维持“买入”评级。 预计20-22年每股收益为1.34 / 1.55 / 1.88元。 参照可比公司估值，综合考虑公司行业状况和未来业绩增长空间，我们给予2021年20倍的PE，合理价格为30.94元/股，维持“买入”评级。 评分。
该公司发布了一份业绩报告，该报告符合市场预期。 2020年，公司实现营业收入264.7亿元，同比增长1.21％，实现营业利润43.5亿元，同比增长24.5％，实现净利润40亿元 归属于母公司的人民币元，同比增长25.5％。 对应第四季度，公司实现营业收入103.00亿元，同比增长6.0％，营业利润13.4亿元，同比下降13.8％，净利润 归属于母公司的11.8亿元，同比下降10.3％。
第四季度收入增长率保持增长，并且业绩下降受到减值因素的影响。 该公司2020年第一季度至第四季度的单季度收入增长率分别为-19.5％，-1.9％，12.6％和6.0％。 在宏观经济环境恢复的背景下，显示了总体恢复趋势。 与第三季度相比，第四季度的增长率有所下降。 我们认为主要原因是基数变化和去年同期汇率波动的影响。 在利润方面，该公司宣布全年的信贷减值和资产减值准备总额为7.1亿元，第四季度单季度计提3.8亿元，这对利润方面产生了下行影响。
跟踪性能的改进趋势很明显，欢迎智能时代的广阔空间。 我们预计随着宏观经济的进一步复苏，公司的国内业务有望在今年继续保持上升趋势。 近年来，计算机视觉技术发展迅速，视频物联网行业已开始进入智能时代，成为企业和政府进行数字化和智能化转型的有效授权工具。 目前，该行业的供应方已经成熟，系统成本进入了快速下降的通道。 大型企业案例不时传播，政府端数字化和智能化建设开始加速，行业智能化升级已进入转折点。 在智能时代，该公司可以通过提供数据级别的分析，股民汇股票行情治理服务和智能方案应用程序服务来大幅提高客户的ASP。 同时，客户粘性增加，开始出现连续计费模型，并且长期性能可见性得到显着改善。
风险提示。 新王冠流行的影响，中美贸易摩擦的影响等。
