emotional情感使用会如何损害投资? 情感游戏如何损害投资?
最近发布的数据显示,一种在数学模型上进行交易并使用机器人作为“基金经理”的基金在今年3月击败了日本最好的基金公司,并取得了出色的业绩康耐特股票。 当月,日本遭受了9级地震和诸如海啸和核危机之类的继发性灾难,这导致股市遭受恐慌性抛售。
只有六个计算机程序可以为该基金做出所有投资决策,但是这些“机器人经理”在3月创造了1.9%的回报率。 根据日本信用评级机构“评级与投资信息公司”(Ratings and Investment Information Corporation)的数据,在日本进行投资和活跃交易的基金在3月份平均下跌6.9%,而基准日本股票指数日经225同期下跌8.2%。
用作交易辅助工具的机器人在日本市场上显示出很高的“人文”特质。 其背后的原因可能是机器人的“无情”带来的优势。 机器人没有人。 这种心理活动实际上成为一种优势。 机器人不会情绪激动,也不会轻率地调整投资策略,这成为其在市场上成功的关键。 日本遭受地震袭击后,日本股市的单日跌幅一度飙升至两位数。 市场恐慌和投资者的成群心理开始起作用:在抛售的压力下,如果他们不遵循趋势,他们将面临巨大的损失。
机器人的思维方式相对简单,只遵循人类为他们设定的程序。 当人类受到抛售的恐惧而又不敢贸然进入市场时,该机器人“敏锐地注视着”发现了投资机会。 3月15日,日本Topix指数暴跌9.5%,至2009年3月以来的最低水平。基金公司的“机器经理”拿走了该基金资产的30%,即4.02亿日元(约合4.02亿日元)。 490万美元)押在满足其标准的几只股票上,并在接下来的一周内关闭了它们在这些股票中的头寸,因为股市的上涨触发了抛售信号。 后来的事实证明,他们所做的决定是完全正确的。
最近关于白银的例子也可以证明人类智力活动在投资中的弱点。 4日,国际白银期货价格再次大幅下跌,跌幅高达7.5%。 上一波价格上涨浪潮导致国际白银价格在三个月内从4月底的每盎司26美元以上飙升至49美元以上,涨幅超过80.%。
海外媒体的报道使小投资者感到惊讶:索罗斯(Soros)的280亿美元大公司和一些对冲基金一直在抛售黄金和白银。 后续抛售的最终受害者似乎仍然是小型散户投资者,资本掠夺者已经获利。
“股票之神”巴菲特曾有句著名的话:“如果您不打算持有10年的股票,那就不要持有10分钟。” 巴菲特传达给投资者这是价值投资的概念。 在当今瞬息万变的市场中,这句名言足以说明机器人击败人类的原因。
但是,事件层出不穷。巴菲特同样还有另外一句名言:“应当在别人贪婪时恐惧,而在别人恐惧时贪婪。”人脑完全可以做到在遇到“黑天鹅”的时候及时调整自己的投资策略,清醒地分析利弊。
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