收益预测，估值和评级：公司的业绩与预期相符，我们仍然对公司“一身两翼”的发展战略持乐观态度。 维持公司2021-2022的利润预测，并增加新的2023的利润预测。预计2021-2023年公司将实现归属于母公司的净利润5.48 / 7.26 / 861百万元，以及已转换的EPS 分别为0.94 / 1.24 / 1.47元/股。 ，仍维持公司的“买入”评级。
事件：4月15日晚上，该公司发布了2020年年度报告。 2020年公司实现营业收入20.46亿元，同比下降7.34％; 归属于上市公司股东的净利润为4.1亿元，同比增长24.17％，转换后的每股收益为0.70元。
在这种流行病的笼罩下，主营业务表现受到短期压力，而产能优化已帮助该公司崛起。 公司全年实现营业收入20.46亿元，股民汇同比下降7.34％， 归属于上市公司股东的净利润4.1亿元，同比增长24.17％。 其中，2020年公司自产酚醛树脂收入同比下降8.76％，主要是受疫情的影响，公司酚醛树脂平均销售价格较上年同期下降13.26％。 一年来，但由于公司市场活跃，自产酚醛树脂的销量仍同比增长了5.42％。 此外，2020年公司IPO募集资金项目华旗化工的年产2万吨橡胶助剂扩建项目和年产27,000吨橡胶助剂扩建项目扩建项目已顺利完成，为公司后续的发展提供了有力的支撑 业务发展，巩固了公司的领导地位。
可转换债券已正式发行，筹款项目正在逐步推进。 该公司的可转换债券将于2021年2月22日正式发行。 募集资金将用于年产10万吨生物降解材料项目（一期），年产6万吨橡胶助剂扩建项目，研发平台扩建项目，并补充流动资金。 其中，橡胶助剂扩建项目包括一条新的5000吨电子酚醛树脂生产线，预计将于2022年投产，主要用于高端电子领域。 在该国大力支持可降解塑料发展的背景下，该公司新筹集的年产6万吨/年的PBAT可生物降解塑料项目预计将于2022年第二季度投入生产。该产品具有独家授权的专利技术 巴斯夫的聚合技术。 它可以满足高端可生物降解产品在购物袋，快递袋和农用薄膜中的应用。 该公司预计，橡胶添加剂扩建项目和可降解材料项目在达到稳定的生产期后，将分别实现净利润1.06元和3.15亿元，这将有助于公司未来的业绩增长。
