深圳证券交易所创业板投资者教育专栏
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什么样的投资者适合参加创业板？
“拥有足够知识和准备的投资者才是真正受保护的投资者维百财经。” 在决定参与创业板交易之前，投资者必须了解自己的风险识别能力和风险承受能力。要做出审慎的判断，您必须先了解创业板市场的风险特征和创业板上市公司的特征，然后再进行投资。 ，并注意ChiNext市场的风险警告。
大多数在创业板上市的公司都处于成长阶段，规模较小，经营稳定性相对较低，并且总体投资者风险大于主板，因此它们更适合具有成熟投资理念和经验的公司。 具有强大的风险承受能力和市场分析能力的强大投资者。 在创业板市场建设过程中，有关部门高度重视投资者适应性体系的研究和安排，要求证券公司充分告知投资者投资风险，并“向适当的消费者出售适当的产品”。
“投资，首先学习”，“了解更多投资，简化财务管理”，这是大多数投资者应牢记的投资法宝。 进入市场之前，投资者应学习相关的证券知识和规则。 充分考虑自己的资产状况和风险承受能力。
风险和投资者需要注意的事项
Growth创业板市场是一个崭新的市场，上市公司的特征和市场规则安排与 主板程度不同，且市场风险较高。 进入市场前，投资者应尽力了解创业板市场的各种风险。 下列类型的风险值得关注：
一是公司运营失败或其他原因导致退市的风险； 第二是上市公司和中介机构的诚信风险； 第三是股价大幅波动的风险； 第四是创业公司的技术风险； 第五是公司价值评估的风险； 第六是改变交易规则和暂停交易。第七是盲目投资和投资者进行非法交易的风险。
鉴于上述风险因素，投资者应注意以下几点：（1）进入市场之前，必须仔细阅读并签署“ GEM股票投资风险披露表”。 目的是根据自身的实际情况（如风险承受能力）吸引投资者，谨慎参与创业板市场的股票投资； （2）监管机构要求证券公司加强客户管理和服务，并对投资者的风险承受能力进行全面评估。 投资者应在这方面积极与证券公司合作。同时，要求证券公司详细解释创业板的知识，交易规则和特殊风险。 （3）监管部门正在积极建设层次丰富，形式多样，覆盖面广的投资者教育体系，努力实现“足够的风险和严格的规定”，使投资者可以通过多种渠道认识，了解和熟悉 有关创业板的规则和知识。
如何判断初创企业的价值
1.投资创业板上市公司不一定总能获得高回报
首先，投资者应了解 上市公司价值判断察企业所拥有的技术、经营模式和经营理念是否先进或者独特，管理层的整理素质如何，企业所在行业的整体发展趋势以及企业在行业中所占的地位等等。
其次，投资者应该认识到，没有任何一个股票市场能够保证购买股票会获得高收益。创业板虽然定位于高成长性的创业企业，但这并不代表所有在创业板上市的企业都会获得高成长。企业的发展受到内外部诸多因素的影响，一些企业上市后获得资金支持，迅速发展壮大，投资者获得了高收益，但也有一些企业被市场所淘汰，从而导致投资者的损失。此外，证券市场具有自身的运行规律，即便是发展良好的企业，其股票也不会只涨不跌，证券市场本身的波动也会造成投资者的损失。
二、创业企业的估值与传统企业有区别
在判断创业企业的价值时，我们要重点关注其与不同于成熟企业的一些基本特征，如高成长性，往往具有非线性成长的特性，具有较强的活力和适应性，自主创新能力强，人力资本的作用突出，对股权融资的依赖性较强等。创业企业，特别是创新型企业从企业形态、业态等方面看可以说是千差万别，许多企业往往创造了全新的企业盈利模式和企业生存法则，大多数情况下其定价也没有可用的参照系，总体上讲，对其进行准确估值是非常困难的。
创新型企业的价值将更多取决于其所具有的核心竞争力，但这种判断需要更高的专业性要求，并更多地取决于投资者的偏好以及当时的市场形势。所以，对创新型企业的估值要特别注意其与传统企业估值在以下几个方面的区别：
（1）需要准确、全面把握创新型企业高投入、高风险、高收益的特点；（2）创新型企业的技术、市场环境可以说是千差万别和瞬息万变，传统的以未来现金流贴现为主的估值方法往往无法处理，我们需要有“动态”的思维；（3）高科技企业的发展历史相对较短，往往缺乏历史数据，并且技术千差万别，很难找到行业、技术、规模等相近的可比企业，使得对业绩的预测和推断相对困难；（4）高科技企业的非线性发展规律，意味着很难根据企业现在的盈利来计算盈利增长率，如果仅仅使用传统的市盈率估值方法显然是远远不够的。
对创业企业的估值是投资创业板的难点和关键点，投资者一定要审慎分析，理性判断，在合理估值的基础上，谨慎参与创业板市场交易。
