在疲软的市场中如何利用股息收益率找到黑马
只有当年度股息与股票价格之比高于一年期存款利率时，投资价值才会出现
在当前市场中，如何找到未来的“黑马”？ 除了市盈率和市账率，股息收益率也越来越受到关注决策主力。 该指标是上市公司的年度股息与股票价格的比率。 比较的基准是当前银行的一年期存款利率为3.60％。 如果您现在购买某只股票，则假设在明年的这个时候股价既不会下跌也不会上涨，并且股息收益率高于一年期存款利率，那么从一般意义上来说，它具有投资价值。
许多公司都面临着股息分配能力的考验
一些公司上市已经有十多年的历史，而且一分钱都没有。 例如，金杯汽车在上市的16年中筹集了7.98亿元人民币。 这是一个典型的“铁公鸡”，没有给股东一分钱。 其他只关注金钱却不关注回报的上市公司包括：宝狮A，国际实业，鄂商行，莱茵兰德，陕西国际投资，舒卡，青岛双星，时代科技等。
相比之下，a 很少有公司坚持年度现金股息。 根据上市公司年报的统计，2003年至2007年，每股现金（税后）最多的8家公司为：驰宏锌锗5.35元（平均1.07元/年），佛山照明3.96元（平均）。 0.79元/年），盐湖钾肥3.52元（平均0.70元/年），张裕A 2.82元（平均0.56元/年），宇通客车2.7元（平均0.54元/年），济南钢铁2.25元（ 平均每股0.45元），宏达股票1.87元（平均0.37元/年），武汉钢铁有限公司1.27元（平均0.25元/年）。
三年平均值消除了经济周期带来的股利波动，并显示了股利的连续性，可以反映这些公司整体的股利能力和意愿。 但是，今年遭遇了全球经济衰退，一些过去表现良好的公司的利润也急剧下降。 例如，驰宏锌锗的中期报告去年为每股1.70元，而今年中期报告为0.26元。 除去10股免费10股的因素，其业绩下降了70％。 今年不太可能维持去年的收入。 股利水平。 由于钾肥价格的波动，盐湖钾肥今年的表现不及预期，其分红能力也将受到影响。
股息收益率受到更多关注
过去，巴菲特因股息高，股价低而投资了中石油。 华尔街资深投资专家彼得·希夫（Peter D. Schiff）在他的《大美元崩盘》中也透露，股息收益率是他投资股票的重要基础。 在衡量股息收益率时，我们不仅必须查看股息，还必须查看股价。 高股息和低股价是最好的。 以盐湖钾肥为例，虽然其每股年度股利为0.70元，但以现价86.92元购买，其静态股利收益率仅为0.8％，远远小于将钱存入银行的情况。 。
根据过去三年的平均股息金额与当前股价的比率，济南钢铁８．８％；佛山照明７．９４％；武钢股份４．６２％，莱钢股份６．５７％。
这样的股票在钢铁、制造、有色金属板块中较多。有趣的是，分红额度与每股收益没有必然联系，有的股票每股收益很高，却习惯于小里小气，银行股、保险股尤其明显。
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如何找高分红股票
过去两年高分红股票普遍强于大盘。２００６年１月初大盘快速拉升前，指数在１１６０点左右，涨到６１２４点时，涨幅为４２７．９％。而同期，武钢股份最高涨幅为６７４．５％，宇通客车５５３％，驰宏锌锗更涨了１４００％。当然，高分红的股票也有股价表现比较一般的，如佛山照明本轮牛市中只涨了２５０％，其他有较高分红的高速公路、公用事业股涨幅也没有超过３００％。
天相顾投专题研究团队表示，有高分红预期的个股未来被股东增持的可能性较大。他们根据大股东控股比例、市净率、２００７年分红与净利润之比等指标，并假设２００８年该分红比率保持不变，筛选出本年度最可能高分红的个股，它们是：济南钢铁、栖霞建设、鞍钢股份、邯郸钢铁、首钢股份、现代投资、宝钢股份、宁波海运、武钢股份、皖通高速、新兴铸管、宁沪高速、中航地产。
应当指出，以上研究没有考虑未来两年股价的涨跌，据此投资的收益仍有不确定性。同时，上市公司处于不同发展阶段，采取不同的分红比率也是常见现象，故投资者还要综合考虑其他指标。
