阿尔法收(shou)益（阿尔法收益和贝塔收益是什么意思）

阿尔法策(ce)略和beta策略的区别

还(hai)是有很大区别的，是市场交易的两种(zhong)策略，具体区别(bie)如下：

1、什么是阿尔法策略？

投资者在市场交易中(zhong)面临着系统性风险（即贝(bei)塔或Beta、β风险）和非(fei)系统性风险（即阿尔法或Alpha、α风险），通过对系统性风险进行(xing)度量并将其分离，从而获取超(chao)额绝对收益(即阿尔(er)法收益)的策略(lue)组合，即为阿尔法策略。从广义上(shang)讲，获取阿尔法收益的投资策(ce)略有很多种，其中既包括传统的基本(ben)面分析选股策略、估(gu)值策略、固定收益(yi)策略等等，也包括利(li)用衍生工具对冲掉贝塔风险、获(huo)取阿尔法收益的可转移阿尔(er)法策略。后者在国内通常被称(cheng)为阿尔法对冲策略，并在近年A股市场上得到广泛应用。

2、阿尔法策略是如(ru)何构建的？

阿尔法策略所涉及(ji)的市场领域非常广泛(fan)，在股市、债市、商品市场等(deng)各类市场都有应用。而目前(qian)国内市场上最常见的还是股市阿尔(er)法对冲策略，其通常利用选股、择(ze)时等方面优势，寻找具有(you)稳定超额收益的现货组合，通过股指(zhi)期货等衍生工具来分离贝塔，进而获(huo)得与市场相关度较低(di)的阿尔法收益。尤其是在熊市(shi)或者盘整期，可以采用(yong)“现货多头＋期货空头”的方法，一方面建立能够获取超额收(shou)益的投资组合的多头(tou)头寸，另一方面建立股指(zhi)期货的空头头寸以对冲现货组合(he)的系统风险，从而获(huo)取正的绝对收益。此(ci)外，还有机构根据获(huo)取阿尔法的途径，采取统计套利、事件驱动(dong)、高频交易等策略来获取(qu)阿尔法收益。而在上述(shu)各种策略构建过(guo)程中，基于大类资产配置、行业配置(zhi)、择时与选股体系的量化策略均得到了(le)广泛应用。

3、什么是套期保值策略(lue)？

套期保值是企业(ye)通过期货市场对其在企业经营活(huo)动中存在的有关(guan)风险进行规避的(de)金融活动。《套期保值(zhi)策略》对企业如何进行套期保(bao)值活动进行了全面深入的介绍，为具(ju)有套期保值需求(qiu)的企业提供了很好的参考资料。《套期(qi)保值策略》内容包括对期货市场(chang)基本结构的介绍，套期保值基本原理的(de)论述，并重点介绍了(le)针对不同类型企业的套(tao)期保值策略，以及企(qi)业在套期保值活(huo)动中的风险管理等问题。此外，《套期保值策略》通过黄金(jin)企业利用期货套保案例、黑龙江省绥宾农场大豆套保(bao)案例，中信泰富套保失败案例，中航油失败套保案例等正反两(liang)方面典型案例的分析，将使读者对(dui)企业套期保值活动有一个更深刻的(de)理解。更多请参考炎黄财经官网！

最近(jin)证券策略师经常说(shuo)的alpha逻(luo)辑是什么意思？请详细说一下，不欢迎蜻蜓点水式的解(jie)答。谢谢！

alpha逻辑就是使用alpha策(ce)略的思维方式，也就是少挣点没关系，别让我赔了行(xing)不的逻辑。

先说一下(xia)alpha策略，买入(ru)优质股票，做空股指期货；

beta策略,当判断股票上涨时增大(da)beta值，就是多拿点(dian)股票，预测下跌时卖点股指(zhi)期货或者卖点股票。

当市场处于震荡(dang)市，方向不明时，那些用beta策(ce)略在趋势行情获利的基金开(kai)始赔钱，这时他们想到了alpha策略的稳定性，转而使用(yong)alpha策略投资，他们这时的逻辑(ji)变成了alpha逻辑。当出现趋(qu)势行情后，他们又开始转为beta策略了。。。

