good好的库存需要满足以下四个条件：好的行业，好的管理，好的产品和好的机制华兰生物股吧。 根据作者对投资理论的研究和多年实践经验的总结，做好价值投资并不难。 只要您坚持购买四只好股票，就可以期望获得相对不错的投资回报率。
那么，四只好股票是什么？ 也就是说，库存需要满足以下四个条件：好的行业，好的管理，好的产品和好的机制。 如果一家公司能达到上述四个点，我就称其为“好票”，而且我相信从长远来看将会有不错的回报。
首先，好的行业非常重要。 所谓“人怕误入歧途”，在一个好行业中更容易创造和实现价值。
行业必须增长更快，而企业价值的增长通常需要基于行业的高增长。 从历史上看，万宝路卷烟这样的公司在低增长行业中实现了长期增长。 看到。 同时，该行业的商业模式更好。 例如，人寿保险与航空业明显不同。 世界各地有许多航空公司破产，但人寿保险很少见。 不同行业的经营模式和不确定性明显不同，企业的价值创造将更大。 巴菲特最喜欢的是保险，而讨厌航空。 还有一点是，企业价值增长后对现金的需求也很重要。 例如，尽管有些公司可以赚很多钱，但新的利润增长需要大量的资本投资。 在这方面，品牌酒的特性完全不同。 不同的配方和产品可以保护企业，竞争是有序的，新的生产能力消耗的资金相对较少。 这就是为什么品牌酒对于股票市场的高端估值一直很重要。 原因。
好的管理和好的机制同样重要。
即使在一个好的行业中，没有良好的管理仍然很难创造价值。 例如，风景名胜区公司拥有无与伦比的自然资源垄断地位和客户快速增长，但缺乏管理绩效和机制，只有很少的公司能获得高质量的回报。 此外，该机制同样重要。 从大多数国有企业和改制后的国有企业的经营业绩的比较来看，众所周知。 从这个角度来看，资本市场应该以宽容的态度对待管理激励。 激励措施对企业的长期发展要比没有激励措施要好得多。
拥有优质产品的原理非常简单。 微软产品的生产和普通纺织品的生产面临着不同的行业竞争。
with有障碍的产品可以使公司与激烈的竞争隔离开来，例如价格战，服务战和广告战，使公司更容易为股东创造可观的回报。 动量投资组合基金最近基于上述四个原因进行了价值投资，避免了主题股票和“坏”公司。
除了选择单个股票外，管理较大资产的朋友可能还需要考虑中观水平的行业和部门分配。 在这里，我将与您谈谈我对行业配置的看法。 实际上，配置行业并不难。 主要依据是“低估”。 哪个行业在整个市场中显然被低估了。 通常可以实现工业配置的增加。盈利状况分析，该行业整体估值偏低。如2007年初的煤炭行业，是全市场公认的估值洼地，但是很多人以不是热点，或者未来价格趋势不清晰为由，不肯买入股性呆板的煤炭股。可是到了二季度，煤炭股不仅全线上涨，而且未来行业景气度越来越乐观，成为众多机构追捧的对象。而目前钢铁行业似乎与当时的煤炭行业颇有相似之处。
第二种低估就需要更强的研究支持了，因为这种低估不是简单地看估值的高低，而是着眼于未来的发展。应该说彼得？林奇正是在把握行业轮动方面有着超人的认知能力，才能举重若轻般把规模极度庞大的麦哲伦基金管好，并取得惊人业绩。
价值投资有着各种各样的细分操作逻辑，不论是完全的自下而上还是从中观的行业轮动配置，各有由劣，但是可以说最终条条大路都可通罗马。不过，对于上述策略都不熟悉的人而言，最佳的价值投资策略是长期持有同基金，也可到达罗马。
