如何从底部捕获周期性股票？
我最近应大同证券（博客，微博）的邀请参加了山西的上市公司研究和论坛四川九洲股票。 有人在论坛上问我：如何在相对低谷的地方避免短期风险，同时把握未来中期的机遇呢？
这个问题很有趣。 如果您同意当前位置是底部，并且投资重点是中长期思维，那么目标的首选是具有相当大的抗风险性的品种。 高风险抗性品种从何而来？ 在我看来，答案在于周期性传统产业的多样性。 当市场下跌时，周期性传统产业的品种往往跌得太远，因为每个人对经济前景的预期都很黯淡，并且周期性传统产业的周期性获利能力预计会很悲观，从而导致“持续下降”的局面 ; 相反，一旦市场逐渐回暖，周期性传统产业的相关产品将不可避免地因期望而活跃，从而呈现出积极的态势。 一旦反弹，强度将不可避免地相对较强。 周期性传统产业实际上是钢铁，房地产，电力，汽车，家用电器，机械等传统领域。在这些领域中，一件事是肯定的。 无论经济形势多么糟糕，对于那些大型国有企业的背景，实际上，各种传统性行业中都有相当大的安全余地。 原因很简单。 自身的价值就在于此。 此处的自身价值是指重置成本，即公司至少可以拥有多少价值的概念。 我遇到了许多研究市盈率的专家。 他们通常不注意公司本身的内在价值。 他们只关注明年的市盈率，然后对其进行估值。 如果业绩很低或亏损，那么基本上会落在内在价值之内，这对他们来说也是高估了，因为明年他们的表现会很差，市盈率也会很高。 实际上，市盈率水平反映了公司的分阶段盈利能力，而不是其内在的完整价值。 只看市盈率的人最终会被市场所迷惑。 我们市场上有很多理论人员。
在相对底端的区域，在预期不乐观的背景下，可以有多少良好的市盈率？ 此时，以中长期的思维，购买那些周期性的传统行业品种将是一个高概率的事件，并且在一段时间之后，表现要优于银行的利息和CPI。 但是很多时候，大多数人喜欢寻找仍然坚固并且具有良好市盈率的品种。 众所周知，底部区域通常是市场上最大的风险。 因此，从规避风险，把握未来中长期机会的角度出发，在认识的底端，对于那些周期性下降的周期性传统行业品种，实际开仓风险相对较低 会很低。 随着时间的流逝，市场的乐观情绪开始恢复，很自然地期望最终会出现报复性反弹。 实际上，类似于近期的高铁概念股和近海工程船概念股超跌反弹的波动，实际上很好地反映了这种思路。 底层阶段的运营策略越跌越买法是个不错的选择。我有个企业家朋友，对股市波动等不懂，但对价格却懂的，按照他的话来说就是他只懂盯住价格，他找到那些肯定不会破产的品种，在相对低位的时候越跌则越加大仓位，每每一次熊去牛来之后其都成为大赢家，这是最简单的一种投资方法，或叫策略吧，虽然有极限性，但在非常时刻却是挺有用的，尤其是这个位置区域。当然，如果你按照此方法选择在6000点附近套用的话，那则是另一回事了，所以，这方法的关键在于发现市场情绪处于低迷时，也就是择时。当然，具体操作中并没用上述探讨的那么简单，但思路是那样的，所以有时候大道至简也就是这样。
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