如何分析中国建立稳健的慢牛市的需求？ 为什么中国需要稳健的缓慢牛市？ 对中国的这种分析需要坚实的缓慢牛市吗？
我们应该在30年的营业日中实现国有企业的混合所有制改革，在30年的营业日中实现大量中国跨国公司的诞生，并实现蓝筹公司 以“慢牛”的三十年为代表的真正的国家财富社会化实现了中国创新的爆炸式增长，以及在“慢牛”的三十年中有序健康地替代了新旧蓝筹股申万宏源股吧。
we我们需要的是一个可以持续30年的超慢牛市。
应该指出，当前的蓝筹股价格上涨只能逆转先前的异常低位。 情况，并且估值倍数尚不可用。 到了令人发指的地步，远远低于中小型股票的泡沫水平。 但是，由于经济转型，许多大型工业蓝筹公司的经营前景并不乐观，无法支持过高的市盈率。 在2014年11月推出“疯狂牛市”后，一些市场参与者建议“这将是我们这一代经历的最大牛市”。 作者不同意这一点。 这句话模糊地指出了未来两到三年的“最大牛市”。 牛市之后呢？ 下？ 最大的牛市不是意味着惨痛的下跌吗？ -除非估值“高原”能够长期稳定-但我相信这些人自己对此没有信心。
归根结底，我们必须弄清楚中国需要什么样的牛市？ 每个中国公民都需要什么样的牛市？ 我们想要的不是六个月的疯狂牛市，也不是两三年内“一生中最大的牛市，然后是一个长期的下跌”。 我们需要一个持续20年甚至30年的超慢牛市。 需要的是一个健康，稳固的资本市场，该市场具有一定的波动性，但必须坚挺向上。 对于进入新的正常状态的中国来说，其意义是如此之大，以至于人们只有回顾过去的十到二十年才能意识到这一点。 在我看来，每年升值约15％（基于蓝筹股）是中国A股市场的最佳途径。 年平均增长率高出15％吗？ 对于投机者来说，这似乎太小了，但是平均每年15％在五年内翻了一番。 从2014年中期的2,000点开始计算，这将是20年后16倍的32,000点； 2014年，中低档A股市值超过20万亿元，到那时将达到320万亿元，再加上更多的有形资产，证券化的市值超过500万亿元也就不足为奇了。 只要养老金制度保持100万亿元（相比之下，2013年社会保障基金为4万亿元，社会保障基金超过1万亿元），养老金支出的滚动就不会成为问题。 这个数字似乎是惊人的，但是从1982年和2014年美国的道琼斯指数（776点和18,000点）来看，我们知道这是可能的。 美国没有任何无法企及的能力。 我们可以取得相同的成就，并且更好，更坚实。 但是，要实现这样一个稳定的规模，需要艰苦而耐心的奋斗，需要实体经济不断取得新的增长点，我们需要成功地向海外扩张，建立以中国为首的新国际周期。quo;疯牛”看似一时爽，但随后的“慢熊”将彻底拖垮国家。活生生的教训近在眼前：日本。日本1980年代也启动了类似“一带一路”的战略构想，系统性经营东南亚，推广日元结算。同时其国内进入财富时代，但由于技术性的原因（日本大企业之间为稳定经营关系而交叉持股），可流通股票供给有限，散户借钱炒股，股市和房市泡沫高涨。1990年泡沫崩溃，此后漫漫下跌，跌去市值的80%。“慢熊”之下，整个社会进入“紧缩还债”的恶性循环，货币、经济刹不住的紧缩，不仅国家低迷，士气瓦解，而且还使得日本企业被迫从东南亚收缩，引发了东南亚金融危机。所以，“疯牛”害人害己，中国绝不能要“疯牛”。如果上涨时放任人们参与其中，下跌时无所作为，叠加实体经济的人口老化萎缩和竞争力下降，我们就有资本市场和实体经济双双进入下行通道的“日本化”危险，这是今天中国要避免的最坏结局。
资本市场将是未来二三十年中国金融体系的核心，在“一带一路”国家战略的执行中将扮演至关重要的作用。本轮牛市尚处于慢牛时，有市场人士曾称其为“国家牛市”。不错，这就是国家意愿下的牛市，但是是慢牛。在中国当前的情况下，由于过去几年诸多时机的错失，我们的市场主体素质没有提高，所以就应该强有力地引导市场情绪，保证不失控，保证走出扎实的服务于国家服务于每个人长远利益的慢牛。每年涨幅15%上下的走势，稳健而给人以充分的希望。这样的牛市，才能吸引“一带一路”战略中先富起来的严肃投资者，比如中东卡塔尔、阿布扎比主权财富基金；这样的牛市，才能为中国证券资产赢得声誉，为中国的债券赋予全球投资价值，让那些受惠于“一带一路”实现工业化、实现对华出口而获得人民币储备的新兴国家的外汇管理部门有意愿购买我们的国债，化解我们未来的财政赤字压力；这样的牛市，才能有效辐射香港资本市场，让它有机融入“一带一路”战略中来，成为利用国际流动性支持亚非国家企业变身上市公司的理想场所，让中国引领的全球化体系真正成型。
在这个关系未来三十年国运的重大命题面前，任何个体立足于自身几个月或两三年私利的小算盘都是短期利益。而事实上，也只有服从长期利益，所有中国个人才能实现最大的利益。我们每个人心里都很清楚，到底是一两年内上证指数冲高到6000点、8000点乃至10000点，之后用五年、十年、二十年时间慢慢下行到4000点、2000点乃至1500点符合利益，还是慢慢地用5年时间走到4000-5000点，20年走到32000点更符合利益。
我们应该在三十年慢牛中实现国有企业混合所有制改革，在三十年慢牛中实现大批中国跨国公司的诞生，在三十年慢牛中实现以蓝筹公司为代表的国民财富的真正社会化，在三十年慢牛中实现中国创新的爆发，在三十年慢牛中实现蓝筹股的有序、健康的新老更替，在三十年慢牛中实现“一带一路”战略，实现中国引领、人民币为纽带的新“全球化体系”。慢牛，而不是疯牛，才是中国经济新常态所需要的资本市场常态。警惕疯牛，中国经济转型容不得投机心态，容不得“疯牛疯熊”、“短牛慢熊”打断我们深化改革的进程。
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