保(bao)利发展（600048）后市(shi)目标价位每股多少钱(qian)？保利发展股票行情(qing)如何？2023年目标价是(shi)多少？保利发展近期(qi)股市表现如何？未来将如何发展？
券商(shang)2022年(nian)10月31日评级内容摘要(yao)如下：
公(gong)司利润率依然处在下(xia)行通道，增收不(bu)增利;土地投资保持(chi)较强水平，而(er)且更加聚(ju)焦重要城市，预(yu)期将带来较好(hao)的销售增速。
业绩符合预期，维持增持(chi)评级。2022年前三季(ji)度公司实现营业收入(ru)1564亿元，同(tong)比增长13.0%;归母净利润(run)131亿元(yuan)，同比下降3.6%;当前土(tu)拍市场和募(mu)资环境，利(li)好央国企房(fang)企，维持2022、2023、2024年EPS分别为2.23/2.49/2.73元，维持目标价(jia)21.35元，对(dui)应2022年PE为(wei)9.6X。
利润率依然处(chu)在下行通道，增(zeng)收不增利。前三季度(du)公司毛利率(lu)同比下滑(hua)5.3个百分点至24.5%，归母(mu)净利润率同比(bi)下滑1.4个百分点(dian)至8.4%，利润率依然处在下滑(hua)通道。一方面，随着高地价项目(mu)的陆续结算，毛(mao)利率仍将(jiang)承压;另一方面，由于三费率的下滑(hua)和投资收益的(de)增加，避免了(le)净利润率(lu)的大幅下滑。
当前央企国企(qi)引领土拍和(he)销售市场，公司在重要城市(shi)的强投资(zi)力度预期带(dai)来较好的销售增速(su)。当前无论(lun)土拍还是销售市(shi)场，都利好央企(qi)和国资背景房企，前(qian)三季度公司虽然(ran)拿地金额和面积分别(bie)同比下滑(hua)14%和65%，但是以销定(ding)产，公司拿地(di)金额/销售金(jin)额却达到39%（高于去年同期(qi)的35%）。此外，公(gong)司聚焦长三角、珠三(san)角、海西(xi)等城市群(qun)的主要城市及区位(wei)，38个主要(yao)城市拓展金额占(zhan)比达90%（高于去(qu)年同期的75%）。
新(xin)开工不及预期，Q4竣工结算将(jiang)提速。前三季度实现(xian)新开工面积1746万方，同比减少(shao)52.3%，完(wan)成年初计划(hua)的44%（2021年(nian)同期75%）;实现竣工面(mian)积2316万方，同(tong)比减少5.0%，完成年初(chu)计划的55%（2021年同期61%）。
风险提示：销售(shou)去化下行;存货跌(die)价损失计(ji)提大幅增加。
