包装不同
大多数人都会同意道琼斯理论是金融市场技术研究的鼻祖51问题平台。 在此之前，没有人系统而有效地研究投资理论。
起源
道氏理论的形成经历了几十年。 该理论最初来自道琼斯（Dow Jones）的创始人和编辑查尔斯·亨利·道（Charles Henry Dow）和《华尔街日报（1851）1902》的社论。 他于1895年创立了股票平均指数-“道琼斯工业指数”。该指数诞生时，只包括11只股票，其中9只是铁路公司。 直到1897年，原始股票指数才被分为两类，一类是由12种股票组成的工业股票价格指数；另一类是工业股票价格指数。 另一个是铁路股票价格指数。 在他于1902年去世之前，尽管他只有五年的数据可供研究，但他的观点在范围和准确性上都相当成功。
Charles道琼斯（Charles Dow）死后，威廉·彼得·汉密尔顿（William Peter Hamilton）和罗伯特·瑞亚（Robert Rhea）继承了道琼斯工业平均指数，后来在中国股市发表评论，进行了整理和总结，成为我们今天所看到的理论。 他们的“股市晴雨表”和“道氏理论”已成为后代研究道氏理论的经典著作。
捕获长期趋势
适用于交易，陶氏理论最重要的方法是根据一年到几年的时间段将市场波动分为三个趋势 长期趋势，持续数周至数月的二次运动以及日内水平的短期波动。 根据“新高和新低”的特征，将其判断为牛市（或相反是熊市），并结合两个指数以相互确认，以此为基础进行买入和卖出以捕捉价格波动。 市场的长期趋势。
在1901年7月11日的《华尔街日报》的社论中说：“一个人，无论资本多少，如果他希望每年获得12％的股票交易收益，那就是 而不是每周50％，因此从长远来看，他的成绩要好得多。 每个人都以亲身经历来理解这一点，但是那些对商店，工厂或房地产经营持谨慎态度的人似乎认为，在股票交易中，中国应该采用完全不同的方法。 世界上再没有可笑的想法了……”
Tao在这里，陶将投资活动与商业活动进行了比较，需要谨慎并设定合理的收入目标。尽管陶氏在1902年去世，但更多 在他去世100多年后，华尔街专家使用陶氏理论进行了检验，证明了每年获得10％以上的回报是可行的，但没有人争辩说追求20％的更高年回报率是否可行。 ％或30％。
我认为这12％的年回报率可能不如表面上看起来的那样好，而且该过程可能会有很大的波动，在某些年份它可能会获得100％的收益， 在某些年份，可能会损失50％。如果您使用资本杠杆将头寸翻倍，则某些年份可能会获得200％，某些年份可能会损失100％...
“在市场的次级运动中，专业人士比业余人士更具有真正持久的优势，他的专业经验能使他发现危机。‘读盘’一种第六感觉，可是如果交易大厅内的人能够胜任自己的工作，他就能比最出色的读盘者更好地感觉到即将出现的变化。有些游戏，业余人士可以比专业人士玩得更好；还有很多游戏，他们至少可以玩得同样出色，然而从长期来看，几乎所有的游戏都是专业人士获胜。”
在道的分析文章当中，有许多处提到专业与业余之分。在这段文字里是比较明确地表示，专业比业余的优势在于次级运动中的表现不同。道并没有讲出如何获得这种专业优势，只是简单地将其归为专业经验和第六感。我以为，这才是使收益提高的关键。道氏理论本身并不包含这种“专业”的经验和第六感。
生动的比喻
道是一个运用比喻写作的高手，这可以让人们更加容易理解他的思想。我认为他最精彩的一个比喻，莫过于把市场的长期趋势比作潮汐，那么次级运动就相当于海浪，短期波动就相当于涟漪。我们来细看这三种运动有何区别。
形成涟漪的因素可以有许多种——或许是水里有条大鱼，或许是在水上荡起双桨，或许是一阵风吹过……这里面某一件事情可以有准确的因果对应关系，但是从整体上观察的话，涟漪会表现出随机和多样的复杂性。
海浪主要与某一地区的地貌特征有关。夏威夷的海边适合冲浪，钱塘江的潮涌就只能远观。某一地区的海浪表现出特定的规律与重复性，未必适合所有地方。
潮汐的原因十分简单，就是受到太阳与月亮引力的交替影响，在地球上任何地方都是相似的。
道氏理论的意义
道编制了平均指数，并运用它从整体上分析经济运行的长期趋势。他也分析了操纵与欺诈行为对市场的影响：“人们总是高估骗子的优势，然而他的心智总会多少有些缺陷，否则就不会成为骗子了。我曾在华尔街见过几个骗子（人数非常少），既有专业人士也有业余人士。他们都快现出了原形，并且随着仅有的优势不断消失，他们又成了最不具优势的人。实际上，他们是微不足道的。”
道声称其理论并不是用于预测股市，甚至不是用于指导投资者，而是一种反映市场总体趋势的晴雨表。有很多人将道氏理论当作一种技术分析手段——这是非常遗憾的一种观点。雷亚在所有相关著述中都强调，道氏理论在设计上是一种提升投机者或投资者知识的配备（aid）或工具，并不是可以脱离经济基本条件与市场现况的一种全方位的严格技术理论。其实，道氏理论的最伟大之处在于其宝贵的哲学思想，这是它全部的精髓。
