点评688169四通科技股票2021年半年报,下面跟随小编一起来简单了解一下。
短期内,芯片缺货、出货量不足都会对公司经营造成一定干扰。 长期来看,公司作为全球扫地机器人领先品牌,将继续通过积极的研发投入,巩固终端产品的竞争力。 预计将充分受益于扫地车普及率的提升,实现快速增长。 预计2021-2023年EPS分别为26.18元、33.08元和40.89元。 未来三年归属于母公司的净利润将保持25.8%的复合增长率,维持“买入”评级。
业绩总结:公司发布2021年半年报。 2021年H1公司实现营收23.5亿元,同比增长32.2%, 实现净利润6.5亿元,同比增长41.6%, 实现未扣除净利润5.7亿元,同比增长32.2%。 非经常性损益主要为持有交易性金融资产的投资收益9,957万元。 单季度,Q2公司实现营收12.4亿元,同比增长6.1%, 实现归属于母公司的净利润3.4亿元,同比增长0.5%。
行业持续高景气度,受多重因素影响,公司Q2增速暂时放缓。 奥维云网数据显示,2021年上半年,国内扫地机器人行业销售额同比增长38.7%。 在扫地机行业蓬勃发展的背景下,公司推出两款T7S系列扫地机器人,叠加积极营销与销售。 上半年,公司清扫车实现销售总收入2.3亿元。 其中,自主品牌扫地机器人实现销售收入2.2亿元,收入占比提升至94.8%。 报告期内,公司库存同比增加39.9%,主要是深圳盐田港停运,部分商品未及时交货所致。 我们推测公司受此影响的部分 Q2 收入没有及时确认。 此外,行业缺芯片也影响了公司的产能。
自主品牌占比提升,盈利能力优化。 报告期内,公司综合毛利率50.7%,同比增长1.9个百分点。 毛利率稳步上升,主要是自有品牌业务盈利占比上升11.9pp至98.2%。 从费用率来看,公司销售费用率为12.4%,同比下降0.9个百分点。 其中,公司聘请代言人等销售费用主要在Q2摊销,Q2销售费用率同比上升1.9pp。 副标题#e#
2021H1公司管理费用率为11%,同比增长3.2pp。 管理费用大幅增加的主要原因有两个: (1)报告期内,公司股份支付费用增加,职能部门人员增加。 (2)公司加强技术储备和产品研发,研发费用率同比上升2.6pp。 综合来看,公司净利润率为27.8%,同比增长1.8个百分点。
研发不断加大,掌球财经产品迭代升级。 公司进一步加大了研发投入。 报告期内,公司研发投入1.9亿元,同比增长89.8%, 研发费用率为8.5%,同比上升2.6个百分点。 公司授权专利/授权软件著作权/授权商标、作品著作权分别新增47/5/30项。 丰富的专利储备,为公司新产品的研发奠定了技术基础。 期间,公司推出两款T7S系列扫地机器人。 公司依靠高额的研发投入和产品的高效转化,不断推出高端旗舰产品。 8月,公司发布年度双较为明显的改善。随着新品销售放量,未来公司的销售表现值得期待。
风险提示:原材料价格或大幅波动、人民币汇率大幅波动风险、新品销售不及预期风险。