stock股市上有各种各样的投资者，有些擅长技术分析，有些则专注于价值投资网贷123。 当投资者购买他们乐观的股票时，他们必然会面临如何出售股票的问题。 俗话说：学徒可以买，师傅可以卖。 作为主流销售策略，分阶段销售需要分析其优缺点，以提高投资者的运营水平。
分阶段卖出是投资者卖出所持股票，以便将来以低价再次购买股票的行为，从而赚了价差并避免了风险。 用外行的话来说，这是宽带操作。 当股票被高估时，为了能够及时获利并避免潜在风险，投资者选择暂时卖出并在股票价格真正下跌时再次购买，从而实现了完整的分阶段卖出交易策略。
分阶段销售是分阶段交易策略的重要组成部分，与传统的基于价值的“买入并持有”交易策略明显不同。 费舍尔曾经说过：“如果买股票时事情做对了，卖出的机会几乎永远不会到来。” 众所周知，巴菲特作为一位伟大的从业者和成功的价值投资人，已经继承了这一长期承诺。 传统的基于价值的交易思想认为股票不动。 在他数十年的投资生涯中，伯克希尔的市值完美地说明了这种交易策略的优越性。 但是，市场上的绝大多数投资者已经采取了分阶段的销售策略。 股市定律告诉我们，大多数投资者亏损，这在一定程度上证明了投资者鲁ck地采用这种分阶段的抛售交易策略是不合理的。
首先，让我们分析一下交易模式的类型。 我们认为市场上存在四种交易模式，即基于价值的购买，投机性购买和基于价值的出售以及投机性出售。 所有交易都是这四种交易模式的随机和故意组合。
当投资者由于股票被高估而选择出售，然后立即购买被低估的产品时，该交易仍然是基于价值的基于价值的出售行为（资本不断循环使用）。 当投资者由于股票估值过高而选择出售时，资金使用停滞了一段时间，资金无法进入生产领域，无法形成资本，也无法享受资本增值和正的复利回报。 然后，该交易基于基于投机的投机销售行为。
大多数投资者通常采用投机卖出的交易模型，必须用更好的股票增长来补偿所支付的机会成本，这对投资者的选股能力提出了更高的要求。 这是从资本效率的角度说明其运作的不合理性。
如图所示，每个投机模型售出后，随着资本停滞时间的增加，潜在股票的增长也增加了，因为只有这样我们才能赶上基于价值的抛售 策略回报水平。
其次，如果仅从静态角度来看性的指导思想。其中，全局交易是指动态地进出相同的股票。交易全局是指动态地进出不同股票。如果交易时注意到了局部和整体、静态和动态、战术和战略，那么头寸组合的弹性就比单次单只股票交易的弹性大很多。
我们观察发现，多数的投资者没有明确的指导思想，随波逐流，缺乏必要的投资计划。这是他们无法合理运用阶段性卖出交易策略的又一关键原因。
当股票价格被高估到何种程度时应该减持？我们对于股票价格被高估要有一个清醒的认识。如果认为是短期的高估，通过企业自身的高成长性，动态地看是可以化解的，也就没有必要卖出。如果认为企业的成长性在较长时间内无法提高，那么高估的股价迟早会回归价值中枢。我们必须坚决的卖出了结。然而，我们也无法否认，把握高估值股票是一门高超的艺术而非精确的定量计算。其中掺杂了个人的性格、感情等主观因素。近日，著名的价值投资者但斌先生在博客中也透露了对于卖出云南白药的遗憾。四五十倍的市盈率对于一个成长性尚不确定的医药企业来说可能有虚高之嫌，况且当时的市场中存在着成长性不确定，而更低估的股票，又有多少投资者会持股不动呢？自从但斌先生在卖出该股之后，股价再也没有落入合理的价格区间内，也就失去了再次买入的机会。
优秀的投资者应该学习并掌握“阶段性卖出”的解决之道，我们认为最初建仓时所买入的价格是至关重要的。因为价格决定了潜在收益。巴菲特说过：“一永远不要让自己的本金亏损，二永远不要忘了第一条。”低估的价格给了投资者足够的安全边际，那么股价的高涨不再是买卖股票的先决条件。鼓励并引导投资者去把握企业经营、市场环境、行业前景等深层次问题。在股价和基本面的相互作用下，投资者才能更好的完善阶段性卖出策略，树立起正确的投资观。
