借壳上市需要考虑哪些因素? 借壳上市有哪些注意事项? 下面杨帆股票网为您介绍借壳上市网贷巴士。
1、市值
壳公司的市值是评估壳公司质量的首选。 对于借壳,目前主要的操作方式是通过增发股份购买资产。 对于借壳方而言,最大的成本是借壳后的股权被原上市公司共享稀释。 与IPO对价稀释不同,借壳重组股权稀释是无偿的,即为了获得上市地位而转让上市公司原股东的权益。
重组后借壳方的股权比例取决于其自身估值和上市公司市值。 一般来说,借壳方的资产量是交易评价的客观价值,市场借壳的评价基本在8-12倍PE左右,这在国际上是众所周知的。 壳公司市值越小,重组后借壳股东比例越高,后续上市后分享的市值财富就越多,股权融资的空间就越大。
2、股本的大小
在确定壳公司市值的前提下,股本越小,股价越高越好 . 例如,对于同样价值10亿元的公司,10000万股的股价比100000股的股价要好于100000股的股价。 虽然从重组后的持股比例和估值来看,并没有真正的影响。 小股权意味着重组后的每股收益高,容易得到股东和监管机构的认可。 想想重组后每股赚1块钱是多么美好,股价飙升时二级市场都笑了。 如果重组后每股收益为 5 美分,股东通常不会购买。 基本上,他们几乎都有去坟墓的心情。 如果在股东大会之前股价表现不佳,很可能在线投票会让您决定拒绝该计划。
3. 外壳干净吗?
外壳是否干净有两个含义。 一是是否存在或有负债或风险,二是剥离能否顺利完成。
一般来说,壳公司准备放弃控制权接受重组,多半是因为自身经营困难。 需要一个后门派对来挽救危机局势。 壳公司的或有负债风险也必须引起重视。 在做出决定之前,可以考虑桌面上的问题的成本和解决方案。 恐怕在交易之前我不知道。 这意味着它很容易躲避枪,而很难阻止。 这就像娶媳妇一样。 如果这个女孩身材矮小或皮肤黝黑,甚至有体味,都可以看到。 她决定是否接受该考虑。 最怕的是拿到证进入洞房后,发现不对劲,就出大事了。
4. 可以搬迁吗?
是否可以搬迁也是借壳交易中借壳方非常关心的问题,虽然从投行的角度来看,公司的注册地址并不是那么重要。 目前,许多上市公司与其注册地、办公地点和核心资产不在同一地域。 但对于企业或地方政府来说,这是一个面子问题。 许多借壳公司得到了当地政府的各种支持,市长非常希望在当地增加一家上市公司作为政绩。 一些借壳方也会下达军令,承诺借壳上市后迁往当地。
的搬迁可大可小,但相当烦人。 首先,公司注册地实际上是由公司章程规定的。市公司在北上广,迁址分分钟就可以搞定,上市公司多你不多少你不少,随便你折腾。但是若上市公司在老少边穷那就困难了,通常政府需要考虑很多问题,诸如税收、就业和领导政绩。本来上市公司就少再通过卖壳重组给干没了,领导脸上不好看,迁址也相对难些。
5、其他因素
除了以上的因素之外,评价壳好坏的还有交易层面因素,即上市公司或者原有股东的交易诉求。诸如原有股东是否有退出意愿、是否需要支付壳费、是否愿意承接上市公司资产业务等。当然也有非常个性化的评判标准,比如有的重组方对交易所、上市公司地域甚至是股票代码都有喜好,比如喜欢带个8的代号或者某公司代码恰巧是自己女儿的生日等等。
6、客观认识壳好坏
借壳交易能够识别壳好坏非常重要,但是还是要考虑自身条件。章子怡和林志玲漂亮谁都清楚,但是并不是每个人都能娶到的。最好的交易并非是找到最好的壳,而是最为适合自己的交易。
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