如何解决价值投资难题？ 如何解决价值投资难题？ 如何解决价值投资难题？
由于A股主板市场处于低迷状态，因此，今年上海证券交易所上市公司的平均估值约为市盈率的16倍， 沪深300指数成份股的市盈率约为市盈率的15倍天山股份股票。 但是，中小板上市公司的平均估值约为市盈率的49倍，而创业板上市公司的平均估值约为市盈率的75倍； 前两个处于低水平，这可谓全球价值下降； 后两者走在云端，可谓是具有全球价值的高地。 因此，多头和空头都可以找到支持其观点的基础。
有人用经济转型来解释A股主板，中小企业板和创业板的估值钟声现象。 以中小板和创业板为代表的大多数中小市值股票属于新兴战略行业，因此该板块指数的飞涨和高于主板的估值符合经济转型策略，主板股票主要是传统行业 ，看跌指数和估值是不可避免的。
但是问题来了。 全球通用的市场标准是，中小盘股和小盘股分别占大盘股估值的40％和80％，但在A股市场则相反。 股票和小盘股的估值至少是大盘股的两倍。 更为神秘的是，除了人为压制的“石化二重奏”之外，蓝筹股H股的价格通常比A股贵。 显然，海外投资者在大陆投资。作者的估值观点不同意。
因此，经济转型只是一个方面。 尽管小盘股与经济创新周期有关，但是当小盘股普遍昂贵时，关键因素是流动性而不是经济转型。 其原理与今年的大宗商品价格相同，但小农产品的价格是“您会上涨，我会出现在舞台上”。 当热钱充裕，但通货膨胀持续恶化时，小型股票和小型农产品已成为人们的最爱。
但是，国内量化宽松货币政策可能已成为过去。 如果审慎的货币政策意味着减少流动性，是否也意味着改变投资策略？ 尽管仍然很难说出如何转换投资方式，但要借鉴A股和美国股市的经验，但在较短的时间内，大盘股和小盘股之间的差异可能会很明显 ，但从长远来看，大盘股和小盘股之间的差异平均增长率接近。 因此，投资者在事发后不应回顾上涨原因。 相反，他们应该寻找被忽视的跑步者。 当时的股票是H股，而今天的股票是A股。 这可能是一件好事。
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