为什么阿尔法策略叫阿尔法，贝塔策略叫贝塔？

阿尔法和贝塔(ta)是拉丁文，相当(dang)于英语的a和b，这其实就(jiu)是a计划和b计划。

阿尔法策(ce)略的介绍

传统的基本面(mian)分析策略。

阿尔法(fa)策略和股指期货有什么关(guan)系

做交易赚钱，你需要学的(de)不是别人教你如何赚钱，什么技术，因为成功赚(zuan)钱很容易，市场因素(su)，政策因素，个人(ren)因素都可以赚钱，关键是看别人(ren)怎么亏钱的，他们为什么亏钱，亏在什么地方了，你明白这些你(ni)就赚钱了，不是学别人的方法，但是做(zuo)股指仓位在30%最佳(jia)。

股票统(tong)计套利策略和阿尔法策略的(de)异同？主要区别是什么？

所谓的阿(a)尔法，最初指的是超额收益(yi)，现在也有把阿尔法看做为绝对收益的(de)。统计套利策略是利(li)用统计学发现市(shi)场的规律来进行套利，但是否(fou)有超额收益，是否(fou)是绝对收益，依据不同的(de)统计策略各有不同。实际上并无所谓的(de)阿尔法策略，因为对于专业投资者而(er)言，无论是追求相对收益还是追求绝对(dui)收益，都需要阿尔(er)法。不过有一种策略叫可(ke)转移阿尔法策略，指的是通过对不同类(lei)型的资产进行组合，将有优势领域资产(chan)的超额收益转移到只能获取贝塔收益(yi)的资产上，从而从总体上看，资产组合(he)具备了阿尔法也即超额收益。

什么(me)是 阿尔法 中性 cta 套利 量化策略

都是量化对冲里面常(chang)用的策略太复杂(za)，你可以去买量化投资那套书(shu)研究。

"0x7d6061db"指令引用的(de)"0x00000004"内存。该内存不能为"read"。

0X000000该内存不(bu)能为read的(de)解决方法

出现这(zhe)个现象有方面的，一是硬件，即内(nei)存方面有问题，二是软件，这就有多方面(mian)的问题了。

一：先(xian)说说硬件：

一般来说，电脑硬件是很不容(rong)易坏的。内存出(chu)现问题的可能性并不大（除非你的内存真的是杂牌的一(yi)塌徒地），主要方(fang)面是：1。内存条坏了（二手内存(cun)情况居多）、2。使用了有质(zhi)量问题的内存，3。内存插在主板上的金手指部(bu)分灰尘太多。4。使用不同(tong)品牌不同容量的内存，从而出现不兼(jian)容的情况。5。超频带来的散热问题(ti)。你可以使用MemTest 这个(ge)软件来检测一下内存，它可以彻底(di)的检测出内存的稳定(ding)度。

二、如果都没有(you)，那就从软件方面排除(chu)故障了。

先说原理：内存有个存放数据的(de)地方叫缓冲区，当程(cheng)序把数据放在缓冲区，需要操作(zuo)系统提供的“功能函数”来(lai)申请，如果内存(cun)分配成功，函数就会将(jiang)所新开辟的内存区地址返回给(gei)应用程序，应用程序就可以通过这个(ge)地址使用这块内(nei)存。这就是“动态内存分配”，内存地址也就是编程(cheng)中的“光标”。内存不是永远都招之即(ji)来、用之不尽的，有时候内存分配也会失败。当分配失败(bai)时系统函数会返回一个0值，这时返回(hui)值“0”已不表示新启用的(de)光标，而是系统向应用程序发(fa)出的一个通知，告(gao)知出现了错误。作为(wei)应用程序，在每一(yi)次申请内存后都应该检(jian)查返回值是否为0，如果是，则意味(wei)着出现了故障，应该采取一些措(cuo)施挽救，这就增强(qiang)了程序的“健壮性”。若应用程序(xu)没有检查这个错误，它就会按(an)照“思维惯性”认为这个值是给它分配(pei)的可用光标，继续在之后的执行中使用(yong)这块内存。真正的0地址内(nei)存区储存的是计算机系(xi)统中最重要的“中断(duan)描述符表”，绝对不允许应(ying)用程序使用。在没有保护机(ji)制的操作系统下(如DOS)，写数据(ju)到这个地址会导(dao)致立即当机，而在健壮的操作(zuo)系统中，如Windows等，这个操作会马上被(bei)系统的保护机制捕获，其(qi)结果就是由操作系统(tong)强行关闭出错的应用(yong)程序，以防止其错误扩大。这时(shi)候，就会出现上述的(de)内存不能为“read”错误，并指出被引用的内存地(di)址为“0x00000000“。内存分配失败故障(zhang)的原因很多，内存不(bu)够、系统函数的版本不(bu)匹配等都可能有(you)影响。因此，这种分配失(shi)败多见于操作系统使用很长时(shi)间后，安装了多种应用程序(包括无意(yi)中“安装”的病毒(du)程序)，更改了大量的系统参数和(he)系统档案之后。

