关于减少持股的新规定是什么？引入该规定有何影响？
《每日商业新闻》记者通过了有关减少大股东和董事的统计数据， 近年来，人们发现大宗交易是重要股东减少持股的主要方式，占2015年总持股量的近50％中国铝业股票。 减持渠道的比例，如果没有相应的减持限制，难免让投资者担心大宗交易会成为大股东减持的“后门”。
减持新规定 上周出台的减持新规定，对重要股东通过竞价交易和协议转让减持的方式进行了相关限制和限制。
1月7日，中国证监会正式印发《上市公司主要股东、董事、监事、高级管理人员减持股份的规定》，规定上市公司的主要股东 应当通过证券交易所集中竞价交易减少持股。 减持方案应当提前15个交易日披露。 此外，大股东在3个月内的竞价交易中持有的股份数量不得超过上市公司股份总数的1%。
同时，大股东通过协议转让方式减持股份而丧失大股东地位的，还必须在减持后6个月内满足上述要求。
此外，沪深交易所还发布通知，规定“打补丁”，细化协议转让减持规定，要求大股东通过协议转让方式减持股份。 协议转让、单次转让的一方转让比例不得低于5%。
大宗交易是减少持仓量的主要方式
从上述新规定可以清楚地看到，中国证监会将集中精力进行集中竞标交易，以应对市场对波动性的担忧。 减持。 并协议转让。
不过，对于大股东减持的主要方式大宗交易，新的减持规定却“只字未提”。 《每日经济新闻》记者注意到，仅从2015年的数据来看，通过大宗交易减持的减持几乎占大股东减持的一半。
据统计，2015年沪深两市上市公司大股东减持股份至390.62亿股，其中通过大宗交易系统减持187.88亿股。 过去，大宗交易占减持总数的48%。
值得注意的是，2015年1-6月，沪深股大股东减持368.01亿股，占比94.21%。 2015年下半年减持数量 大幅减持受2015年7月出台的减持禁令影响，尤其是大宗交易减持数据。
具体来说，5月份大股东减持最多的时候，大宗交易占减持总量的56.6%，达到57.52亿股； 大宗交易在减持总量中占比最高 2015年2月，当月减持和大宗交易减持总量分别为28.09亿股和20.97亿股。
如果时间线拉长，恐怕大宗交易在减少中的比例会更大。 证监会新闻发言人邓戈1月5日披露，“从近年来的实际情况看，大股东60%的减持都是通过大宗交易和协商转让的方式进行的。 大股东通过集中竞价交易减持的流通市值占比仅为0.7%左右。
“市场担忧”易和协议转让是否一样呢？多位投行人士和律师向记者表示，协议转让和大宗交易并不是一回事。一般来说，大宗交易的交易金额要小于协议转让，而在转让金额的确定方面，协议转让是由交易协议的各方商议确定。
《每日经济新闻》记者注意到，减持新规公布后，已有大股东选择通过大宗交易来转让股份。1月10日晚间，安妮股份（002235）披露，公司大股东张杰拟向方略资本、千合资本600万股安妮股份股票，比例为3.08%，而其选择的方式正是大宗交易。
对于减持新规，有不少市场人士担心是否会有股东通过大宗交易“过桥减持”情况发生。在这样的情况下，“相对自由”的大宗交易极有可能成为股东减持的重要途径。
在减持新规出台前，就有大宗交易资深人士向记者表达担忧，“与当前股价相比，重要股东在大宗交易上与接盘机构的交易价格通常都是有折价的。而接盘机构在大宗交易低价获得股票后，完全可以在二级市场上出货”。
兴业证券（601377）也在研报中提到，根据机构投资者的反馈，他们担心减持新规“关了大门，而减持则从侧门溜走”，“大股东”通过大宗交易转让之后，大宗交易接盘者直接在二级市场卖出，或者多次转手“化整为零”，最后仍反映为二级市场的抛压。
虽然证监会的减持新规也有设置“防规避”条款，专门遏制相关主体通过协议转让“化整为零”、“曲线减持”。不过，从目前来看，大宗交易也可能存在类似的“化整为零、曲线减持”情况，有分析人士认为，这也需要相应的监管完善到位。
