巴菲特成功的秘诀应该是正确的，而不是精确的股票行情网。
预测应该是正确的而不是精确的
投资者：您会预测公司的未来长期现金流量吗？ 对于那些非常稳定的公司，您是否仍会估计其增长？
巴菲特：非常重要的一点是，增长必须是“有利可图的”增长。 这是任何投资决策中非常重要的因素。 我们不排除成长非常缓慢甚至没有成长的公司。 我从未见过投资银行家不会持续增长的任何公司盈利预测。 我想告诉你，公司的盈利能力在将来不会一直持续增长。 我们用大脑做出预测。 一些预测模式分析了我们的预测错误可能有多严重。 但是我们不愿意遵循任何其他人的预测。
这是巴菲特在这次股东大会上传授的成功的第四个秘诀：是正确还是准确地预测未来现金流量。
巴菲特（Buffett）在1986年伯克希尔给股东的信中谈到了如何正确预测现金流量：
“所有者的收入包括：报告收入加上折旧费用，耗竭费用，摊销费用和某些其他 -现金支出减去公司每年用于厂房和设备的平均资本支出，以维持其长期竞争地位和单位产出等。（如果公司需要额外的营运资金维持，则其长期竞争地位和单位产出必须 但是，如果单位产出不变，则采用LIFO库存评估方法的公司通常不需要额外的营运资金。）“
” 维持其长期竞争地位和单位产出的企业支出只能是一种估计，有时甚至是一个非常困难的估计，我们所有者的收入公式将不会产生 ed。 根据会计准则编制的现金流量表提供了准确，具有欺骗性的现金流量值。 尽管存在这个问题，无论是购买股票的投资者还是购买整个企业的经理，我们都认为，利润的价值，而不是根据会计准则计算得出的现金流量的价值，才是真正与收益相关的项目。 评估目的。 我们完全同意凯恩斯的观点：我宁愿模糊地正确，也不愿精确。”
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