上市公司再融资计划有哪些特点？
1、在国际金融危机和国内经济尚未根本好转的双重影响下，上市公司现金流趋紧一汽夏利股吧。 据wind统计，截至4月28日，剔除银行、证券、信托等金融类上市公司后，1480家公司经营性现金流净额同比下降2.3%； 剔除金融类公司后披露季报的1,210家公司 虽然上市公司经营性现金流同比增长近2.5倍，但环比下降33%，而投资现金流绝对值同比下降明显 -按年和按月计算。 例如，中联重科（000157，股份）（000157）一季度末经营现金流为-6.43亿元，东方电气（600875，股份）为-8.68亿元。
另外，2008年之前，上市公司再融资主要以资产注入为主。 认购人以双方都能接受的价格出售了盈利能力强、质量高、与上市公司业务关系较密切的资产。 上市公司有效提升了上市公司的经营业绩。 但受国际金融危机影响，公司大部分资产质量和价格出现下滑，资产注入的融资方式逐渐被现金认购所取代。 一些上市公司为了维持正常经营，或者为了在公司所在行业内进行低成本的收购和扩张，越来越倾向于增发现金。 因此，在拟融资的公司中，已有80多家上市公司选择了现金认购。
2. 很多行业的上市公司都面临资金短缺的问题。 从行业分布来看，106家披露再融资计划的公司分布在20多个行业，其中房地产、电力、制造业等资本密集型行业占比过半。 这反映出由于市场需求低迷，制造业、电力和房地产行业普遍面临资金短缺的困境。
另外，随着国家4万亿经济刺激计划的不断实施，由于需要加快集资项目建设，上市公司也呈现出迫切的融资需求。 此外，由于今年国家宽松的货币政策导致银行信贷规模快速增长，银行资本充足率快速下降，股权融资和发债成为银行补充资本的重要渠道。 例如，浦发银行已经通过了300多亿元人民币的募资计划，达到了“股份制银行资本充足率10%”的标准。 按照这个思路，民生银行（600016，股份）（600016）、招行（600036）等国内股份制银行的核心资本充足率均低于7%，客观上导致这些公司有一定的资本充足率。 融资需求。
3. 再融资主要以私募形式。 在今年已公布再融资计划（包括定向增发、公开增发、配股和发债）的106家上市公司中，有85家选择了定向增发。 日前，酒钢宏兴（600307，股吧）（600307）拟向大股东100%非公开增发股份11.72亿股，成为今年迄今为止增发数量最多的上市公司。 定向增发已成为再融资的主流。 这是因为A股市场在经历了2008年的大幅调整后仍处于复苏阶段，受市场波动的困扰。取定向增发的方式，其增发对象主要集中于控股股东和机构投资者，由于企业与机构投资者沟通充分，增发价格合理，最有可能得到大股东及机构投资者的青睐，顺利完成再融资计划。
而作为资金流入实体经济的一个重要通道，再融资成为不少公司做大做强、解决经营性现金流压力的基本方式。根据历史情况分析，多数已完成再融资（特别是重组融资、整体上市）的上市公司获得了宝贵的资金和优良资产，保持了可持续发展的动力，为投资者带来了良好回报。但在股指处于高位时，由于增发价较高经常会套牢参与的投资者，另外，企业融资规模过于庞大，也会造成市场恐慌，股价下跌。
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