如何使用期货指数分离选股能力？ 如何使用期货指数来区分股票选择能力？ 如何使用期货指数来区分股票选择能力？
股票选择能力和计时能力是衡量基金经理管理基金能力的重要指标网贷110查询网。 股票选择是指基金经理从单个股票中选择可以超过市场获利能力的单个股票。 时机是指基金经理在市场趋势预测下调整投资组合的β值，以便在市场上涨时，投资组合的表现优于市场； 当市场下跌时，投资组合的跌幅小于市场跌幅。
由于公共资金的持有限制，一般而言，股票选择和时间选择是统一的行为。 基金建立投资组合头寸时，必须提高其定时能力以改善其绩效。 但是，由于市场系统性风险的存在，市场定价效率的混乱可能导致价值投资被放弃，市场系统性风险可能会“误判”基金经理的优秀选股能力。
在资本市场上，并非基金经理会遇到选股与时机之间的矛盾，普通投资者也会遇到类似的问题。 当投资者判断某只股票存在价格偏差时，通常会有购买和进入市场的理由，那么他们必须面对市场系统性风险对股票价格的影响。 如果市场的定价效率继续表现出错误，则投资者必须忍受由市场错误引起的损失，甚至可能很难长期纠正。 如果此时退出市场，则必须蒙受一定损失。 此外，如果在退出市场后立即发挥市场纠正错误的能力，则投资者需要承受一定的心理压力。 结果，选股能力和计时能力之间存在矛盾。
股指期货的推出有效地解决了“捆绑”投资者选股能力和时机选择能力的问题。 关键在于股指期货的价值保存功能。 从理论上讲，选择股票的能力，即获得被低估股票的稳定超额收益的能力，称为投资“α”。 选择股票的能力，即管理单个股票或投资组合的风险敞口的能力称为“β”。 股指期货市场已经实现了投资中“α”和“β”的分离，从而将衡量选股能力和时机能力的指标分开。
加入股指期货的对冲策略后，当投资者发现市场价格有偏差的单个股票时，他们可以随时购买它们，等待市场修正或定价功能的回归以获得超额收益。 。 在购买股票或投资组合时，投资者可以根据股票投资组合和市场指数之间的β值对冲其现货头寸。 采取积极的管理策略，根据市场趋势的变化调整投资组合的β值。 具体方法是在市场上涨时降低β值，以减少投资组合与市场之间的相关性，使现货可以在获得市场升值收益的同时获得稳定的超额收益。 当市场下跌时，增加β值以使期货市场的价值大于现货市场的损失，以实现资本保值。 由于对冲期货市场头寸的灵活性和便利性，投资者只需要根据既定的β策略来调整期货合约头寸，以应对市场的非理性。择时能力在一定程度上优化了投资者选股能力，两者出现了相辅相成的良好局面。
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