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目前的中国股市只能用疯狂来形容。 根本没有回头路。 它是2800点和2900点。 今天（12月8日）3000点很重要。 位也破了！ 时隔三年零八个月，该站再次突破3000点（新华网12月8日电）。
上次看到上证指数3000点是在44个月前。 从成交量来看，继上周五（12月5日）突破万亿元后，周一（12月8日）继续创造9811亿元的日成交量。 11月24日至12月5日，仅11个交易日一举突破3000点，震惊国内外投资者。 这个暴涨的行情是市场经济社会因素的综合反映，是各种利好政策叠加的结果，是中国A股受压太久后报复性情绪的释放。 它有其必然性和合理性。
但同时也要看到，这轮A股狂牛市并没有经济基本面的支撑。 当前，宏观经济走势仍处于过度下行压力之下，实体经济增长乏力，投资、出口、消费拉动仍不强。 这一宏观经济方面与美国形成鲜明对比。 美股持续上涨的背后，是美国宏观经济的持续向好、失业率的大幅下降、物价的持续稳定以及强劲的消费能力。 从上市公司业绩的基本面来看，股市也无法支撑。 以本轮红火的券商股、银行股等金融股为例。 银行、券商等传统金融企业每况愈下，受新经济、新金融冲击较大。 银行利润增长势头减弱，不良贷款大幅上升。 虽然市场长期以来低估了它的价值，但绝对无法支撑这轮暴涨。 股市一直是个谜，中国A股的“谜”更难解。
虽然很多投资者为中国A股上证指数重回3000点欢呼，但作为一名经济金融研究员，他必须提醒自己注意风险。 综上所述，本轮行情不受宏观经济基本面和上市公司基本面表现支撑。 完全是因为央行误击市场释放了货币。 央行从6月至今不断释放货币信贷，目的是为了拯救楼市，解决实体经济融资难、融资贵的问题。 但由于货币信贷过度释放，难以消化低迷的房地产和持续低迷的实体经济，反而流入股市。 最终引爆或点燃了这一轮请愿。 试想一下，如果没有经济基本面和公司基本面的支持，央行释放货币泡沫能持续多久？ 每一个在股市挣扎的投资者都应该清醒思考，应该问几个为什么？
从市场本身分化严重，风险也很明显。 在近期A股的疯狂表现中，市场的亮点不仅是“大象跳舞”引发的“高量高价”的频繁更新，还有愈演愈烈的“二十八八分化”。 当前强劲的股市几乎完全股都成为“配角”和“群众演员”。上周五（12月5日）个股的分化格局尤其明显，券商、银行和军工疯长，其他板块悉数下跌。上周五A股中，收盘实现上涨的个股仅有361只，而出现下跌的个股则多达1951只。同时，在疯涨冲昏头脑的市场里，利好利空消息都被解读为利好消息。
笔者得出一个结论是，在沪深两市上涨的股票中实体经济企业上市公司甚少。金融股暴涨支撑的中国A股行情是空中楼阁，没有实体经济支撑和根基的，完全是吹泡泡的泡沫行情。这也决定了其中隐藏的风险之大。比如，券商股暴涨的一个主要原因是，在交易佣金激烈竞争下，经纪业务已经退出主营业务行列，代之而起的是抵押式回购和融资融券的高杠杆业务收入。仅从现在看，券商从融资融券中已经大赚特赚，支撑券商股暴涨。而银行股上涨的原因就不得而知了。
融资融券作为高杠杆业务过度膨胀带来的恶果是显而易见的。通过股票抵押，获得高于抵押值2—5倍的资金，然后进入股市。推高股市后，股票存量价值增长，再用增长的存量股票去融得更多资金入市，促使股市继续上涨，股票存量价值继续膨胀，继续融得更多资金。循环往复下去，高杠杆的融资融券使得市场被严重投机炒作泛起巨大泡沫。这个风险最终由中小投资者和券商承担。
对券商自导自演的这轮行情风险，投资者必须保持高度的警觉。这种行情一旦崩盘可能直接奔着金融危机而去，这绝不是危言耸听。
在A股市场炙手可热之时，先知先觉的外资流入中国股票的资金却有所退却。资金流向监测机构新兴市场基金研究公司（EPFR）数据显示，11月27日至12月3日期间，全球资金流出中国股票的趋势在延续，而且规模快速放大，12月3日当周，录得22.81亿美元资金净流出，创下2008年1月以来的新高。外资怎会眼看着中国A股暴涨的赚钱行情而错失呢？分明是预见了其中的巨大风险。
总之，沪综指站上3000点的中国A股背后蕴藏的风险是显而易见的。投资者千万不要被疯牛角抵的遍体鳞伤。
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