股市如何透过现象看本质？
传统观点认为股票投资的风险远低于其他资产类别华亿财经网。 事实上，投资者似乎相信股指的增长趋势。 这种信念的很大一部分不是真正的统计数据。
例如，在任何熊市期间，我们反复被告知，现在的股价比经济衰退前更具吸引力。 此外，当市场复苏时，我们被告知，只有那些在经济衰退期间恐慌并卖空的投资者将账面损失转化为财务事实并遭受损失。 长期投资者的耐心将继续得到回报。
这个公认的“智慧”是基于这样一种观点，即股票虽然大幅下跌，但显然已经取得了令人满意的长期投资回报。 然而，1987年10月，美国股市一天下跌23%，英国投资者在1973-1974年恶性通货膨胀时期遭受了71%的实际损失。 最突出的例子是战争的影响。 战后（1945-1948），德国股市实际下跌了91%，但经过整个20世纪的发展，德国股市恢复到每年4.4%的实际回报率。
然而，伦敦商学院的研究人员不仅发现了无数大市场下跌的案例，他们还发现（例如）在本世纪的过程中，英国实际的年度标准差 股票回报率为 20%。 换句话说，无论是半年还是年回报率20%（或更多），无论是股票回报率还是更低，都意味着从净多头的角度来看，这是一个不稳定的资产类别。 位置。
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