在使用动态分配的应用程序中(zhong)，有时会有这样的情况出现：程(cheng)序试图读写一块“应该可用”的(de)内存，但不知为什么(me)，这个预料中可用的光标已经失效了。有可能是“忘记了”向操作系统要求(qiu)分配，也可能是程序自己在某个(ge)时候已经注销了这块内存而(er)“没有留意”等等。注销了的内存(cun)被系统回收，其访问权已经不属于(yu)该应用程序，因(yin)此读写操作也同样会触发系统的保护机(ji)制，企图“违法”的程(cheng)序唯一的下场就是 *** 作终止执行，回收(shou)全部资源。计算机世界的法(fa)律还是要比人类有(you)效和严厉得多啊！像这样的(de)情况都属于程序自身的BUG，你(ni)往往可在特定的操作顺序下重现错误(wu)。无效光标不一定总是0，因此(ci)错误提示中的内存地址也不一(yi)定为“0x00000000”，而是其它随机数字。

首先建议：

1、 检查(cha)系统中是否有木马或病毒。这类程序为了控制系统往往不(bu)负责任地修改系统，从而导致操(cao)作系统异常。平常应(ying)加强信息安全意识，对(dui)来源不明的可执行程序绝(jue)不好奇。

2、 更新(xin)操作系统，让操作系统的安装程序重新(xin)拷贝正确版本的系统档案、修(xiu)正系统参数。有时候操作系统本身也会(hui)有BUG，要注意安装官方发行的升(sheng)级程序。

3、 尽量使用最新(xin)正式版本的应用程序、Beta版、试用版都会(hui)有BUG。

4、 删除然后重新创建 Winnt\System32\Wbem......

阿尔法策略和beta策略的区别

还(hai)是有很大区别的，是市场交易的两种策略，具体区别如下：

1、什么是阿尔法策略？

投资者(zhe)在市场交易中面临着(zhe)系统性风险（即(ji)贝塔或Beta、β风险）和非系统性(xing)风险（即阿尔法或Alpha、α风险），通过对系统性风险进(jin)行度量并将其分离，从而(er)获取超额绝对收益(即阿(a)尔法收益)的策略组合(he)，即为阿尔法策略。从广义上讲(jiang)，获取阿尔法收益的投资策略有(you)很多种，其中既包括传统的基本(ben)面分析选股策略、估值策略、固定收益策略等等，也包括利(li)用衍生工具对冲掉贝(bei)塔风险、获取阿尔法收益的(de)可转移阿尔法策略。后者(zhe)在国内通常被称为阿尔法对冲(chong)策略，并在近年A股市场上得到广泛应(ying)用。

2、阿尔法策略是如何构建(jian)的？

阿(a)尔法策略所涉及的市场领域非常广(guang)泛，在股市、债市、商品市场等各类市(shi)场都有应用。而目前国内(nei)市场上最常见的还是股市阿尔法(fa)对冲策略，其通常利用选股、择时等(deng)方面优势，寻找具有稳定超额(e)收益的现货组合(he)，通过股指期货等衍生工(gong)具来分离贝塔，进而获得与(yu)市场相关度较低(di)的阿尔法收益。尤其是在熊市(shi)或者盘整期，可以采用“现货(huo)多头＋期货空头”的方法，一方面建立(li)能够获取超额收益的投资(zi)组合的多头头寸，另(ling)一方面建立股指期货的空(kong)头头寸以对冲现货组合的系统风险(xian)，从而获取正的绝对收益。此外，还有机构根(gen)据获取阿尔法的途径，采(cai)取统计套利、事件驱(qu)动、高频交易等策略来获取阿尔(er)法收益。而在上(shang)述各种策略构建过程中，基(ji)于大类资产配置、行(xing)业配置、择时与选股体系的(de)量化策略均得到(dao)了广泛应用。

