Portable Alpha策略(Portable Alpha)的概念是什么?
可转让Alpha策略是指不同资产类别之间Alpha的转移淘股吧。 在1980年代初期,PIMCO的StockPLUS方法被认为是最早的可转移Alpha策略。 该策略是使用主动管理的短期债券作为股指期货的相关抵押品,其目的是为客户在股票市场中提供额外的收入Alpha。 当投资者需要购买标准普尔500指数基金时,PIMCO采取StockPLUS策略,即使用5%的现金作为保证金来购买标准普尔500股指期货,剩余的资金将用于抵押。 如果来自抵押品的收入超过融资成本,则投资者的收入为标准普尔500指数加上来自抵押品的超额收入。
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