如何看历史波动率和隐含波动率的差距？ 如何看待历史波动率和隐含波动率之间的差距？
权证的价格无非是标的股票价格、隐含波动率和时间价值等主要因素亿航财经。 三者中，标的股票价格信息随时可用，时间价值已被预测。 唯一不同的是，较长期权证的时间价值下跌较慢，而较短期权证的时间价值下跌较快。 另一方面，隐含波动率就像一架飞机的“黑匣子”，承载着重要的信息，却是多听少见（不知读者知不知道原来的“黑匣子”不是黑匣子）。
参与香港市场权证交易的投资者现在比以前更快乐，因为获取隐含波动率信息的方式有很多。 近年来，多家财经报刊纷纷在其报价中加入隐含波动率数据，列出从最后收盘价计算的隐含波动率。 投资者如需了解实时行情数据，可参考发行人权证网页（数据一般延迟一小时），甚至更先进的信息系统或专为投资权证开发的在线实时报价系统。 这些数据让投资者可以比较权证之间的隐含波动率。 但是，这个信息在内地还没有。 相信随着权证数量的增加，市场容量的不断增加，相关信息会越来越多。
有人认为，当隐含波动率与历史波动率差距扩大时，不宜投资权证。 由于权证的价格被怀疑过高，可能存在较大的下行压力。
但是，隐含波动率是否必须与历史波动率一致？ 从长期来看，答案可能是一样的，但从短期来看，隐含波动率可能高于或低于历史波动率。 因为隐含波动率是市场对标的股票未来波动率的预期，在成为历史之前，隐含波动率来源于市场不同投资者对未来的预期共识； 当然，它可以高于已成为事实的历史波动率。 可以低。
例如，当标的股票即将公布业绩，但市场普遍认为业绩不明朗，或市场对未来政经环境存有疑虑时，隐含波动率可能会增加 ，反映未来“风险溢价”“。在此期间，虽然标的股票变化不大，但隐含波动率与历史波动率的差距可能会扩大。
又例如， 公司基础公司资产发生变化，纳入的高风险项目增加（如公司主要收入从收租到电信，或从公共交通到房地产开发），市场预期该股未来波动性相对较大 高，但相关风险仍未体现在股价上，或市场预期标的股票将有配股、增发新股等， 隐含波动率与历史波动率之间的差距也将扩大。
历史波动率与隐含波动率差距不断扩大，并不意味着隐含波动率将立即承压。 投资者应该考虑这种差距会持续多久。 （就业绩公告和配股活动而言，当“谣言”成为事实，当期望成为历史出现结构性变化来说，股价的变动会印证市场的预期，而历史波幅会向引伸波幅延伸，两者的差距亦会慢慢收窄）。
若能把握在引伸波幅上升轨道上买入认股权证，投资者有机会从正股走势及波幅走势中，达到双重获利；但时机把握不准，在引伸波幅从高位回落时才买入认股权证，更不幸地看错正股后市的话，那便是投资者最不想看到的情况了。
总之，当引伸波幅高于历史波幅的差距扩大时，投资者大可当作认股权证售价较以往是偏高，但是否高得合理，是否还会更高，这才是要思考的问题。
更多历史波幅知识请关注扬帆股票网
