什么是宏观分析？ 下面杨帆股票网将向您介绍通过管理一个国家的资产负债表来预防危机的最有效方法欣旺达股票。
美国金融危机、欧洲债务危机、中国地方债务风险……越来越多的事实表明，国内生产总值（GDP）已经不能准确反映国民财富的增长，以及一个国家的经济健康状况 形势的好坏和发生危机的可能性并不反映在经济增长速度上，而是反映在国家资产负债表上。 可以说，所有出现金融债务危机的国家都与国家资产负债表有关。 全面厘清中国金融资产负债规模，维护资产负债表稳定，对中国保持“金融稳定”越来越重要。 一个国家的资产负债表可以反映一个国家的真实财富和增长成本。 健康稳定的国家资产负债表是抵御一切危机的基础。 从本质上讲，债务危机是资产负债表危机。
因为传统的基于GDP的宏观经济管理分析框架主要侧重于流量研究，看不到资产负债表下降或不健康的事实，几乎不可避免地会发生危机，国家的 资产和负债 国民资产负债表以一国的整体财富存量为基础，反映某一时间点经济体资产和负债的总规模和结构状况。 因此，可以估计未来负债规模的变化趋势，发现负债超过资产容忍度。 范围的临界点，从而有效地预防和管理危机。
国家资产负债表可以反映一个国家的真实财富和增长成本。 改革开放以来，中国创造了举世瞩目的增长奇迹。 1978年至2011年，中国GDP年均增长率达到9.9%。 自2003年以来，6年间实现了10%以上的增长速度。 中国经济总量跃居世界第二位，占世界的比重从2002年的4.4%上升到2011年的10.4%； 中国已成为世界第一大贸易国、第一大外汇储备国、第一大工业品生产国； 中国政府也成为世界第二富有的政府； 如果以购买力来衡量，中国有望在五年内超越美国成为世界第一大经济体……
但我们进一步探索这些奇迹背后的经济增长代价。 可谓高：经济结构严重失衡，贸易增加值低，生态环境污染，贫富差距拉大，地方债务和金融风险上升， 主权财富受到严重侵蚀。 以中国出口贸易为例，中国出口贸易的一半来自加工贸易。 GDP核算中的全额贸易统计不仅不能反映实际贸易增加值，也不能反映全球价值转移，更容易造成贸易总量膨胀。 并高估了它对中国经济的贡献。 国民资产负债表核算不仅要考虑经济产出，还要考虑经济运行中的经济投入和各种损失和消耗。 它是对经济福利和经济成本的平衡核算，是对国民财富的真实核算。
一个健康稳定的国家资产负债表是抵御一切危机的基础。 从根本上讲，债务危机是资产负债表危机。 在过去的 200 年中，全世界至少发生了 250 起事件。隔几年或十几年就集中爆发一次。历史上，外债违约往往不是孤立事件，总是与经常项目逆差、本币汇率高估、公共部门赤字、外汇储备不足以及市场投机等因素相互交织，共同触发外债、货币和金融危机。从墨西哥金融危机（1994）、亚洲金融危机（1997）、到后来的俄罗斯（1998）、巴西金融危机（1999），再到2008年美国次贷危机以及仍在进行的欧债危机，本质而言都是资产负债表的危机。因此，建立稳定健康的国家资产负债表是一国防御金融危机、债务危机和货币危机之根本。
随着金融结构演变，金融创新层出不穷，各种非银行金融机构的出现，给传统货币创造带来非常大的挑战。在过去20年里，银行业、债券市场、股票市场以及金融衍生品市场的金融资产呈数倍增长。目前M 0占全球G D P的比重为10%左右，占全球流动性的比重只有1%；M 2占全球G D P的比重为122%，占全球流动性的比重只有11%；证券化债务占全球G D P的比重为142%，占全球流动性的比重只有13%；金融衍生产品占全球G D P的比重为802%，提供了全球75%的流动性，全球形成了“流动性倒金字塔”。
而我国目前的金融体系仍然以银行为主导，金融市场在资金配置过程中处于从属和次要的地位，但随着金融市场的发展壮大，金融结构也发生了巨大的变化：对比二十世纪90年代初和目前的国内金融资产结构，可以发现流通中现金相对于经济基础的比率在减少，而金融债券、政府债券、股票等占总金融资产的比率都有明显上升趋势，特别是近年来，随着中国“金融深化”、“金融脱媒”以及“金融资产替代”的发展，中国影子银行体系规模迅速膨胀（目前尚无准确估算，还是一笔“糊涂账”）。尽管影子银行部分满足了实体经济的融资需求，但由于影子银行创造的流动性并非中央银行所能直接控制，并游离于金融监管之外，因此，全面理清中国金融资产负债规模、保障金融稳定以及资产负债表的稳固对中国的意义越来越重大。
“心中有数”才能“未雨绸缪”。缺少真实有效的基础数据是目前评估财政债务风险的最大掣肘。只有摸清直接债务、或有债务和隐性债务的总量规模、偿还需求才能确认出风险程度，平抑逾期债务可能出现的剧烈波动趋势及其对财政经济运行可能形成的不稳定冲击。国家资产负债表方法通过对新增违约、逾期债务、债务余额、剩余债务等指标的测算，能够系统掌握各部门负债规模以及引致风险的主要因素和环节，及时预警预测，并采取防范措施。从这个角度讲，国家资产负债表管理能够将风险量化并加以提前防范，远比传统意义上的危机治理机制更有效，更对症，也更及时。
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