上海和深圳股市每天都在讲述各种奇妙的故事科新机电股票。 在故事中，有炒作的主题，在主题中，麻雀的神话变成了凤凰，青蛙变成了王子。 每年都有一个故事，那就是股票的增长。 通过增长，小盘股投机，ChiNext投机，它已经是高市盈率，高市净率和上市时的高发行价。 但是，多年来，上海和深圳股市上成千上万的股票中有多少只是真正的成长型股票？ “高增长”是馅饼还是陷阱？ 让我举一个例子。
上海本地股票“ XX控股”已经上市20多年了。 从最初的1000万股本开始，通过10股红利和4股配股增加了股本。 现在股本已经达到17.4亿美元，增长了170多倍。 这种“增长”并不少见。 但是，二十多年来，投资者获得了多少回报？ 公司在2000年仅支付了每股0.02元（含税），总计超过1300万元，四次配股共筹集资金超过12亿元。 经过20多年的发展，该公司已从市场筹集了大量资金，但并未产生相应的产出。 多年来，它一直徘徊在微利和微损之间。 经过多次转让，每股净资产仅为0.95元，既没有现金分配能力，也没有发行新股的能力，只能流连于市场。 这样的“高增长”只是一场赌博。 在香港市场，便士股票（指价格低于1元人民币的股票）中有很多类似的股票。 在我们的市场上，该股票的价格仍在3-4元之间，是香港同类股票的5-10倍。 股票价格没有被高估。
所谓成长，是指企业成长的阶段，为了使销售成长跟上或超过市场成长速度，努力扩大市场份额，投入大量现金 ，业务迅速扩展的过程。 在企业的生命周期中，在这个阶段，企业专注于扩大生产和销售以确保企业的快速发展。 因此，企业规模迅速扩大，现金流不足，利润主要用于再投资，几乎没有现金分红。 但是，公司告别成长期进入成熟期后，现金流充裕，扩张需求小，找不到高回报的投资项目，现金储备增加，因此可以大比例分配 股利。 自从1986年上市以来的16年中，微软公司“一毛钱都没有”，因为它正在迅速发展。 但是自2003年以来，微软进入了一个成熟期，每个季度向股东支付巨额股息，并不断提高季度股息率。 这是真正的高增长股票。 而拥有超过20年现金红利几乎为零的“ XX控股公司”仅依靠稀释每股净资产来获得账面股本的增长，这是一个不折不扣的“满足饥饿的绘画蛋糕”。
在我们的市场中，每年的年报市场都在炒作，高增长，有相当多的不是“派”而是“陷阱”，随着投资者的成熟，相信高数字游戏将逐渐 被排除在外。
