危机时如何投资？
今天的市场状况让手头有余钱的人进退两难：一方面，经济学家和慈善家认为自己消费太少，无法有效刺激经济； 另一方面，因为他们的退休基金在缩水，他们不得不为自己的养老金做更多的准备，所以他们想找到一个合适的投资方式东方通信股票。 环顾全球市场，他们整天充斥着欧债危机、第二次经济衰退等负面消息。
由于投资风险上升，投资者难以获得可观的回报。 在大多数发达地区，现金回报率往往低于1.5%，公共债务回报率不超过2.5%。 上述投资回报低的主要原因是这些国家的政府和央行试图通过低利率刺激企业借贷以增加就业。 不过，对投资者来说，致命的打击并不是投资回报令人失望，而是财富的急剧下降：如今的英国国债收益率几乎与二战末期持平。 如果扣除物价上涨因素，1974年购买的英国国债现在缩水了四分之三； 自1980年代后期以来，日本股票的市值名义价值缩水了80%。
然而，决定投资者未来走向的，是欧债危机能否企稳，发达经济体年经济增速能否回到2-3%的复苏轨道，以及 政府可以出台切实可行的计划来减少中期债务。 如果上述因素不能实现，全球经济将出现三种可能。
第一种可能是发达经济体会利用通货膨胀来稀释债务，增加量化宽松的额度是其中一种手段。 第二种可能是欧盟当局严重误判了危机形势，允许希腊违约，但没有保护欧元区银行和地区主要经济体。 如果是这样，欧盟经济将遭受致命打击，并在其他发达地区产生连锁反应。 不过，《经济学人》杂志认为，欧盟官员不会允许希腊违约并进一步拖累整个欧洲，但欧盟可能会像美国一样，不会做任何刺激经济的事情。 在这种情况下，《经济学人》认为还会出现第三种可能，即日本式的经济停滞。 发达地区的债务问题将难以解决，越来越多的国家会遇到像日本这样的债务陷阱。
在通胀时代，股票可谓是有效的避险产品。 不过，目前美股估值仍然偏高，平均市盈率为19.4，高于16.4的历史平均水平。 欧股估值相对更具吸引力。 目前欧元区股票的平均市盈率仅为11，如果全球股市继续下跌，明年可能是逢低买入的好时机。 一些世界知名公司的股息收益率现已超过5%，明年亚洲新兴经济体的经济增长有望进一步推高主要公司的收益率，尤其是中国、印度等国家的股票具有吸引力。 然而，新兴国家不可避免地受到全球经济衰退的影响，因此一些公司债券成为了很好的避险工具。 但是，一旦经济再次下滑，企业债也将受到拖累。
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