跨市场估值套利的奥秘是什么？ 下面杨帆股票网为您介绍维维赵赵估值跨市场套利的奥秘万业企业股票。
我之前多次提到，中国A股市场开始与国际股市接轨，操作方式开始走向国际化。 同时，一些国内外机构也在市场整合初期利用A+H联动的特点，开始对一些主题和概念进行操作，包括各种套利技术。
这次我举几个H股市场和A股市场联动操作的例子，供大家参考：
提高H股股价 并提高对A股价格价值的估值。 中国银行H股于2006年6月1日上市，发行价为2.95港元，发行当日收于3.375港元。 2006年7月4日，达到目前最高价3.675港元。 7月5日，中行A股上市首日，两市股价开始下跌，首日A股价格达到4.05元，成为短线最高价 . A股发行前，国内外投行一致上调该股估值评级。 这是一种通过提高H股股价和提高A股估值的套利方式。
压低H股股价，促进A股收购。 国航首股发行价首日破发就是一个典型例子。 国航上市日期为8月18日，8月2日，国航H股从2.97港元开始下跌，8月17日跌至2.80元，正好是A股发行价。 同期，国内外投行都知道国际油价熊市临近，国航基本面利好，但研报并不看好国航，首日冲破A- 股票发行冷市。 然而，H股在A股破发当天即开始上涨，并在一周内回升至3港元。 机构大鳄完成A股市场的战略定位后，借助基本面开启了牛股之旅。
提高A股股价，提高H股发行估值。 招行H股上市已经升温。 A股自年初H股发行的消息传出后，一路走高，近期迅速涨至9元以上。 境内外投行频频发布研究报告抬高招行估值，使得H股发行价上限达到8.55港元。 从上面的例子来看，招行A股和H股于9月22日在H股上市后，被高估的股价极有可能在舆论的乐观情绪下回落。
工行A+H的同步发行将是一件好事，避免机构跨市场套利和投机，使工行的定价和估值更加合理。
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