投资股市的个人投资者中存在这样一个现象:长期来看,个人投资者十个中有八个人亏本,一个不赚钱,一个赚钱金地集团股票。 是什么让个人投资者的整体投资表现如此糟糕?
我们先做一个假设。 为了简化流程,我们假设不存在佣金和交易所费用等交易成本。 投资者正确判断股价走势和错误判断股价走势的概率相同,即两者都是50%,而且每次股价上涨和股价下跌,百分比是一样的。 两者都是 10%。 一开始股价10元,投资者投入1万元操作满仓。 投资者根据他的个人判断购买了股票。 第一次判断正确,股价上涨10%,投资者获利1000元,账面资金共计11000元。 第二次股价下跌10%,投资者亏损11000元,即1100元,亏损10%,账面还剩9900元。 两轮后,投资者损失100元。 这样,很明显,当投资者判断正确概率为50%时,长期来看亏损是不可避免的,交易次数越多,亏损越大。
我们做第二个假设,即投资者对股价走势的判断准确性略有提高,从而使投资者长期实现既不盈利也不亏损。 但考虑到交易成本的存在,投资者还是会亏本的。 以单笔交易佣金限额的千分之三计算,即使投资者每笔交易都可以不亏本(即10元买入,10元卖出),按复利计算, 如果投资者每天进行交易,一年有250个交易日,在交易成本的侵蚀下,投资者的本金只剩下47%。
从以上两个例子不难看出,不准确的股价走势和频繁的交易是投资的天敌。 在对股价走势的判断能力较低的情况下频繁的短线交易,无疑最终会造成巨大的损失。 对于普通投资者来说,提高选股水平是盈利的基石。 但由于缺乏闲暇时间、缺乏专业知识等因素,短时间内难以做到这一点。 即使有好的方法,如果交易过于频繁,也可能导致收入减少。 而且,在市场上,过于频繁的交易往往会导致投资者局限于短期,缩小视野,从而错失中长期的机会。 因此,降低交易频率无疑是减少亏损、增加利润的可行途径。 只有从每一笔交易的开始,我们才能取得投资的成功。