3、什么是套期保(bao)值策略？

我们经常都会说(shuo)到“高收益，高风险”，那我们(men)知道金融资产到(dao)底有哪些风险吗 ？上个世纪60年代(dai)的时候，美国华盛顿大学的(de)威廉.夏普就观察到一个现象(xiang)，就是股市的股票会跟着大行情一起涨(zhang)，一起跌，但股票与股票之间的涨跌幅(fu)度又是不一样的 ，换句话说，金(jin)融资产的风险应该来自两个方(fang)面，一个是来自整个市场的风险，另外一个就是来自资产个体的风险。1964年，威廉(lian)夏普发表了一篇(pian)论文，在这篇文章里，首(shou)次将金融资产的收益拆解为两个部(bu)分，和市场一起波动的部分叫(jiao)贝塔收益，不和市场一起波(bo)动的部分叫阿尔法收(shou)益。也就是说贝塔收益对应的是金(jin)融系统风险，而阿尔(er)法收益对应的是非金融(rong)系统风险。这个在我(wo)们现在的财务管理角度来(lai)看，特别的基础，但在当时来说，却有这划时代的意义，人们第一次对金融的资产和风险(xian)收益来源有了个一个系统(tong)性的分析框架，然后就能够更准确有效(xiao)地替资产定价。因为这(zhe)种突出贡献，夏普也在1990年(nian)活得了诺贝尔经济学奖。

未完待续·····

对冲基(ji)金到底是什么？什(shi)么是Alpha收益？

; 什么是对冲基(ji)金

对冲基金(hedge fund)，也称避险基金或套(tao)利基金，是指由金融期货(financial futures)和金融期权(financial option)等金融(rong)衍生工具(financial derivatives)与金融组织结合后以高风险(xian)投机为手段并以盈利为目的的金(jin)融基金。它是投资基金的(de)一种形式，属于免责市场(exempt market)产品(pin)。意为“风险对冲过的基金(jin)”，对冲基金名为基金(jin)，实际与互惠基金安全、预(yu)期年化预期收益、增值的投(tou)资理念有本质区别。

对(dui)冲基金采用各种交易(yi)手段(如卖空、杠杆操作(zuo)、程序交易、互(hu)换交易、套利交易、衍生品种等)进行对冲、换位、套头、套期来赚取巨(ju)额利润。这些概念已经超出了(le)传统的防止风险、保障预期年(nian)化预期收益操作范畴。加之发起和设立对冲基(ji)金的法律门槛远低于互惠基金，使之风险进一步加大。为了保护投资(zi)者，北美的证券管理机构将(jiang)其列入高风险投资品种行列，严(yan)格限制普通投资者介入，如规定(ding)每个对冲基金的投资者(zhe)应少于100人(ren)，最低投资额为100万美(mei)元等。另为：举个例子(zi)，在一个最基本的(de)对冲操作中。基金管理人在购入一种股(gu)票后，同时购入这种股票的一定价(jia)位和时效的看跌期权(Put Option)。看跌期权的效用在于(yu)当股票价位跌破期(qi)权限定的价格时，卖方期权(quan)的持有者可将手中持有的股(gu)票以期权限定的价格卖出，从而(er)使股票跌价的风险得到对冲。

又譬如，在另一类对冲操作(zuo)中，基金管理人首(shou)先选定某类行情看涨的行业，买进(jin)该行业中看好的几只(zhi)优质股，同时以一定比率卖出(chu)该行业中较差的几只劣质股。如此组(zu)合的结果是，如(ru)该行业预期表现良好，优质股(gu)涨幅必超过其他同行业的劣(lie)质股，买入优质股的预期年化预(yu)期收益将大于卖空劣质股而产生的损(sun)失;如果预期错误，此行业股票不(bu)涨反跌，那么劣质股跌幅(fu)必大于优质股，则卖空盘口所获(huo)利润必高于买入优质(zhi)股下跌造成的损(sun)失。正因为如此的操作手(shou)段，早期的对冲基金可以说(shuo)是一种基于避险(xian)保值的保守投资策略的基金管理形式(shi)。

