(xian)运输。LNG船本(ben)身建造非常(chang)困难，成本(ben)也很高。大家想象从(cong)美国运到欧洲(zhou)，在海面上一(yi)走几个星(xing)期，显然不(bu)能解决主要的(de)一些问题。所以，大家看到即便(bian)今天祭出(chu)了第一轮(lun)的制裁，其实(shi)制裁也没有特(te)别涉及到能源这方面(mian)的东西，主要还是(shi)欧洲现在的状况(kuang)是对俄罗斯(si)还是有相当(dang)大的依赖。
除此以外我们还可(ke)以看一下，现在谈的(de)比较多的直接冲(chong)突是乌克兰跟俄罗斯(si)，欧洲可能附带受(shou)到牵连一些地区(qu)。有两个比较(jiao)远的国家，其实跟(gen)美国没什么太大(da)关系，只是(shi)地缘政治，出于它的(de)逻辑上面考虑，隔的(de)比较远。还有一个隔(ge)的比较远的，其实是一(yi)只无形的手，是中国。俄罗斯2020年15大贸易(yi)伙伴，占比最大的(de)，到中国的出口是489亿，比美国要多(duo)很多。但实(shi)际上在俄罗斯的整个(ge)出口里，占到了不到(dao)15%，它其实还是(shi)比较多样化(hua)的，并不(bu)是完全依(yi)赖中国。反倒其它的，像荷兰(lan)、英国、德国、白俄(e)罗斯、土耳其、意(yi)大利、波兰，其实(shi)它跟周边国家出口(kou)的额度还是(shi)占相当大(da)的比重。
总体(ti)上讲，在所(suo)有的表里，除了UK（英文）现在吵着闹着(zhe)要制裁它，但实(shi)际上UK在2019到2020年(nian)，它是唯一一个额度(du)反倒在大幅增(zeng)长的国家。嘴巴上说(shuo)我要制裁你，但是实(shi)际上它从俄罗(luo)斯进口的(de)东西还在大(da)幅增加。荷兰(lan)、德国其实是在大幅(fu)下降的，下降的幅度非常(chang)大，超过(guo)1/3甚至(zhi)到一半。
大家可以(yi)看一下，如(ru)果对俄罗斯产生(sheng)制裁，对俄罗斯(si)当然是很肉疼的一个(ge)感觉，因为这里大部(bu)分的出口国家基本(ben)上还是以欧洲(zhou)的一些国家为主。尽管中国(guo)会帮它一些忙，但是中国在里头(tou)的比重也没有(you)像大家想象(xiang)当中的那么大。（表格）这(zhe)是俄罗斯15个出口的伙伴国。
俄罗(luo)斯出口的主要大(da)宗商品是什么东西？更多的是油，40%几都是跟油有(you)关的产品，主要是出口(kou)欧洲。其它是贵金属(shu)，包括像化肥、铜、铝、鱼业、铁矿、粮食(shi)一类的东西，这是(shi)它出口的一(yi)些货物，还有(you)少部分机械(xie)一类的东西出口。这(zhe)是它的整个(ge)结构。从(cong)俄罗斯的十大出(chu)口的商品来看，主要还是以这样一些(xie)东西为主，尤其是(shi)能源占有绝(jue)大大头。这一部(bu)分再制裁(cai)，除非是像欧洲(zhou)不买它的东(dong)西，因为主(zhu)要还是出口到欧洲。现在对俄罗斯来讲，如果不涉及到能(neng)源方面的制(zhi)裁，包括它所谓(wei)的未来的一些管(guan)道的建设暂停，其实对它没有(you)实质性的影响。所以(yi)，俄罗斯到现在为止(zhi)，第一，尽管(guan)它采取了一些激进(jin)的动作，但(dan)是实际上从美国(guo)和欧洲的制裁来(lai)讲，对这一块(kuai)还是挺忌惮。对俄罗(luo)斯来讲也没有感觉(jue)那么难过，只不过现在(zai)对一些金融机构采取(qu)一些制裁，未来当然(ran)还有一些终极的制裁(cai)手段，有人谈到断开(kai)它跟银行间SWIFT系(xi)统的联系，但(dan)实际上最最实质的(de)影响，其实这一块(kuai)我们看什么时候(hou)再下重手，欧盟可能(neng)就会很难过了，可能在能源这一(yi)块。
