为什么在牛市和熊市中投资者的心理不同？
在熊市中止损并耐心地持有牛市头寸，即“有限损失，无限获胜”是 大多数投资者期望的结果如果投资者普遍遵循这一原则，那么牛市的交易量将很形?俨凭?，而熊市的交易量将大幅增加，但事实恰恰相反。 这是由牛市和熊市中投资者的不同心态引起的。 为了解释这种现象，让我们看一下由Kahneman和Tevez于1981年首次进行的有趣实验。
回答了这个问题：600人感染了致命疾病。 有两种类型的药物可供选择：
A（A）可以挽救200条生命。
（B）治愈所有人的概率为1/3，不保存一个的概率为2/3。 您选择哪种药？
选择A，您肯定可以节省200人。 选择B。您想打赌可以节省多少人。 72％的受访者选择A，因为您不敢打赌可以节省多少人。
这是另一个问题：600人感染了致命疾病，有两种药物可供选择：
（A）肯定会杀死400人；
（B）治愈所有人的概率为1/3，不保存的概率为2/3。
您会选择杀死400个人吗？ 不，至少可以拯救所有人：只有22％的人为此问题选择了A。
此实验表明，人们对收益和损失有不同的态度，也就是说，人们更愿意投注损失而不是收益。 应用于金融市场，假设您购买的股票已经遭受损失，您将押注它会像大多数其他股票一样回升。 现在假设您购买的股票已经获利。 这次您将不再下注。 您的方法很简单：立即出售，并节省资金。
金融中的期望理论认为，我们更加关注相同幅度的收益和损失。 从更深的心理学角度来看，后悔理论可以用来解释这种现象。 该理论认为，当人们进行股票交易时，他们在做出正确的决定时会感到自豪，而在失败时总是会感到遗憾。 因此，大多数人不敢面对失败的现实，更愿意赌输，而不是赌赢。 也就是说，当您亏损时，您不必承认我们持有股票会犯错（押注股票会回升）。 毕竟，股票仍然在您手中，因此当股票市场下跌时，您将倾向于停止交易。
当市场上涨并且投资者开始赚钱时，情况就大不相同了：获胜者没有什么可隐瞒的。 但是大多数投资者更倾向于认为自己的成功是个人努力而不是运气的结果。 社会心理学家将此现象称为“自负”。 平均而言，我们都自负，而且大多数人认为他们的个人美德都高于平均水平。
对于在牛市中挣扎的股东，该理论认为，许多股东将他们最近在股市中赚到的钱（即使他们的回报率低于市场平均水平）归因于他们的水平。 投资超过普通人。 因为他们认为自己很精湛，所以他们更频繁地工作。 因此，牛
