fan扬帆股票网的编辑向您介绍了牛市点差交易策略是什么？
小知识
期权组合交易策略除了基本的合成股票交易策略外，更常见的是点差交易策略恒邦股份股吧。 点差交易策略是将两个或两个以上相同类型的期权（相同的看涨期权或相同的看跌期权）组合在一起。 相同类型的不同选项的到期日期相同，但是执行价格不同。 点差交易策略包括两个基本交易组合：牛市点差交易策略和熊市点差交易策略。
牛市点差交易策略有两种基本操作方法：牛市认购价差策略和牛市认沽价差策略。 牛市看涨价差策略的基本操作方法是购买具有较低执行价格的看涨期权，同时出售具有较高执行价格的看涨期权。 这两个选项的到期日期是相同的。 牛市认购价差交易策略的指标：建筑成本=较低的行使价看涨期权溢价-较高的行使价看涨期权溢价； 到期日的最大损失=建筑成本=较低的行使价认购权溢价-行使价较高的看涨期权溢价在到期日的最大回报=较高的行使价*合约份数-较低的行使价*合约份数 -建设费用； 损益平衡点：标的股票价格=较低的行权价格+单位建设成本。
bull牛市认沽价差策略是购买具有较低行使价的认沽期权，同时出售具有较高行使价的认沽期权，两个期权的到期日相同 。 牛市认购价差交易策略的指标：建筑收益=行使价较高的认沽期权费-行使价较低的认沽期权费； 到期日的最大损失=较高的行使价*合约份额数-较低的行使价*合约份额数-建筑收益； 最高到期收益=建筑收益=行使价较高的认沽期权费-行使价较低的认沽期权费； 盈亏平衡点：标的股票价格=更高的行权价格-构造收益。
当基础股票市场适度上涨时，牛市点差交易策略将受益，但最大收益和最大损失是有限的。 因此，当投资者期望标的股票将适度而不是急剧上升时，他们可以采用牛市点差交易策略来获得适度的收益，同时确保损失和收益都在一定范围内。
example小例子
牛市认购价差交易组合例如，在2月14日的某个时刻，上汽集团的股价为每股13.50元。 您是否认为上汽的股价在3月期权到期之日可以升至每股14元以上，但不会升至每股15元。 因此，您可以购买一个单位为5000的上汽集团看涨期权合约，该合约在3月到期，行使价为14元，而您可以卖出一个5000的单位在3月到期，行使价为15元。 上汽集团的认购期权合同构成了牛市认购价差投资组合。
当天，上汽集团的看涨期权于2014年3月到期，行使价为14元，卖出价为0.739元； 当天，该债券于2014年3月到期，行使价为15元。上汽集团的认购权购买价为0.408元。 在有足够保证金的情况下，构建这两个合同的总成本为：
1655，在不考虑保证金的情况下，构建这个投资组合需要投入的构建成本是1655元
我们假设到期日上汽集团股价不超过14元/股，两份期权都不行权，我们的损失是1655元，而且无论标的股票跌到何种程度你的损失都是1655元（组合的最大损失）；如果上汽集团估价超过了15元/股，两份期权都行权，这时候你的收益是（15-14）*5000-1655=3345，而且无论标的股票怎么上涨，你的收入都是3345元（组合的最大收益）；而如果股价在14元/股到15元/股之间：比如14.50元/股，低行权价期权行权，同时高行权价期权不行权，最终收益为（14.50-14）*5000-1655=845，那李小姐你可以赚到845元。李小姐你现在肯定可以观察出，这种期权组合股价越低收益越低但最多亏1655元；股价越高收益越高，但最多也就3345元。
同样我们也可以很方便的算出盈亏的平衡点在标的股价=14+1655/5000=14.331元/股处。
牛市认沽差价交易组合例如，2月14日某时刻上汽集团的股价是13.50元/股。你作出了同样的判断，认为上汽集团的股价在3月期权到期之日能够上涨到14元/股以上，但不会上涨到15元/股。于是你就可以买入一张单位为5000、3月到期、行权价为14元的上汽集团认沽期权合约，同时卖出一张单位为5000、3月到期、行权价为15元的上汽集团认沽期权合约，构建出牛市认沽差价组合。
当日，2014年3月到期、行权价为14元的上汽集团认沽期权，卖价为1.408元；而同日，2014年2月到期、行权价为15元的上汽集团认沽期权，买价为2.192元。在保证金充足的情况下，这两张合约的构建出来的组合收益为：
行权价较低的认购期权权利金-行权价较高的认购期权权利金，即5000×（2.192-1.408）=3920，构建这个投资组合将立即获得3920元的权利金收益。
我们假设到期日上汽集团股价不超过14元/股，两份期权都行权，（15-14）*5000-3920=1080，而且无论标的股票跌到何种程度你的损失都是1080元（组合的最大损失）；如果上汽集团估价超过了15元/股，两份期权都不行权，这时候你的收益是3920元，而且无论标的股票怎么上涨，你的收入都是3920元（组合的最大收益）；而如果股价在14元/股到15元/股之间：比如14.30元/股，低行权价期权不行权，同时高行权价期权行权，最终收益为3920-（15-14.3）*5000=420，那李小姐你可以赚到420元。李小姐你现在肯定可以观察出，这种期权组合股价越低收益越低但最多亏1080元；股价越高收益越高，但最多也就3920元。
同样我们也可以很方便的算出盈亏的平衡点在标的股价=15-3920/5000=14.216元/股处。
