the股票市场有一个明显的“ 2月8日现象”，也就是说，从长远来看，只有20％的人可以获得正收益网贷优选。 因此，投资大师相信长期投资策略，即股指操作的长期趋势是向上的。 投资者应采取买入并持有的策略。 合理的投资多元化可以获取与股票指数相匹配的长期收益率，足以击败市场。 80％的投资者。 许多策略已经在国外市场进行了测试，并产生了大量的超额收益。 反向投资策略就是其中之一。 因此，我们有必要讨论其在国内市场的适用性。
所谓的反向投资策略是在大多数投资者乐观时卖出股票，而在大多数投资者悲观中获得长期超额收益时购买股票。 这种策略对于国内投资者并不陌生，但是在认知上仍然存在偏差。
首先，中国没有成熟的反向指标，因此投资者通常无法量化市场情绪。 在美国，该指标体系非常完整。 目前，最常用的是由投资者情报局发布的投资者信心指数。 实践表明，当投资者情绪较高时，随后的市场收益率将相对较低。 当投资者情绪较低时，随后的市场投资率高于市场平均水平。 如1970年至2001年道琼斯工业指数所示，当市场情绪指数为0.9-1.0时，其后12个月的收益率为-10.94％； 当市场情绪指数为0.2-0.3时，其后12个月的收益率为20.47％。 中国没有权威机构发布市场情绪指数，但我们可以参考美国的一些早期反向指标来应用它。 例如，共同基金持有的比例是一个很好的指标。 一般而言，当基金持仓比例较高时，市场往往处于较高水平，这意味着大多数投资者更为乐观。 此时，可以出售库存，反之亦然。 2007年第四季度，中国持有的所有非货币开放式基金的比例为80.74％，是历史最高水平。 2008年第四季度，持股比例降至59.01％，几乎达到了基金合同的下限。 根据反向投资策略，2007年第四季度投资者应果断地出售股票并持有现金或债券。 从2008年第四季度开始，投资者应改变投资策略并购买股票。
其次，使用反向投资策略选择单个股票。 美国市场上存在的“十大策略”被誉为历史上最成功的投资策略之一。 “道琼斯十大策略”认为，投资者应该购买道琼斯工业指数中股息收益率最高的十只股票。 当股票表现良好时，大多数投资者都过于乐观；而当股票表现不好时，大多数投资者则过于悲观。 “桃十”具有稳定的盈利能力（但稳定的股利），难以实现大幅增长，因此已成为市场领导者。 被遗忘的角落。 实践表明，应用“ Dow 10策略”后，长期回报率明显超过了市场平均水平。 从1928年到2001年，“道琼斯10”指数的平均收益率为12.90％，比道琼斯工业指数高1.52％，比标准普尔500指数高2.19％。 在国内市场上，股息率已成为被遗忘的指标。到市场的冷遇，但是长期来看，持有这些公司股票的收益率可以显著超越大盘。在国内，我们认为高速公路上市公司就具有这样的典型特征。
第三，正确把握逆向投资策略的时间跨度。逆向投资策略不适合短线操作，国外经验表明，运用逆向投资策略进行资金配置在9-12个月方能有效。短期内，我们无法剔除统计噪音的影响，因此我们无法通过基金持仓比例一周的变化来判断大多数投资者对市场的短期看法。同样某些个股短期内会受各种因素影响大幅上涨，而那些高股息率的股票却备受冷遇。但中长期看，逆向投资策略是有效的，正如2007年底，大多数投资者在股指PE达到70倍的时候看高10000点，理性的投资者应该选择退出一样，在当前大多数投资者仍对宏观经济前景表示悲观，股指PE处在历史低点之际，理性的投资者应该果断地买入股票并持有。市场短期的波动，我们永远无法预测，但是在合理的时机买入股票并长期持有，必定能带来超额收益。
