对冲基金的英文名称是对冲基金，意为“风险对冲基金”，起源于1950年代初的美国。 其运作的目的是在一定程度上利用期货，期权和其他金融衍生产品，以及实际买卖股票的操作技巧以及对不同相关股票进行风险对冲，以规避和化解证券投资风险。
在最基本的对冲操作中，购买股票后，基金经理会同时购买该股票的定价头寸和对时间敏感的认沽期权。 认沽期权的效用是，当股票价格跌至低于认股权限制的价格时，认沽期权的持有人可以按认股权限制的价格卖出手中持有的股票，从而降低了股票价格的风险 下降可以对冲。 在另一种对冲操作中，基金经理首先选择一个看涨市场的特定行业，购买该行业中的一些优质股票，然后以一定比例出售该行业中的一些劣质股票。 这种结合的结果是，如果期望该行业表现良好，那么高质量的股票必须比同一行业的其他股票上涨更多。 购买优质股票的收益将大于卖空劣质股票的损失； 如果期望是错误的，该行业的股票将不会上涨。 反向下跌，则较贫穷公司的股价下跌将超过优质股。 卖空的利润必须高于购买优质股票所造成的损失。 由于这种操作方式，早期对冲基金可以说是一种基于对冲和对冲的保守投资策略的基金管理形式。
经过数十年的发展，对冲基金已经失去了风险对冲的最初含义，对冲基金的头衔也徒劳。 对冲基金已经成为一种新的投资模式的代名词，即基于最新的投资理论和极其复杂的金融市场运作技术，它们充分利用了各种金融衍生工具的杠杆效用，承担高风险并追求高收益 投资模式。
