house房价下跌和股指之间有什么关系? 房价下跌与股票指数之间有什么关系? 房价下跌后,股票指数会上涨吗?
许多人没有意识到利率的重要性雅本化学股票。 利率在很大程度上决定着经济的兴衰,以及股票指数的兴衰。
首先向读者和朋友道歉。 由于作者的疏忽,最后的评论出现了两种声音。 内容摘要中的声明是“如果房价下跌,股票指数不一定会下跌”,而正文中的声明是:“如果房价下跌,股票指数可能不会上涨”。 作者的真实观点是房价下跌,而股指可能不会下跌。
为什么得出这样的结论? 让我们从经济理论流派开始。
在谈到政府与市场之间的关系时,有一个形象隐喻:有形的手和无形的手。 实际上,经济流派也可以用这个标准来划分。 他们不相信市场经济和政府的力量。 这是传统的马克思主义经济学。 他们坚信市场经济。 奥地利经济学院代表; 除了这两所学校外,中间还有两所学校在震动,一所是凯恩斯主义经济学,倡导政府干预,另一所是芝加哥学派,该派非常相信市场经济,但同时也相信 政府应该在必要时介入市场。
may很难得出上述四所学校中哪一所最权威。 但是有两个事实需要解释:首先,米塞斯和哈耶克预言,在1929年至1933年的大萧条时期,他们都是奥地利学派的领袖。 第二,当前的国际金融危机。 2006年,一位名叫彼得·希夫(Peter Schiff)的投资者预测次级抵押贷款危机将很快发生。 同年,国际清算银行首席经济学家威廉·怀特(William White)发表了一篇文章,指出将发生全球经济危机。 2004年早些时候,美国米塞斯研究所(Mises Institute)的经济学家克拉斯莫尔·彼得佐夫(Krasmore Petzov)预测,中国将在2008年后经历一场大萧条。上述三人都是奥地利经济学派的经济学家或其支持者。
因此,不应低估奥地利经济学派。
19 1931年,哈耶克出版了《价格与生产》这本书,完善并完善了奥地利学派的商业周期理论。 该理论认为,货币对经济活动和价格的影响是中立的。 当中央银行人为地增加货币供应量,或人为地将货币利率降低到低于自然利率时,将不可避免地导致企业家进行资源分配,人为地干扰经济本身的结构并导致繁荣。 繁荣不是可持续的。 当货币供应停止增长或利率回到自然水平时,经济活动中的错误将大量出现,繁荣将崩溃,萧条将开始。 1974年,哈耶克(Hayek)凭借该理论获得了诺贝尔经济学奖。
巧合的是,前美联储主席格林斯潘还是奥地利经济学派的粉丝。 1966年,他在《黄金与经济自由》一文中以这种方式解释了1930年代的经济危机:当商业活动出现轻微波动时,美联储印制更多票据以防止任何可能的情况发生。 银行储备不足。 由美联储创建。美联储曾试图吸收那些多余的储备,但太迟了,结果,美国经济崩溃了。
格林斯潘对大萧条的解释与奥地利学派如出一辙,遗憾的是,几十年之后,已经身居美联储主席高位的格林斯潘重复了他自己曾经批评的政策。
更让人遗憾、让人警觉的是,现在的中国,是否也在重蹈美国当年的覆辙?
请看,危机来临时,利率大幅度调降、货币大量供给、基础建设大规模上马,结果,繁荣的景象出现了,反映在股市上,2009年的中国股市出现了超过80%的涨幅。
再请看,当社会各界普遍意识到这一场繁荣人为痕迹太浓、这场繁荣有点虚假之后,对于央行加息的担心就一直没有停过。央行似乎也是奋力抗击,不断提高准备金率,但就是不敢加息。
结果会怎样?没有人知道。
笔者所知道的是,按照奥地利学派的观点,当利率过低、热钱四处流窜,虚假繁荣就会出现,大萧条的祸根就会埋下。
回到中国的现实,政府打击房地产,会导致股市暂时性的下挫。但是,低利率仍在、热钱仍在,钱多了烧得慌的投机客炒不成房地产就去炒黄金、炒完黄金炒古玩、炒完古玩炒古树、炒完古树炒翡翠、炒完东墙炒西墙,总会制造一波又一波的繁荣景象。
在这样的热潮下,股市很有可能再度热起来。
当然,中国特色的社会主义市场经济,绝非西方资本主义土壤成长起来的奥地利学派所能阐释、把握。笔者只是想借此提醒读者朋友,如果央行不加息,如果积极的财政政策不退出,眼下股市的下跌可能是暂时的。短期内入场,小赚一把然后扬长而去也许是个不错的选择。
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