经过几十年的演变(bian)，对冲基金已失去(qu)其初始的风险对冲的内涵，Hedge Fund的称谓亦徒有虚名(ming)。对冲基金已成为(wei)一种新的投资模式的代名词(ci)，即基于的投资理论和极其复杂的金(jin)融市场操作技巧，充分利用各(ge)种金融衍生产品(pin)的杠杆效用，承担高风险，追(zhui)求高预期年化预期收益的(de)投资模式。

什么是Alpha预期年化预期收益

我们知道，投资组合的预期年化(hua)预期收益可以分成两个(ge)部分：一部分是来(lai)自市场的预期年化预期(qi)收益，另一部分是超越市场的预期年化(hua)预期收益，也就是阿尔法(Alpha)预期(qi)年化预期收益。

股(gu)票型基金作为股票的投资(zi)组合，也存在系统性风险(xian)和非系统性风险。贝塔描述(shu)系统性风险，反映基金对市场(chang)波动的敏感程度，而阿尔法(fa)反映基金获取超额预期年化预期收益(yi)的能力。对贝塔的(de)选择主要基于不同的市场行(xing)情，在市场上涨的行情中，投资人(ren)通过持有贝塔值(zhi)较高的基金可以获得较高的市场(chang)上涨带来的预期年化预期收益;在市场行情不明朗时，持有贝塔(ta)值较低的基金则可以起到很好的防御(yu)效果。而对于基金多(duo)头的投资人而言，不论市场好(hao)坏，阿尔法都是越大越好，投资人都希望获得正(zheng)的超额预期年化预(yu)期收益。

对于股票基(ji)金的投资而言，在市(shi)场行情下跌的情况下，具有再高超的(de)基金选择能力的投(tou)资人都很难抵消市场下跌(die)导致的损失，因此对(dui)于希望获得绝对预期年(nian)化预期收益的投资人而言，单边持(chi)有基金很难避免系(xi)统性的风险，而阿尔法对冲策略为投(tou)资人获取绝对预期年化预期收益提(ti)供了可能。

阿尔法策略(lue)的基本思想是对冲掉(diao)所有的系统性风险(xian)，保留超额预期年化预期(qi)收益。执行阿尔法策略的投资者唯一(yi)的任务就是选择具有较高阿尔法(fa)的基金，不用再担心市(shi)场的行为，此时(shi)的系统性风险已完全(quan)实现对冲。当然，对冲具有两面性(xing)，一方面，如果未来一段时间内整体市(shi)场行情下跌，投资人能够免受市场(chang)下跌的风险;另一方面，如果未来(lai)一段时间内整体市场行情上涨，投(tou)资人也不会获得市场上涨的预期年化预(yu)期收益。

下面简单介绍一下(xia)阿尔法对冲策略的(de)方法。根据资本资产定价模(mo)型，基金的风险分(fen)为系统性风险和非系统(tong)性风险。阿尔法策略通(tong)过在持有基金的同时(shi)，做空一项风险资产，通常为股指(zhi)期货，实现将组合的贝塔值(zhi)降为0，从而实现组合对市(shi)场整体形势的免疫。

比如，对于某一股票型(xing)基金A，以沪深300代(dai)表市场指数，周预期年(nian)化预期收益率数据为样本，根据资本资产定价模型计算得到(dao)的贝塔值为1.1，阿尔法(fa)值为0.1%。假设投资人持有的基金(jin)A的当前净值规模为100元，为了应用阿尔(er)法策略，消除系统性风(feng)险，则需要做空沪深300股(gu)指期货的头寸为110元(1.1×100=110)。这样构成的资产组合便(bian)实现了对市场整体走(zou)势的免疫。如果未来(lai)一周沪深300下跌5%，根据资本资产(chan)定价模型，统计意(yi)义上，基金跌幅为5.4%(-5.5%+0.1%=-5.4%)，其中5.5%(1.1×5%=5.5%)的下跌(die)由市场下跌引起，0.1%的上(shang)涨由阿尔法贡献，持有基金A上的损失为5.4元(100×5.4%=5.4)，相反在做空沪深(shen)300股指期货(huo)上的预期年化预期收益为5.5元(110×5%=5.5)，整体组(zu)合的预期年化预期收益为0.1元(-5.4+5.5=0.1)。同理，如果未来一(yi)周沪深300上涨5%，根据资本(ben)资产定价模型，统(tong)计意义上，基金涨幅为5.6%(5.5%+0.1%=5.6%)，其中5.5%(1.1×5%=5.5%)的(de)上涨由市场上涨引起，0.1%的上涨由阿尔法贡献，持有(you)基金A上的预期年化预期收益为5.6元(100×5.6%=5.6)，相反在(zai)做空沪深300股指期(qi)货上的损失为5.5元(110×5%=5.5)，整体组合的预(yu)期年化预期收益为0.1元(5.6-5.5=0.1)。

