股市在结构上对资金具有吸引力吗？ 股市在结构上对资本具有吸引力吗？ 以下的扬帆股票网络将向您介绍股票市场对资本的结构吸引力中华财经财富。
2009 2009年，为了确保经济增长，中央银行实施了适度宽松的货币政策。 在中央银行层面，在降低存款准备金率，通过公开市场操作释放流动性以及在2009年从外汇中被动释放流动性方面，可以释放的流动性充裕，适度宽松的货币政策也决定了 流动性释放的主要基调。
那么，在适度宽松的货币环境下，流动性增加是否会传导到资本市场？
信贷与资本市场的流动性间接相关
为了银行体系的金融安全，政府切断了信贷资金从资本市场流入资本市场的路径 该政策，企业和居民都有大量存款。余额可以作为资本市场的资金提供者。 但是，由于贷款增加对企业和居民自有资金有替代作用，因此它们增加了使用资金的灵活性，这可能间接地在资本市场上带来增量资金。
再往前看，贷款增长的变化将滞后于货币流通的变化。
of货币速度是一年中使用一种货币单位的平均次数，它是总名义收入与货币存量的比率。 图表1显示，在贷款增长加速后大约一年，货币流动速度将加快。 因此，我们可以预期2009年下半年货币流通量将大大增加。
值得注意的是，GDP / M2与通货膨胀方向相同（图2）。 当我们预计2009年下半年货币速度会增加时，我们也预计通货膨胀率会增加。 东西抬起头来。
通过进一步观察货币供应量与资本市场之间的关系，我们可以得出这样的推论：当资金以存款形式保留在银行系统中时，可能会带来资本驱动的市场状况。 债券市场。 当资金活动增加时，资金可能会流入股票市场。 加快货币供应量将增加资金活动，也将在一定程度上增加股票市场活动。
货币供应充足是资本市场出现的必要但不充分的条件
overnight隔夜回购利率与需求利率之间的价差反映了商业中货币市场的搁浅 银行系统这部分基金的收入，货币市场在2005年上半年和2008年第四季度的价差继续收窄，这推动了债券市场的兴起。 这种价差的持续缩小也意味着债券市场的上升趋势已接近尾声。 因此，当前的债券市场获得资本收益的机会非常有限。
但是货币市场的回报与股市的表现不同步。 我们将市盈率的倒数作为股票投资回报率的水平。 与十年期政府债券相比，我们可以发现，几乎所有行业的当前股票投资收益率都高于政府债券的收益率。 我们在这里使用的市盈率数据是根据2008年前三个季度计算的，因此可能会导致许多行业的收益率被高估，但是政府积极的经济刺激措施对相关行业产生了积极影响。实体投资回报率下降、房地产市场暂难有效吸收大量资金的情况下，充裕的流动性流向股票市场的可能性大大提高，是近期市场出现较强反弹行情的重要原因之一。
股市对资金存在结构性吸引力
通过上述分析，可以得出以下结论：1、债券市场上涨趋势接近尾声，债券市场获取资本利得的机会已非常有限；股票市场从收益率角度看，对资金存在结构性吸引力，而货币供应量增速提高会激发市场资金的活跃度，因此也会在一定程度上提高股市的活跃程度。
2、08年四季度开始的信贷提速，在09年下半年后会加快货币流通速度的增长，并会带来通胀率有所抬头。
3、政府接连出台中央投资计划和产业振兴规划，对信贷投放具有方向指导意义，而当前增长较快的新增贷款额，可望更快地为相关行业带来发展机会。
4、尽管新增贷款增长较快，但由于机制原因，中小企业能获得的贷款还是很有限的，而扶持创新、增加就业等等政府意图的贯彻离不开中小企业，特别是有创新特质的中小企业的发展。因此，信贷增长推高市场资金活跃度的契机，可能就是利用市场机制解决中小企业融资的好机会，换句话说，从资金面角度看，创业板推出的时机越来越临近了。
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