评释资金流策略模型有哪些

资金流动策略模型有哪些？

1. 逆向选择理论

在非强势有效的A股市澄辶敢汗砂伞，信息不对称问题很普遍。 机构投资者和散户投资者评估相同信息的能力不同。 在大多数情况下，散户投资者缺乏专业的投资能力和精力，因此根据“搭便车”理论，他们希望利用机构投资者对股价的判断进行投资。 一旦机构投资者率先对潜在市场信息做出反应，具有羊群效应的散户投资者就会追逐涨跌，这在很多情况下往往会导致市场对潜在信息反应过度。 这样，根据逆向选择理论，能够准确评估信息价值的投资者会交易反应过度的股票价格，买入低估的股票和卖出高估的股票，从而纠正这种信息的过度反应。

根据市场对潜在信息反应过度的结论和市场投资者的行为特征，可以采用逆向选择模型理论构建选股模型，即卖出股票 前一时期的流入和价格上涨，并购买较早资本流出和价格下跌的股票。 按照这个思路，通过回测和分析一些指标参数，可以得到一个稳定的选股模型。

2. 策略模型

根据资金流向各个指标的特点，选股模型采用了一种比较简单的方法，即通过指数排序筛选股票。 得分。 首先对各项资金流向指标进行排序打分，然后将各个指标的股票得分相加，最后根据总分值选择股票。 具体步骤如下：

(1) 确定候选股票池。 在选择投资组合构建时，排除上市时间不足1个月的股票，排除调整仓位期间涨停或涨停的股票，防止涨停导致无法交易。 排除信息含量低于10%的股票，因为这部分股票的信号不明显，无法获得有效信息。

(2) 构建一个股票投资组合。

①指标打分：首先根据资金流向指数对待选股票池中的股票进行排序，然后采用百分位整数打分法对指数进行打分，即 股票在各指数中的位置 对于该指标的股票得分，前1%得分为1，得分递减，后1%得分为100。

②求和排序：求和 股票相对于各指标的得分，将总和从小到大排序，分组比较； 此外，选择前N只股票构建组合。

③ 股重：采用等重。

(3) 组合定期调整，调整时间1-3个月不等。 持有期满后，利用更新后的指数数据重新确定候选股票池，重复步骤（2）的打分求和过程，按照指数得分从小到大对股票进行排序，剔除下跌的股票 出原组内的投资组合，转入新股，并调整新组合中成分股的权重相等。

(4) 统计检验。 分别计算每个组合的收益率并检验组合的效果。

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