大多数交易者都非常重视进入信号和相关模式，但是他们并没有以同样积极的态度来处理退出行为股市内参。 当一个普通的交易员进入市场时，他通常只期望成功而几乎不打算失败。 换句话说，他们没有考虑交易成功后如何退出市场。 出现故障时如何退出市场。 在建立头寸之后，这些人只是在等待并计算头寸赚了多少利润，或者愚蠢地看着亏损继续累积。
每个人都知道如何进入，但成功的真正关键在于知道何时以及如何进入。 我可以大胆地说，大多数交易头寸在某个时间点都是获利的，即使是那些通过飞镖建立的头寸也是如此。 有效的退出策略不仅可以使利润最大化，而且可以减少损失。 然而，令人惊奇的是，由于退出决定是如此重要，因此一般交易簿对退出策略的态度显然不如进入市场。 如果不使用保护性退出策略，交易者几乎不可能成功。 在这里，我将尽力解释在造成严重损害之前如何使亏损头寸停止亏损。
立即要求赔偿并允许利润继续发展
关于金融交易，也许最常引用的座右铭是“立即确认赔偿，并允许利润继续发展。” 但是，非常好。 奇怪的是，大多数交易者的实际做法恰恰相反。 如果他们获利，他们都希望尽快解决。 对于失去头寸，他们通常只祈求市场逆转，但结果变得越来越糟。 除非交易者知道如何结束亏损头寸，知道在何处设置止损，愿意继续持有理想头寸以及知道何时获利，否则他只能成为杰出的交易者。 进入只是整个交易过程的一部分。 知道何时结束成功和失败的部分是整个过程的另一部分，并且比进入市场更重要。 大多数交易者亏损是因为成功仓位的盈利能力不如失败仓位的亏损。 成功部分不能完全实现获利潜力，其损失不少于失败部分的损失。 对于交易员进行的所有交易，平均而言，失败的数量通常大于成功的数量。 因此，如果交易者想要成功，则每笔成功交易的获利能力必须超过失败交易的损失。 但是，我们实际看到的情况如何呢？ 大多数交易者总是在赚到几分钱后才获利，但让亏损的头寸积累天文数字的亏损。 这种策略永远不会使您成功。
出现得过早
turning由于担心转亏为盈而玩得早，结果错过了赚大钱的好时机，这种感觉真的很不舒服。 当您赚了30美分时，您将获利，然后在接下来的20分钟内观察价格上涨$ 1.50。 这可能会让您感到伤心欲绝。 有些人过分强调赚钱的重要性，因为他们害怕失败。 结果，他们只能永远赚取微薄的利润。 如果您只想永远赚取微薄的利润，并且不愿意冒险并让该职位有机会赚大钱，那么您当然不会成为大赢家。 是的，您的点击率（成功率）很高，但是...钱就跑，但重点是他们通常也能更立即认赔。 》一切都是相对的
某些专业交易员 ---- 他们专门从事短线交易 ---- 每笔交易的获利都很有限。可是，请注意，对于这些专业交易者来说，他们所愿意承担的亏损更小。换言之，他们认赔的手脚更快。如果你能够在发生几档损失之后就认赔，那么你也能够靠着蝇头小利而成功。总之，亏损与获利之间的程度，应该保持某种相对关系。如果每笔失败交易的损失都很小，成功部位只要维持中等程度的获利就可以了。如果失败部位的损失为中等程度，成功部位就必须保持大量获利。如果失败部位呈现大亏损，成功部位就必须有特大号的获利。
让获利持续发展
我想，我原本可以先讨论获利的主题，因为交易者通常都宁愿获利而不是亏损。我从来没有获利了结过早的问题。只要获利仍持续发展，我总是继续持有。我的问题发生在不能及时认赔，不在于过早获利了结。让我告诉各位一段故事。不过，请注意，下面这段叙述的对话过程中，读者或许要自己添加一些情绪性的形容词，因为本书的编辑不允许我采用这些字眼。
大约在一年半之前，当时SUNW股价还处在100美元附近，我曾经放空这只股票。当天，股价以高价开盘，然后开始出现明显卖压，所以我进场放空，房间里的其他同事也是如此。过了两小时左右，我不经意提到这个部位已经赚了5点。显然我不应该大嘴巴，因为同事们一直催促我获利了结。股价持续下跌，难得看到反弹，我告诉他们，只要股价不继续下跌，并且给我一个好理由，那我就回补。他们的部位都在获利4点以前就出场了，于是整个下午他们都尝试操作我的部位。当我赚了7美元时，他们说“老天，赶快获利了结。”赚了 8 美元时，他们同样这么说。最后，我被他们惹火了，于是把心底的话说出来。我问他们（此处可以开始加上一些形容词） ：
“我应该什么时候出场？到底是赚2，3，5，7或8美元的时候？为什么赚到这些数字的获利就应该出场呢？你们从我获利5点就开始叫我出场。如果我在部位获利4点时就告诉你们，你们也会叫我在4点获利出场。你们到底怎么知道什么时候是最佳的出场时机？你们已经全部出场了，而且没有人愿意现在进场放空，因为股价跌幅已经很大了。所以，除了帮我操作部位之外，你们现在已经没有什么好做了。拜托，让我自己来处理。”
结果，我继续持有部位到临收盘前，每股获利10美元，这也是我截至当时为止获利最丰硕的一天。
当天，我学到两个教训。第一， 不要让其他人的想法影响你的交易 ；第二， 不论赚了多少钱，只要部位获利持续扩大，就不要了结。SUNW 整天都处于跌势，根本没有理由提早结束部位。这类的走势不经常发生，如果发生，绝对应该充分利用。如果行情朝你的方向发展，就应该继续持有部位，没有必要提早获利了结。 一两笔重大交易的获利，就足以弥补数十笔小额亏损。所以，只要掌握明显的趋势，就不要轻易放弃。不妨通过追踪式停止单结束部位，在行情回调的适当位置才获利出场，只要停止单没有遭到触及，就不需要出场。 “让获利持续发展”的原则，很多交易者都很难遵守。 另一种方法是预先拟订交易计划，除非出场停止单遭到触发，否则就必须根据预先设定的目标或条件出场。预先设定这些目标或条件，可以避免你胡思乱想。我稍后会解释，交易部位绝对需要通过追踪式停止单来保护既有获利，除非部位建立的基本动机已经发生变化，否则就应该让获利持续发展 。某些情况下，你可能觉得应该结束获利部位。例如：市场出现明显的买进高潮，忽然出现重大走势，价格波动转趋剧烈。这些现象通常意味着你应该结束获利部位，没有必要让既有获利承担得而复失的风险。重大走势发生之后，行情通常会稍微回档整理，不妨先做部分的获利了结。行情平静下来之后，你永远都可以重新进场。可是，如果行情发展得非常顺利而稳定，实在没有提早获利了结的理由。