Alpha预期年化预期收(shou)益对冲策略优点

一是具有准绝对预期年化(hua)预期收益性质，其不靠天吃饭，预期年化预期收益与股票、债(zhai)券等相关性弱且波动性小，稳中求胜，可帮助投资者稳定提高预期年化预(yu)期收益;二是通过股指期货对(dui)冲，可使“亏得少”有效转化(hua)为“正预期年化预期(qi)收益”。以2011年A股2037只股票为分析对象：当时市场上有(you)175只股票，也就是只(zhi)有9%的股票获得了正预期年化(hua)预期收益，超过32%的股票超越沪(hu)深300，因此(ci)，我们可以发现，通过股指期货(huo)对冲可大幅提高盈利概(gai)率;三是可使投资者更(geng)加专注于“选股”：通过研究，共同基(ji)金的大部分业绩贡(gong)献来源于资产配置(zhi)，而对冲产品将突出管理人的(de)选股优势，无论是(shi)基本面还是量化投资，有利(li)于专业化分工;四是(shi)阿尔法对冲策略运作(zuo)可获得一定的无风险预期年化(hua)预期收益：股息(xi)预期年化预期收益和基差预期年化(hua)预期收益，这些预期年化预期收益经过(guo)估算年预期年化预(yu)期收益约达5%以上。

在股票和基金的投资过程中，“阿尔法收益”和“贝塔收(shou)益”是投资者经常听到的两个专业术(shu)语。其实，这两个术语，代表(biao)了两种不同的投(tou)资思维。整体上看，阿尔法(fa)收益，代表的是一种“独立于大盘走(zou)强”的收益，而“贝塔收益”代表的是(shi)一种“成功择时、低(di)买高卖”的收益。

首先，投资者想要(yao)获取阿尔法收益，必须有较强的选股（特(te)别是选出长线牛股）能(neng)力。如果投资者成功收获(huo)阿尔法收益，那么指数的涨跌(die)情况，都不会影响投资(zi)者从强势股里获得长线利润(run)。一般情况下，一只在股价上能够(gou)长期走出独立强势格局的个股，需要具(ju)备坚实的行业基本面、较强的(de)核心竞争力和机构投(tou)资者的持续买入等(deng)多个因素。因此，在A股市场中能够(gou)走出“阿尔法走势”的股票，其实并(bing)不算多。贵州茅台(tai)，就是一只已经帮助投资者获(huo)得阿尔法收益的典型个股。不过，投(tou)资者想要获得阿尔法收(shou)益，并不是件容易的事。

其次，投资者想要获(huo)取贝塔收益，就必(bi)须拥有敏锐的观察力和精准的择时能力(li)。一般情况下，如果一只股票(piao)的涨跌走势和大盘指数的波动有(you)密切关联，那么这只个股的“贝塔属性(xing)”就比较强。这(zhe)类个股的表现，往往与大盘(pan)指数同涨同跌。在实际交易中，散户投(tou)资者比较喜欢做“低买(mai)高卖”的交易，而这种交易给投(tou)资者提供的收益，就是典型的(de)贝塔收益。不过，投资者(zhe)如果想要获得持(chi)续的贝塔收益，就必须对大盘指数、个股关联度等指标进行长期跟踪。毕竟，投资者获取贝塔收益的(de)关键，在于“躲过下(xia)跌，拥抱上涨”这个(ge)精髓。

再(zai)次，阿尔法收益和(he)贝塔收益之间，不存在绝对的优劣(lie)之分。有的投资者擅长选股并长(chang)期持有，那么他就更(geng)适合获取阿尔法收益；有的投资(zi)者擅长短期抄底逃顶，那么(me)他就更适合博取贝塔收益(yi)。“白猫黑猫，谁能抓(zhua)住老鼠就是好猫”这句(ju)话，也同样适用于投资市场。因(yin)此，这两种收益之间不存在“谁比(bi)谁高级”的问题。

