什么是好的存货标准? 什么是好的股票标准? 下面杨帆股票网为大家介绍,一只好股票本身必须满足以下条件网贷100官网。
一只好股票需要满足以下四个条件:行业好、管理好、产品好、机制好。
根据作者对投资理论的研究和多年实践经验的总结,做好价值投资并不难。 只要坚持买四只好股票,就可以期待获得比较好的投资回报。
那么,四只好股票是什么? 即一只股票需要满足以下四个标准:行业好、管理好、产品好、机制好。 如果一家公司能满足以上四点,我称之为好票,相信从长远来看会有不错的回报。
首先,好的行业很重要。 所谓“男人怕走错路”,好的行业更容易创造和实现价值。 行业增长较快,企业价值的增长往往需要建立在行业的高速增长之上。 从历史上看,像万宝路香烟这样在低增长行业实现长期增长的公司并不多见。 同时,行业的商业模式更好。 例如,人寿保险与航空公司有很大不同。 世界上有许多航空公司破产,但人寿保险却很少见。 不同行业的商业模式和不确定性明显不同,企业的价值创造会更大。 最大的不同是巴菲特喜欢保险,讨厌航空。 还有一点是企业价值增长后对现金的需求也很重要。 比如,有些企业虽然可以赚到很多利润,但是新的利润增长需要大量的资金投入。 在这方面,品牌酒的特点是完全不同的。 不同的配方和产品为企业保驾护航,竞争有序,新增产能消耗的资金相对较少。 这就是为什么品牌酒一直对股市的高端估值很重要的原因。 原因。
好的管理和好的机制同样重要。 即使是好的行业,没有好的管理也很难创造价值。 例如,景区企业拥有无与伦比的自然资源垄断性和快速增长的客户,但缺乏管理绩效和机制,优质回报少之又少。 公司。 此外,机制也同样重要。 看看大部分国企的经营业绩与改制后的经营业绩对比,大家都心知肚明。 从这个角度来看,资本市场应该以宽容的态度对待管理激励。 有激励措施比没有激励措施对企业的长远发展要好得多。
拥有好产品的原则很简单。 微软产品的生产和一般纺织品的生产面临不同的行业竞争。 有壁垒的产品可以将企业与价格战、服务战、广告战等激烈竞争隔离开来,让企业更容易为股东创造盈利回报。 动量投资组合基金近期基于以上四个原因进行价值投资,避开主题股和“坏”公司。
除了个股的选择,管理资产较大的朋友可能需要在中观层面考虑行业和板块配置。 下面我就给大家说说我对行业配置的感受。 其实配置行业并不难,主要依据是一般都可以在中期获得较好回报。
低估有两种,一是从目前的行业运行状况和企业盈利状况分析,该行业整体估值偏低。如2007年初的煤炭行业,是全市场公认的估值洼地,但是很多人以不是热点,或者未来价格趋势不清晰为由,不肯买入股性呆板的煤炭股。可是到了二季度,煤炭股不仅全线上涨,而且未来行业景气度越来越乐观,成为众多机构追捧的对象。而目前钢铁行业似乎与当时的煤炭行业颇有相似之处。
第二种低估就需要更强的研究支持了,因为这种低估不是简单地看估值的高低,而是着眼于未来的发展。例如2004、2005年的食品饮料行业,当年主要公司的估值均处于市场相对高端,但接下来的企业盈利连续多个季度超过预期,于是出现了行业整体性的投资机会。再如2005年的证券行业,看当年的估值几乎是全市场最贵,但是若考虑到2006年的惊人业绩增长,2005年的证券行业是极佳的配置行业。
应该说彼得?林奇正是在把握行业轮动方面有着超人的认知能力,才能举重若轻般把规模极度庞大的麦哲伦基金管好,并取得惊人业绩。
价值投资有着各种各样的细分操作逻辑,不论是完全的自下而上还是从中观的行业轮动配置,各有由劣,但是可以说最终条条大路都可通罗马。不过,对于上述策略都不熟悉的人而言,最佳的价值投资策略是长期持有共同基金,也可到达罗马。
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