如何挖掘低价值成长股？ 如何挖掘低价值成长股？ 低价值成长股的挖掘方法有哪些？
股市起起落落，每天都有很多热点，但如果跟风，追涨跌跌，长期来看是很难盈利的荣之联股票。 对于管理数亿或数十亿的基金来说，这对于中国的基金经理来说尤其如此。 每个基金经理都需要有适合自己特点的投资体系。 这个系统最重要的是选股逻辑。
作为一个审慎的价值投资者，我的选股思路可以说是折衷的，但归根结底还是低估的原则。 今年上半年，新兴成长股屡创新高。 其中，气泡的成分非常大，冲进去也很难脱身。 相反，如果专注于寻找估值低迷的个股，则可以获得更长期的稳定回报。 说到估值偏低，你自然会想到金融和地产产品，但这些产品并不是基金经理超额收入的主要来源，因为这些传统的低估值产品长期来看还是有一定的下行压力 . 当前，我国经济增长下行趋势并未明显扭转，无风险利率仍处于高位。 金融、地产等产品在市场情绪膨胀的情况下可能表现很好，但很难依靠此类产品为投资者带来稳定的回报。 因此，寻找低价值产品不仅体现在市盈率上，还体现在市值上。 也是一家前景广阔、管理进取的公司。 与大市值公司相比，小市值公司无疑具有更大的增长空间。
在我的仓位配置中，更多的超额收益来自于普通投资者并不熟悉的非白马股。 我仔细筛选了这些目标。 大多数实地研究和长期重复研究都需要确保您对所选公司的信心。 具体到选股标准，我主要关注三个方向：
一是潜力巨大、估值合理的成长股。 目前市场上，不少成长股大幅上涨，市值已达到中大水平。 很难找到有潜力但估值不高的成长股。 可以说“好股票没有好价格”。 尽管困难重重，但A股市场共有2500多家公司，挖掘一些潜力巨大、估值合理的公司并非不可能。 具体来说，合理的估值（动态市盈率约25倍）、新产品的市场空间大、进取心强、收入和市值相对较小，都是非常重要的观察指标。 我投资的很多公司都是基于这个逻辑，而且大部分都取得了不错的回报。 这个逻辑看似比较简单，但如何确定公司有更大的成长空间，还需要多方面验证。
二是在稳定增长的行业中被低估的公司。 在A股市场，一些增长相对稳定的公司因行业属性被排除在外，估值也受到了整个行业的拖累。 如果不仔细分析，就被认为是普通公司。 但是如果我们深入研究，我们会发现零配件行业中就存在很多这样的公司，其市盈率20倍以下、市值50亿元以内。以汽车零配件和后汽车业务为例，过去汽配股常年被低估，其主要原因是汽配企业的估值原来是参照整车企业，而整车企业市盈率大都在10倍以内，使得汽配企业市盈率也常年维持在十几倍。但事实上，汽车零配件公司无论是在进口替代，还是在出口方面，都有很大的增长空间，这一点是整车企业不能比的，理应享受更高的估值水平。
三是现金充裕、有并购能力的公司。2012年之前上市的很多公司手持大量超募资金，对做大市值的诉求很强烈，加之IPO发行速度大幅放缓，很多质地优良、缺乏资金的企业迟迟无法实现上市融资，并购就成为上市公司与项目公司的最佳选择。去年创业板的行情一半来自新经济例如手游、影视行业的业绩爆发，而另一半则来自公司并购，我认为这个趋势在后市仍会继续存在，可作为选股方向之一。
站在宏观的角度，如何看待A股未来的整体前景？我们知道当前我国的投资产业链包括银行、房地产、钢铁、水泥、煤炭、有色等，这条产业链占A股市值的比重很大，短期内这些行业均出现了较大的反弹，但长期看除银行外这些行业势必要萎缩，因此我们很难指望A股会出现大牛市。
无牛市不代表无牛股。我国的内需潜力非常大，世界工厂的地位不会发生改变，企业在高新技术产品上的竞争力也越来越强，盈利能力还有进一步提升空间。从这个角度讲，A股还是有很大希望的，这也是我在金融行业坚定信心的原因。
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