value价值投资的两个最基本概念是安全边际和增长健康元股吧。 其中，安全裕度较难把握。 这也是正常现象，因为如果人们学会了确定安全裕度，尽管短期内不可避免地会遭受损失，但从长远来看，他们不应损失金钱。 如此好的魔术武器，当然不容易掌握。 当巴菲特谈论安全边际时，王谷也谈论他。
安全裕度是多少？ 为什么会有安全裕度的概念？ 这个概念有什么用？ 让我们尝试探索：
as顾名思义，安全裕度是股价安全的极限。 哪种股票价格安全？ 市盈率10倍安全吗？ 还是比资产净值安全？ 都不是。 如果事情就这么简单，那么每个人都会赚钱，而股票市场就变成了自动取款机。
打个比方。 一斤8元的鸡蛋值得吗？ 目前，这是不值得的。 这8元是价格，我们也可以分析它的价值。 如果从养鸡，饲料，税金和运输费用中转换成鸡蛋，可能是每斤2元，那么这2元就是鸡蛋的价值。 安全裕度是多少？ 只需再次折价即可获得安全余量。
因此，安全裕度是相对于值的折扣，而不是固定值。 我们只能说，当股价低于内在价值时，就有一定的安全余量。 至于安全余量是大还是小，取决于折扣的大小。
为什么会有安全余量？ 曾经有人给过一个很好的比喻。 如果一座桥可以承受4吨的载荷，那么我们将只允许两吨的车辆通过。 显然，这两吨是安全的余量。 这样，就有安全的空间。 就内部因素而言，如果我们在设计或施工中遇到问题，那么这个两吨重的规则也可以保证安全； 就外部因素而言，如果发生地震或地质变化，无论如何，都不能保证两吨。
for股票价格的安全边际也是如此。 就内部因素而言，我们对一家公司的分析可能是错误的，因此安全边际保证了我们并不太错。 就外部因素而言，公司可能会出现。问题将在业务中误入歧途，因此当我们注意到它时，我们可能不会受到太大的损失。 坦率地说，由于我们的选择有一定的安全余地，因此股价足够便宜，这为我们留出了改正错误的空间。
当然，安全裕度不仅使我们损失更少，而且使我们能够赚更多。 很简单，因为购买价格低。 例如，如果股票的价格从2元升至12元，则内在价值为4元，而2元的安全边际较大。 巴菲特以2元的价格买入，普通价值投资者以4元的价格买入，技术分析师根据趋势以6元买入。 结果，巴菲特赚了5倍，普通价值投资者赚了2倍。 技术分析该家庭的收入增加了一倍，这是一个相当不错的成绩。 如果股价从2元升至6元，巴菲特将获利两次，平均价值投资者将获利50％，技术分析师可能会亏本。
也许有人会说，市场上涨时没有安全边际。 但是问题是 话说回来，安全边际能不能保障股价就安全了？未必。最大的安全边际是成长性。比如说一个生产寻呼机的企业只有5倍市盈率，不高吧？可是现在连寻呼台都找不到了，安全就是笑话。
成长性标志着明天的安全。
安全边际不是万能的，但没有安全边际是万万不能的。价值投资大师与一般的价值投资者的区别在于，大师更有耐心，等待安全边际；大师更有勇气，买入安全边际。大师更偏重于保守。而保守的投资者，夜夜安枕。
