如何避开地雷公司？ 年度报告期内如何避开地雷公司？ 年度报告期内如何避开地雷公司？
recently最近，银行业的再融资刚刚趋于平缓，但国有电力公司的融资似乎又来了08财经。 国有资产监督管理委员会官员日前表示，电力中央企业目前的资产负债率普遍超过80％，电力行业已进入风险上升阶段。 针对这一情况，国电集团及其他公司通过使用其子公司下属上市公司的备用融资来确保该集团的债务比率降低。 在听说了上述对策之后，我真的并不乐观，因为使用股票市场融资可能能够使难看的资产负债表美化，但是毕竟，可以使用一种能够治疗症状而不是根本原因的处方 不是一个好人。
from从过去一年的市场表现来看，与2008年底的低点相比，停滞不前的电力行业增长非常有限，甚至明显跑输了上证综指。 已经落后了。 高昂的债务无疑已经成为限制其行业股价上涨的束缚之一。 在当前的“ 2月8日”市场轮换和年度报告的密集披露之时，如何从年度报告中挖钱并避免投资“地雷”无疑是普通投资者最为关注的问题。 因此，有必要削减诸如债务比率之类的财务数据。 讨论优质公司应具有的财务特征。
首先，股本回报率是公司的一项纯粹且重要的财务指标，与公司的股价无关。 用净利润除以净资产（净资产=总资产负债）定义。 从直观上讲，该指标反映了公司业务运营的效率。 从长远的角度来看，我们应该追求那些总是可以使用尽可能少的本金的公司，以获得尽可能高的回报。 因此，净资产收益率高低。 这是评估企业质量的重要财务标准。
但是，高净资产收益率并不是唯一或最高的标准。 在杜邦的财务分析中，净资产收益率可以分解为净销售利率，资产周转率与权益乘数的乘积。 权益乘数本身反映了公司的债务程度。 权益乘数越大，等于债务率。 价值越高，净资产收益率越高。 因此，对于一家拥有高股本回报率的公司来说，只有两种可能性：一种是高运营效率，这无疑是一个积极因素。 另一种是使用高债务杠杆，高债务会促进高回报，这可能不是一件好事，因为杠杆超过了限制，可能会崩溃。 作为榜样，沃伦巴菲特（Warren Buffett）偏爱的大多数上市公司的债务比率相对较低，而陷入困境的公司则相反。
现在，以上两个线索已合并为一个。 如果股票多年来拥有很高的净资产收益率，那么它的负债率也很低，这不仅表明其财务稳定性，而且进入公司“地雷”的可能性相对较小，并且其股票的收益率较高。 净资产本身是在较低的财务杠杆下获得的，进一步削弱了其高运营效率。 这样一家高效且财务稳定的公司正在努力工作。 这是价值投资者的梦想。
上市公司的当前年度报告仍在陆续发布，而那些宣布高速交付计划的公司似乎受到市场的影响更大。送转红股，中长期而言倒不如更多地关注那些资金运作效率高，财务稳健，多现金分红的上市公司，从同时满足高净资产收益率和低负债率的公司年报中掘金。少务虚，多务实。