综上所述，阿尔法(fa)收益和贝塔收益的区别，主要在(zai)于投资者获取盈利方式的差异。这两类收益，适用于不同类(lei)型的投资者群体。

;有小伙伴问(wen)，基金经理经常说的阿尔法预期(qi)收益和贝塔预期(qi)收益，这是什么意思？下面就来(lai)简单科普一下，感兴(xing)趣的就接着往下看吧。

阿尔法预期收益和(he)贝塔预期收益是什(shi)么意思？

在基金市场上，有一种观点是这么说的，获得阿尔法预期收益很(hen)难，适合激进投资者，获得贝塔(ta)预期收益却简单，适合稳健(jian)投资者。

贝塔预期收益指(zhi)的是贝塔系数，它是衡量基金预期(qi)收益相对业绩基准的波动性，贝塔越(yue)高，意味着基金相对业绩基准的波动(dong)越大。贝塔大于1，说明基金业绩的波(bo)动性大于业绩基准(zhun)的波动性。

也就是说(shuo)，基金业绩基准涨1个点，基金的业(ye)绩可以能涨个点，但(dan)是基金业绩基准跌1个点，基金(jin)的业绩也可能跌个点.贝塔大(da)于1，基金的涨跌比基金基准更大，贝(bei)塔越大，涨跌幅度(du)越大；贝塔小于1，基(ji)金的涨跌比基金基准更小，贝塔(ta)越小，涨跌幅度越(yue)小。

阿尔法是指基金实(shi)际预期收益和按贝塔系数计算的(de)期望预期收益之间的差额，阿尔法越(yue)高，说明基金实际预(yu)期收益超出市场平(ping)均水平越高，获得阿尔法预(yu)期收益，要靠主动型基(ji)金的本事，而获得贝(bei)塔预期收益，只需要买入指数基金就(jiu)行了，投资指数就能获得市场平(ping)均预期收益。

好了，关于阿尔法预期收益(yi)和贝塔预期收益就说(shuo)到这里，希望对大家有所帮助。总(zong)的来说，想要获得阿尔法预期收益(yi)，就要选择优秀(xiu)的基金经理，投资主动型基金，这样做的难度更高，当然预期收(shou)益也更好，如果不想(xiang)费神研究，直接买入指数基金就可(ke)以。温馨提示，基金有风险，投资(zi)需谨慎。

阿(a)尔法系数（α）是基金的实际 收益 和按照β系数(shu)计算的期望收益之间(jian)的差额。其计算(suan)方法如下：超额收益是基金的收益减去(qu)无风险投资收益（在中国为(wei)1年期银行 定期存款 收益）；期望收益是贝塔系(xi)数β和市场收益的乘积，反(fan)映基金由于市场整体变动而(er)获得的收益；超额收益和期望收益的差(cha)额即α系数。

贝塔系数（β）衡量基金收益(yi)相对于业绩评价基准收益的(de)总体波动性，是(shi)一个相对指标。β越高，意味着基金(jin)相对于业绩评价基准的(de)波动性越大。β大于1，则基金的(de)波动性大于业绩评价基准的(de)波动性。反之亦然。如果β为1，则市场上涨10％，基金上涨10％；市场下滑10％，基(ji)金相应下滑10％。如果β为(wei)1.1，市场上涨10％时，基金上涨(zhang)11％，；市场下滑10％时，基金(jin)下滑11％。如果β为0.9，市场上涨(zhang)10％时，基金上涨9％；市场(chang)下滑10％时，基金下滑9％。

在资本市场(chang)，阿尔法收益和贝(bei)塔收益的价值是不(bu)同的。简单来说，贝塔收益(yi)易取，而投资中的阿(a)尔法收益，则相当(dang)珍贵。因为获得(de)阿尔法收益，靠的是投资人的真本事，而贝塔只是随大势。不(bu)仅如此，阿尔法收益甚至还可(ke)以作为评价主动管理类基(ji)金经理能力的重要指(zhi)标之一。因为阿尔法(fa)收益是由基金经(jing)理选股，即通过运用阿尔法策略(lue)所带来的收益，考验(yan)着基金经理的真正价值。

以上文章内(nei)容就是对阿尔法收益和阿尔法收益和贝(bei)塔收益是什么意思的介(jie)绍到此就结束了，希望能够帮助到(dao)大家？如果你还想了解更多这方面的信(xin)息，记得收藏关注本站。

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