在交易中，价格，交易量和持仓量是投资者更加关注的三个要素长江证券股吧。 在基本面相对确定的情况下，对短期价格趋势的判断，除了技术分析之外，持仓量和持仓结构的变化还可以更加简洁，清晰地反映市场参与者的基本观点。 未平仓头寸的变化和未来价格的变化通常具有一定程度的规律性，这可以为投资者提供更准确的退出和进入市场的时机。 在某个市场阶段，价格和未平仓合约之间的关系可以在一段时间内保持相对稳定。 根据该操作，成功交易的可能性很高，同时，未平仓头寸的变化在交易中很明显，这也符合期货交易中“力求简洁”的原则。
传统的供求规律认为，市场价格受供求关系的影响，价格围绕价值波动。 当供应超过需求时，价格下降，而当供应超过需求时，价格上升。 当前，尽管信息技术的发展和互联网的发展
已经整合了全球经济并加快了信息的流动，但是要及时，准确，全面地获取信息仍需要复杂的信息收集 和处理过程，在这个过程中，普通投资者在理解和利用信息方面仍然存在一些偏差。 因此，一般投资者要做好这项工作是非常复杂和困难的。
domestic在国内股票投资中，投资基金，社会保障基金，保险基金和QFII的持股状态的季度公告以及上市公司股东总数的变化通常很重要。 供一般投资者分析和参与市场。 其基础是他们的研发能力强于自己，而基础分析则更好。 事实证明，只要您有一定的节奏并能跟上机构投资者的步伐，投资成功的可能性就很高。 国内期货市场也是如此。 目前，市场参与者习惯于分析CBOT基金头寸和CFTC铜头寸，作为判断市场前景的基础之一。 从长远来看，效果仍然很明显。 这是一种基于市场本身规律性的分析方法，即通过分析市场买卖双方力量的比较和变化来预测市场运作的方向，而通过持仓状况来分析买卖力量。 。 头寸分析对于实际交易具有重要的指导价值。
期货市场有两种力量：买者和卖者。 买方看涨，并相信未来市场价格会上涨。 卖方看空，并认为未来市场价格会下跌。 在这方面，一般的理解是，具有最强力量并且财务实力很强的买方和卖方，市场将朝哪个方向发展。 由于决定价格方向的根本因素是供求关系的变化，因此在高度市场化的期货中，任何一种金融力量都不足以长期控制市场方向。 真正决定买卖双方实力的是对市场供求趋势的把握程度。
一般而言，主要机构的位置通常指示价格发展的方向，这在国内市场尤为明显。 由于基本面不会一天天变化，因此基本面基本确定后，可以说主要机构，尤其是大型套期保值者在分析基本面方面具有优于普通投资者的优势。指导意义更强。以下几个例子能较好地说明持仓变化对价格的预测意义。
铜是近几年最牛气的期货品种，撇开基本面因素，仅从交易所公布的持仓来分析，明显的特征有两个，一是多头的集中度明显高于空头，一是有几个席位的交易成功率非常高。经长期观察，盘中交易的另外一个特点是，价格经过一定幅度的回调后如果总持仓增加，则后市上涨的次数明显多于下跌次数；如果经过一定的上涨后总持仓下降，则后市表现为下跌的次数较多。笔者总结铜牛市的持仓规律是：下跌增仓，涨的概率大；上涨减仓，跌的概率大。所以，跟着高胜算的机构做不会使自己处于被动地位，这一点在铜市场很明显。
近一年来，由于大豆基本面不支持价格大幅上升，CBOT大豆在550—630美分之间来回振荡，相对应地，国内的大豆价格走势也以不断振荡寻求支撑为主。而在玉米市场，随着能源价格的不断攀升，玉米的能源概念得到市场的充分炒作，大连玉米期价不断振荡攀升，成交活跃，持仓大幅增加，增量资金介入明显。在此背景下，许多投资者在国际著名投资大师的看涨影响下买入，但盈利状况并不理想，其中主要问题并不是基本面改变了，而是投资者对市场的价差结构和市场参与者结构缺乏深入理解。
大连市场的豆粕和玉米期货，市场化程度较高而且参与者众多，笔者对一年多来的持仓进行分析后发现，有一个现象很明显：套保力量远大于投机力量。投资者对价格的预测可以通过长期跟踪持仓排行榜来验证，特别是关注有现货背景的主力机构的持仓变化。从大商所公布的持仓排行榜看，在单日持仓发生巨大变化的几天里，套保力量远大于投机力量，这一点非常明显。
今年5月9日，豆粕持仓增加70940手，从前一日的376296手增加到447236手，增仓幅度接近20%。前20位多头总持仓108656手，增加19833手，而前20位空头总持仓160323手，增加24776手，很明显，空头的集中度大于多头，并且从席位看，持净空头的的席位很多具有明显的现货背景，但从这几个席位的当天成交量看，并不是特别大，表明参与抛空的套保盘的概率较大。相反，交易量很大的席位，以持有多头为主，但净多单并不太多。可以推测，在当日的价格上升过程中，买盘的力量是分散的，而抛盘的力量是比较集中的，市场的主力机构看空，且态度坚决（从后几个交易日持仓再次大幅增加，持仓结构与5月9日没有明显变化的情况可以验证这一点）。
目前在大连豆粕市场，大量的散户持有多头头寸，而有限的机构持有空头头寸，这种持仓结构的维持，使豆粕要走出强劲的上扬行情很难。从博弈角度分析，这个结论是站得住脚的，除非后市持仓结构出现明显的反向变化。玉米市场也存在这种现象。根据持仓状况，对豆粕而言，从短线交易的角度分析，在总持仓连续增加的过程中，可以考虑逢高做空，而在大幅减仓后可以考虑平仓多单，并逢低买入。
分析以上现象，从投资心理入手，也能找到依据。在牛市上升行情中，散户预期价格回调而参与做空，主力机构则是短线多头，待价格回落后再度买入，这种操作会导致持仓呈规律性变化：上涨减仓，下跌增仓。在熊市下跌行情中，由于价格不断下跌，从交易心理看，一般投资者都存在浓厚的买入情结，以逢低买入为主，而卖出者则多为有现货背景的实力机构，此时的上涨增仓往往意味着套保力量强大，而基本面则不支持上涨，故上升空间有限，参与抛空则存在很好的机会。相反，在下跌时，分散的多头很容易止损出市，相对应的是，空头也在短期获利了结，导致持仓减少。在不断的循环中，形成的市场特征就会比较明显，即上涨幅度不大且持仓大幅增加，则预示后市上涨空间有限，存在逢高做空的机会；下跌减仓幅度较大，则后市短期内下跌空间有限，存在短线买入机会。
当然，决定价格走向的并不是持仓结构，而是基本供求关系，但持仓变化客观地反映了基本面的变化。在不同的市场阶段，持仓变化的市场含义也会不同，要结合当时情况具体分析，但长期看，持仓分析对交易的指导意义是明显的。此外，在市场参与基础较好的品种上，持仓分析尤为有效，而对于那些交易不活跃靠做市商保持流动性的品种，持仓分析并无太大意义。
