以前的上市公司（特别是国有企业）有相当一部分法人股德豪润达股吧。 这些法人股具有与流通股相同的权利，但成本极低（即股票价格波动的风险由流通股股东承担），唯一的不便是不能公开交易。 市场。 后来，通过股权分置改革，实现了企业所有股份的自由流通。 根据中国证券监督管理委员会的规定，股权分置改革后公司原非流通股的出售应当遵守下列规定：（一）自实施之日起十二个月内不得上市，交易或转让。 改革计划； （2）持有上市公司股份总数5％以上的原始非流通股的股东，应当在前款期满后，通过证券交易所挂牌出售。 超过5％，且在24个月内不超过10％。 由于上述流通时间和流通比例的限制，获得流通权后的非流通股称为限制性股份。
为了更好地保护流通股股东的利益，中国证监会《关于股权分置改革试点的通知》对非流通股的上市和交易实行了期限和比例限制。 流通股，即“爬行流通”，首先，存在12个月的锁定期，此后，持有5％以上股份的非流通股股东在12个月内不得出售超过5％的股份； 并且在24个月内不超过10％。
