美联储(chu)加息风暴，比预期来(lai)得更猛烈
文章(zhang)来源：华尔街见闻(wen)
联邦基金(jin)期货市场已经消化了(le)下个月加(jia)息50个基点(dian)、6月加(jia)息75个基点、7月加息(xi)50个基点的预期(qi)。
“不要对抗美联储(chu)”一直是华尔街的座(zuo)右铭，尽管美(mei)联储迄今为止在对抗(kang)通胀的战斗中一直表(biao)现得不太情愿。
过去(qu)一周，美联(lian)储官员加大了反(fan)通胀的力度，鲍威尔几乎承(cheng)诺在5月3-4日的下一次FOMC会议上，将联(lian)邦基金目标区间(jian)上调50个基点。
有“鹰王”之称(cheng)的圣路易(yi)斯联储主席布拉德(de)则提出了加(jia)息75个基点(dian)的可能性，这是美(mei)联储自1994年以来从未采取(qu)过的举措。
一些美(mei)联储观察人士预计，美联储加息步(bu)伐会比预(yu)期的更快(kuai)。
野村美国(guo)经济学家上周(zhou)五预计，美联储可能在5月加(jia)息50个基(ji)点之后，6月和7月(yue)将分别加息75个基(ji)点，并且9月、11月和12月将(jiang)分别加息25个(ge)基点。这将使联邦基(ji)金利率在7月份(fen)升至2.25-2.50%，并在年底(di)前升至3.00%-3.25%。
目前，联邦(bang)基金期货(huo)市场已经消化了下个(ge)月加息50个基点、6月13-14日FOMC会议加息75个基点、7月26-27日会议加息(xi)50个基点(dian)的预期。根据CME Fed Watch网站截(jie)至上周五的数(shu)据，7月美(mei)联储关键利率(lu)升至2.00%-2.25%的可能性已(yi)达到87%，一周前(qian)这一比例(li)还不到16%。
本周(zhou)美联储进入静默(mo)期
这些预测(ce)都对股市造成重(zhong)创，上周(zhou)标普500指数和纳斯达克(ke)综合指数连(lian)续第三周下(xia)跌，分别下跌2.75%和3.83%，道琼斯(si)工业平均指数连续第(di)四周下跌，下跌1.86%；短期国债(zhai)市场在加息(xi)预期下的调整幅度(du)最大，两(liang)年期美债收益率(lu)上涨27个基点，至(zhi)2.713%，10年期美债收(shou)益率接近3%，至2.905%，上涨9.7个基点。
与(yu)市场走势形(xing)成鲜明对比的是(shi)，美联储政策立场(chang)的实际调整幅度很小(xiao)，其基金利率目(mu)标区间为(wei)0.25%-0.50%，仅比(bi)接近零的疫(yi)情期间水平(ping)高出25个基点，而且最近一周，美联储高达8.9万亿美元的(de)资产负债表，又增(zeng)加了100亿美元，市场预(yu)计FOMC将在(zai)下月的会议上宣布其(qi)开始缩减资产负债表(biao)的“作战计划(hua)”。
正如克利(li)夫兰联储主席(xi)梅斯特（Loretta Mester）上周五(wu)接受CNBC采访(fang)时承认的那样，美(mei)联储的目标是收紧(jin)金融环境，尽管她(ta)表示不需要太过(guo)激进。
对于(yu)今年无处可躲的(de)投资者来说，这(zhe)很难让他们(men)感到宽慰。今年，传(chuan)统的60%股(gu)票和40%债券的(de)投资组合对通(tong)胀和利率(lu)上升提供的保(bao)护作用微乎其微(wei)。
数(shu)据显示，代表60/40投资组(zu)合的先锋平衡(heng)指数基金（Vanguard Balanced Index Fund Institutional Shares，VBAIX）今年截(jie)至上周五的总回报率(lu)为-11.13%。
本(ben)周，美联(lian)储按照惯例进入(ru)静默期，投资者将从(cong)中得到喘息(xi)。由于加息50个基点的(de)可能性似(si)乎已经确定，需要(yao)关注的关键(jian)数据包括美国(guo)一季度就业成(cheng)本指数，这是美联储(chu)衡量通胀的关键(jian)指标，德意志银行（Deutsche Bank）的(de)经济学家预计，该数据将较上(shang)年同期增长4.6%，为1991年以来最大增(zeng)幅。这应该会促使(shi)美联储官员采取行动(dong)。
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