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在股票市场投资理论中,“有效市场理论”是 无疑,一个重要的理论可以称为基石京威股份股票。 在伯顿·马奎尔(Burton Marquill)的“华尔街漫步”中,他对“有效市场理论”的理解解释如下:“无论股票市场的方向还是单个股票的相对魅力,没有人可以继续准确地进行预测。因此, 没有人会继续获得市场所能提供的整体利益。尽管偶尔会有获利的交易机会,但是一旦知道了这些机会,它们就会被迅速夺走,不再存在。”
“有效 市场理论”实际上否认股东可以继续分析公司的陈述或价格趋势来预测市场并获得超额收益,因为市场价格应该对新闻事件做出理性的反应。 该理论是否可靠,可以说仁者见仁,智者见智。 但是,它为投资者指出了一条盈利途径,也就是说,投资利润可能并非来自对未来的正确预测,而可能来自于对那些“有利可图的交易机会”的首次发现,以及大多数人没有的这些市场机会。 尚未发现的可以称为“市场盲点”的利润之源。
市场上存在许多盲点,并且有不同的获利方式。 当巴菲特通过多个合作伙伴公司进行投资时,在市场上寻找“价格盲点”成为重要的获利手段。 在巴菲特的传记《雪球》中,他提到了对联合电车公司的投资:该公司拥有80万美元的国库券,数十万美元的现金和价值9.6万美元的公共汽车股票。 巴菲特认为,即使该公司的估值为100万美元,每股价值还是60美元,而他购买时的市场价格仅为30-35美元。 此后,联合电车公司进行了现金支付,现金额高达50美元,这意味着巴菲特不仅完全收回了投资,而且还获利。 依靠联合电车公司的投资,他赚了2万美元。 巴菲特的利润很大程度上是由于当时美国证券交易所市场不成熟,大多数股东很难了解最新的股票行情和公司的基本面。 上市公司的股票价格通常似乎低于其所持股票。 证券案。 在中国证券市场建立初期,个人投资者杨怀鼎(百万元)和申银证券也巧妙地利用“价格盲点”获利,即在公开国库券转让后,有 是不同城市中相同国库券之间的价格差。 通过在不同地方转售获利。
随着交易所和计算机交易的出现,相似的价格盲点越来越少。 即使对于同时在多个市场交易的证券或商品,通常也只有极小的点差。 但是,这仍然是对冲基金的重要套利交易目标。 尽管收益很小,但这种无风险收益取决于提高杠杆率,并且还有很多工作要做。 许多大型投资机构都依赖超级计算机和距离交易所最近的网络访问点,这比普通投资者在执行交易时要快。dquo;速度盲点”,转化为利润。
以突破交易为例,这是市场上较流行的交易方法。许多投资者会向经纪商下止损单,当价格上涨突破某一价格时以市价买入,当价格跌破某一价格时以市价卖出。而这种交易模式常被高频交易所利用,比如高频交易者预计,许多投资者会在某股票突破100美元后进行突破交易,那么高频交易者会下达同样的指令进行突破交易,将100美元上一个价格(比如100.01美元)上的所有卖单扫光。由于高频交易者拥有电脑和网络优势,他们可比普通交易者更早地执行交易。在买入股票同时,高频交易者可迅速以另一价格(100.02美元)挂出卖单,在几毫秒间以100.02美元倒手给普通投资者。对普通投资者而言,2美分的差价是预计中的市场滑价,对高频交易者而言却是利润的来源。虽然0.01美分的利润微乎其微,但考虑到仅需几毫秒就可以获得收益,以及这种方法可被多次重复使用,在大型投资者交易费用极低的前提下,累积后的收益也极为可观。