以下是对需要采取更多政策来稳定增长的深入分析:
汇丰中国首席经济学家屈宏斌在接受《中国证券报》记者采访时说,欧洲经济体 ,美国和金砖国家都出现了不同程度的下降,下半年中国的出口形势将更加严峻财经今日头条。 为了稳定经济增长,政策制定者有必要采取更为宽松的政策措施。 此外,屈宏斌认为,货币政策的微调将客观上使房地产业受益,但整体房地产政策不太可能转向宽松政策。 《中国证券报》记者:目前,市场的大部分注意力都集中在欧洲。 您如何看待欧洲债务危机的前景? 它将对中国经济产生什么影响?
洪宏斌:欧洲局势不容乐观,危机进一步加深的可能性正在增加。 实际上,欧洲债务危机只是一个肤浅的问题,更深层次的问题是欧元区的结构。 如果欧元区的基本结构不进行实质性改革(例如建立财政联盟),将很难完全解决危机。
当前最大的矛盾是,至少要花几年的时间才能进行实质性改革,但是欧洲债务危机已经对经济产生了重大的负面影响。 如果欧洲债务危机不能在短期内得到解决,那么实体经济的衰退将进一步加剧,而实体经济的衰退和失业率的上升将使实施实质性改革更加困难。 这将陷入恶性循环。 这就是为什么欧元区在不久的将来不再盲目地强调结构改革,而是提出了经济刺激等措施,反映了欧元区当前的残酷现实。
欧洲债务危机的进一步加剧,意味着中国出口的下行风险已经增加。 现在看来,5月份中国进出口数据的反弹只是暂时的,并不代表趋势。 预计下半年出口形势将更加严峻。 实际上,不仅是欧洲,而且美国经济也在减速。 金砖四国的经济增长也在下降。 中国的出口形势不容乐观。
《中国证券报》记者:最近的经济数据总体表现不佳。 您如何看待中国经济面临的下行风险?
Qu洪彬Qu:自4月份以来的经济数据低于预期。 实际上,我们认为4月和5月的实体经济增长率可能已经低于7.5%的政策目标。 不仅出口形势变得更加严峻,随着出口订单的减少和工业产值的下降,企业利润的增长也开始呈现负增长。 如果不能迅速遏制这一趋势,企业利润和工资的增长将放缓,从而影响就业市场。 如果不对政策进行微调,则下行风险可能导致经济增长进一步下降。 为了稳定经济增长,必须采取更多的政策措施。
《中国证券报》记者:更多的政策措施应包括哪些内容? 货币政策和财政政策应如何匹配?
Qu洪斌Qu:具体来说,它应包括三个方面。 货币政策主要是量化的。 预计下半年降准将有200个基点,而有25个基点。 降息的空间。 财政政策上应加大力度。 一种是增加对社会住房和其他公共设施的投资,另一种是实施大幅减税。业政策方面采取行动,比如给民间资本松绑,降低民间资本进入的门槛,激发民间投资的积极性,使得民间资本在逆周期增加需求方面起到一定的作用。
我认为上述三个方面都有调整空间,如果配合得好,有可能促进国内需求特别是投资需求增加,从而抵消外需不断放缓的压力,避免经济增长出现下行超调的风险。如果预期政策得以实施,经济有很大可能在下半年企稳回升,保持全年前低后高的态势。
中国证券报记者:房地产政策是否有放松的可能?
屈宏斌:房地产政策出现转向的可能性不大,或者说没有必要。上述三个政策组合如果用得好,可以促使经济企稳回升,不需要通过房地产政策放松来实现。
此外必须认识到一点,包括降息在内的一些政策微调,客观上将对各行各业都产生不同程度的支撑,其中也包括房地产,即便降息不是针对房地产。货币政策是一个总量政策,总会有一部分资金流到其他部门,存在一些溢出效应。综合来讲,整体房地产政策出现转向的可能性比较小。