有关周期性股票相关知识的分析
周期性股票：是指派息非常高（当然，股票价格也相对较高）并且随着股票的涨跌而涨跌的股票加息宝。 经济周期。 这些股票大多数是投机性股票。
这样的股票，例如汽车制造公司或房地产公司的股票，当整体经济增长时，这些股票的价格也迅速上涨； 当整体经济下滑时，这些股票的价格也会下跌。 对应物是非周期性股票。 非周期性股票是生产必需品的公司。 无论经济趋势如何，人们对这些产品（例如食品和药品）的需求都不会有太大变化。
大多数行业和公司都很难摆脱宏观经济繁荣周期的影响。 尽管作为新兴市场，中国经济有望经历20年的工业化。 在此期间，经济的快速增长是主要特征，严重的经济衰退或萧条的可能性很小，但周期性特征仍然存在。 中国的经济周期更表现为GDP增长的加速和放缓。 例如，GDP增长率超过12％可以视为繁荣时期，而GDP增长率低于8％则可以认为是繁荣时期。 当然，在不同的经济阶段，行业和企业会有不同的感受。 在经济低迷时期，经营压力自然会很大，甚至有些公司可能会遭受损失。
周期性股票投资策略
我国典型的周期性产业包括钢铁，有色金属，化工和其他基本的散装原材料产业，水泥和其他建筑材料产业，建筑机械， 机床，重型卡车，设备制造等资本密集型领域。 当经济快速增长时，市场对这些行业产品的需求也很高，这些行业中公司的业绩将大大改善，其股票将受到投资者的追捧。 当经济不景气时，固定资产投资将下降。 随着对其产品需求的减弱，其性能和股价将迅速下降。
此外，一些非必需的消费品行业也具有明显的周期性特征，例如汽车，高端白酒，高端服装，奢侈品，航空，酒店等，因为 收入增长放慢，预期收入的不确定性增加将直接减少消费者对此类非必需品的需求。 金融服务业（保险除外）与工业，商业和家庭消费息息相关，并且具有显着的周期性特征。 简而言之，提供日用品的产业是非周期性产业，提供生活的非必需产业是周期性产业。
上述周期性工业公司构成了股票市场的主体，其业绩和股价因经济周期的变化而波动。 因此，不难理解为什么经济周期已成为主导牛市和熊市的根本原因。 在这方面，投资周期性行业股票的关键是准确把握时机。 如果您可以在周期底部和反向之前进行干预，则将获得最丰厚的投资回报，但是如果您在错误的时间和位置（例如周期），则将获得最大的投资回报。 损失。 迎接下一轮复苏和高潮可能需要5年甚至10年的漫长等待。 虽然预测在投资实践中还是可以总结出一些行之有效的方法和思路，让投资者有所借鉴。其中利率是把握周期性股票入市时机最核心的因素。当利率水平低位运行或持续下降时，周期性的股票会表现得越来越好，因为低利率和低资金成本可以刺激经济的增长，鼓励各行各业扩大生产和需求。
相反，当利率水平逐渐抬高时，周期性行业因为资金成本上升就失去了扩张的意愿和能力，周期性的股票会表现得越来越差。投资者需要注意的是，当央行刚刚开始减息的时候，通常还不是介入周期性股票的最佳时机，此时是经济景气最低迷之际，有些积重难返之势。开始的几次减息还见不到效果，周期性股票还会维持一段时间跌势，只有在连续多次减息刺激后，周期性行业和股票才会重新焕发活力。同理，当央行刚刚开始加息的时候，投资者也不必急于离场，周期性行业和股票还会继续风光一时，只有在利率水平不断上升接近前期高点时，周期性行业才会明显感到压力，这是投资者开始考虑转向的时候。
对于市盈率，投资者也不能太迷信了，因为它对于投资周期性股票往往会有误导作用，低市盈率的周期性股票并不代表其具有投资价值，相反，高市盈率也不一定是估值过高。以钢铁股为例，在景气低迷阶段，其市盈率只能保持在个位数上，最低可以达到 5倍以下，如果投资者将其与市场平均市盈率水平对比，认为“便宜”后买入，则可能要面对的是漫长的等待，会错过其他投资机会甚至还将遭遇进一步亏损。而在景气高涨期，如2004年上半年，钢铁股市盈率可以达到20倍以上，那个时候如果看到市盈率不断走高而不敢买入钢铁股就会错过一轮上升行情。相对于市盈率，市净率由于对利润波动不敏感，倒可以更好地反映业绩波动明显的周期性股票的投资价值，尤其对于那些资本密集型的重工行业更是如此。当股价低于净资产，即市净率低于1时，通常可以放心买入，不论是行业还是股价都有随时复苏的极大可能。
在整个经济周期里，不同行业的周期表现还是有所差异的。当经济在低谷出现拐点，刚刚开始复苏时，石化、建筑施工、水泥、造纸等基础行业会最先受益，股价上涨也会提前启动。在随后的复苏增长阶段，机械设备、周期性电子产品等资本密集型行业和相关的零部件行业会表现优异，投资者可以调仓买入相关股票。在经济景气的最高峰，商业一片繁荣，这时的上场主角就是非必需的消费品，如轿车、高档服装、奢侈品、消费类电子产品和旅游等行业，换入这类股票可以享受到最后的经济周期盛宴。
所以，在一轮经济周期里，配置不同阶段受益最多的行业股票，可以让投资回报最大化。最后，在挑选那些即将迎来行业复苏的股票时，对比一下这些公司的资产负债表，可以帮助你找到表现最好的股票。那些资产负债表健康、相对现金宽裕的公司，在行业复苏初期会有更强的扩张能力，股价表现通常也会更为抢眼。
