定理3：初级熊市（初级熊市）：初级熊市是一个长期的下降趋势，并伴有重要的反弹光大银行股吧。 它来自各种不利的经济因素。 只有在股票价格完全反映出最糟糕的情况之后，这种趋势才会结束。
空头市场经历了三个主要阶段：第一阶段，市场参与者不再期望股票维持过高的价格；第二阶段，市场参与者不再期望股票维持过高的价格。 第二阶段的抛售压力反映了经济形势和企业收益的下降； 第三阶段源自健康股票令人失望的抛售压力，无论其价值如何，许多人都渴望至少兑现部分股票。 此定义有几个方面需要澄清。 “重要的反弹”（二次修正）是空头市场的特征，但是“工业指数”或“运输指数”既不会越过长线市场的顶部，也不会同时越过这两个指数。 以前的中期趋势。 “不利的经济因素”是指（几乎毫无例外）政府行动的结果：干预性立法，非常严格的税收和贸易政策，不负责任的货币或（和）财政政策以及重大战争。
根据“道理”（Dow Theory）对1896年至今的市场指数进行分类，这是空头市场的一些特征：
1.从先前的多头市场开始 最高点，空头市场下降的中位数为29.4％，其中75％下降了20.4％至47.1％。
2.空头市场的平均持续时间为1.1年，其中75％的时间在0.8年至2.8年之间。
3.在空头市场开始时，通常以低交易量“测试”以前的多头市场的高点，然后急剧下跌。 所谓的“测试”是指价格接近并且永远不会超过之前的高点。 在“测试”期间，低交易量表明信心下降，这很容易演变成“不再期望股票维持过度膨胀的价格”。
4.在经历了相当长的下降之后，次级折返趋势突然出现快速上升，然后出现小幅整合和数量减少的趋势，但最终仍会跌至新的水平 低的 。
5.空头市场的确认日期（确认日期）是指两个市场指数均跌破多头市场的最后修正低点的日期。 两个指标突破的时间可能会有差距，这不是异常现象。
6.短期市场的中期反弹通常呈现出反转的“ V形”，即低价交易高而低价交易低。 关于空头市场的情况，Rhea的其他观察值得关注：
在空头市场结束时，市场已经免受进一步的坏消息和悲观情绪的影响。 但是，在经历了严重的挫折之后，股价似乎已经失去了反弹的能力。 种种迹象表明，市场已达到均衡状态，投机活动不活跃，抛售将不再压低股价，但购买力显而易见。 不足以推高价格。 ……市场笼罩着悲观情绪。盘整的走势。一旦这种狭幅走势明确向上突破。..。..市场指数将出现一波比一波高的上升走势，其中夹杂的跌势都未跌破前一波跌势的低点。这个时候。..。..明确显示应该建立多头的投机性头寸.