这是一些(xie)大概的概念(nian)，也不复(fu)杂，大家有一(yi)个很明确的结论(lun)会得出来。这件事情(qing)本身当然涉(she)及到地缘(yuan)政治，有很多各方(fang)面的考量，有(you)国家安全、历史(shi)背景等等，有很多Youtube主、财经或者(zhe)地缘政治(zhi)媒体讲的(de)挺多。从头看起来(lai)是乌克兰(lan)的问题引(yin)发了俄罗斯跟乌(wu)克兰直接的冲突，但(dan)是我们在上周二(er)跟大家讲到过，俄(e)罗斯只是占(zhan)领东部的一些(xie)州或支持东部(bu)一些州的独立，对俄(e)罗斯来讲是非(fei)常聪明的(de)一招，美国其实(shi)也挺难过的，打，（美国）也没有可能派(pai)军进去打。俄罗斯(si)可能也不(bu)是全面进攻(gong)的态度，承认(ren)这些地方独立，你不(bu)行，我再折腾的(de)话，我再承认(ren)更多的一些地区独(du)立，一点(dian)一点地侵(qin)蚀，就像(xiang)当年克里米亚一样。西方国家已经明确(que)摊牌了，说(shuo)我不会派(pai)兵，最多卖点(dian)武器，其实(shi)也不解决(jue)什么大问(wen)题。这一(yi)点小国家就没办法(fa)，乌克兰始终是处于(yu)很被动、被牺(xi)牲的一种状(zhuang)态，而其它(ta)各方都有自己(ji)的算盘。对俄罗(luo)斯来讲，目(mu)前来讲对他可能是有(you)害，对他来讲(jiang)肯定是最(zui)难过的，他是直接(jie)要承受这些损失(shi)，但是对他来(lai)讲这是他已(yi)经准备好的东(dong)西。以后大家关注一(yi)下西方国家什么(me)时候制裁它(ta)的能源，什么时候彻底断开(kai)它的金融系统(tong)，这对它来说可能是(shi)需要有好几年(nian)时间要扛的。
对欧盟来讲(jiang)现在比较难过的是(shi)能源这部分(fen)跟它的联系太紧，一(yi)时半会儿还没有什么(me)替代的方(fang)案，现在只是嘴巴上(shang)说一说，实际(ji)上制裁的话(hua)也是雷声(sheng)大雨点小。
对美国来(lai)讲无关痛痒，现在反正也没太大(da)的生意来往，制裁更多的是要(yao)看欧盟协商的结(jie)果。
我们(men)现在主要谈的是美(mei)股，这样的数(shu)据看到以(yi)后，很明确的(de)一个结论，对美(mei)股来讲，更多可能(neng)是心理上(shang)的冲击。实质上大家(jia)也看到，这两天(tian)美股好像闹得挺(ting)凶，但实(shi)际上它只是延(yan)续它原来本身(shen)的节奏。不(bu)管它怎么涨还(hai)是跌，技术分(fen)析我们给它(ta)的位置，它(ta)还是在一个很合理的(de)范围，并没有产(chan)生大幅暴跌，甚至都没有前一波(bo)的跌幅大。后(hou)面我们要注意还是以(yi)美股为主，美股(gu)现在一时半会儿还没(mei)有明确的调整(zheng)结束的迹(ji)象。从技术形态来(lai)讲，现在也不是(shi)太乐观。希望经过未(wei)来的一到(dao)两周之后，在3月份的时候(hou)是一个非常重要的(de)时间窗口，希望(wang)3月份最起码(ma)有一个大一点的修(xiu)正、修复。
这个(ge)基本上是今天(tian)要讲的所有内容(rong)，大家可以娱(yu)乐性地看看就好了(le)，因为毕竟我不是(shi)做地缘政治研究的，数据还是能(neng)给大家一(yi)些启示。大家对股(gu)市的具体点位等(deng)等关键信息，自(zi)己可以去毕肯证券(quan)学院上看(kan)一看，昨天刚(gang)发了毕肯周报(bao)。
今天就讲到这里，周末再见！
