选择股票来评判公司非常重要国轩高科股吧。 什么是高质量的公司以及如何判断公司的质量
在最近接受《晨星》采访时，格兰瑟姆被问到了一个问题：您如何定义高质量？
格兰桑：这非常简单：高回报，稳定回报和低负债。 这与穆迪（Moody）和标普（S＆P）的排名非常相似。 质量就是质量，每个人都知道。 如果您有较高的稳定回报，则可以设置价格，而您就是价格的设置者。 如果您是一家出色的公司，那么只有您才能做到这一点。 如果您能做到这一点，就不必欠债了。 因此，对我们而言，可口可乐，微软和默克公司都是高质量的公司。
Grantham对高质量公司的定义与巴菲特非常相似。 巴菲特无数次说过，他宁愿以正常价格购买一家好公司，也不愿以一个中等价格买一个平庸的公司。 他说的好公司具有以下特征：
1，可证明的和可预测的收入和利润增长；
2，可持续的定价能力和毛利率（护城河）；
3.由有能力的人管理。
可口可乐具有上述所有特征，因此是巴菲特最大的位置。
长野基金的梅森霍金斯（Mason Hawkins）还详细讨论了他对高质量的定义：
1.独特而持续的竞争优势使其具有定价权，利润增长，稳定性或提高 利润率；
2，自由现金流不高，ROC和基于利润的ROE，利润太容易以会计方法操纵；
3，得到适当控制的资产负债表 拥有相对较低的资产负债率，在困难时期不会过度扩张。 资产负债率只是衡量资本结构的指标。 我们发给股东的Longleaf Partners Funds信考虑了总债务/部分价值的总和（部分价值的总和）。 我们还审查了债务结构，契约，债务到期日和经营现金流量/利息覆盖率，以确定公司可以轻松应对其债务。
4.公司管理层的管理方法，资本配置能力，适当的联盟以及为股东服务的动力。 在过去的三十年中，我们大多数的良好投资是那些有能力的既得利益集团（也是运营商），他们决定提高公司的质量并增加每股价值。
什么是低质量公司？
约翰·休桑（John Hussan）在他的2010年年度报告中写道：
尽管有大量的历史证据证明了这一主张，但伯南克的言论和他一再提到的股市引发了与华尔街相关的股票激增。 Street通常将其称为“风险交易”。 这包括周期性和大宗商品相关行业，小型股，收入增长不均且利润率不稳定的公司。 这些是低质量公司的典型特征。
一家伟大的公司如何便宜？
every每天有数千万的分析师，基金经理和市场参与者盯着这些股票？ 为什么这些专业市场参与者没有像我们一样看到这种情况？和长期横盘的股票没有兴趣，例如微软、自动数据处理和沃尔玛，还有其它很多的股票，特别是大盘股。
2. 厌恶 买入的股票一旦下跌或长期横盘，人们就会产生厌恶情绪，就只想卖出，连看一眼投资组合的心情都没有。另外，许多投资经理和经纪人在这种情况下也会投降，他们不想让这些股票出现在每月的投资组合报告中。
3. 恐慌 当经济发生一些大的问题时，那些并没有认真衡量公司价值的投资者会因非经营问题卖出股票。没有分析确定公司真正的价格潜力，很多投资者甚至专业人员屈从于他们的情绪进行恐慌性抛售。这种情况远超你想像。
4. 愤怒
当投资者看到他们的股票 直不停地下跌，就会情绪愤怒。这情况经常发生在股票价格在或接近底部时期。因金钱的损失和心理的伤害，投资者趋于投降。这这个阶段，投资者通常不管价格，把股票一古脑地便宜卖出。
